SpaceX de Elon Musk busca una valoración superior a $2 billones antes de la salida a bolsa planificada

Resumen

• Según se informa, SpaceX está apuntando a una valoración de su IPO por encima de $2 billones.
• La oferta podría recaudar hasta $75 mil millones de capital.
• SpaceX presentó confidencialmente la documentación de la IPO ante la SEC.
• Se está debatiendo un listado público para junio o julio de 2026.
• Los ingresos de Starlink siguen siendo el centro del debate sobre la valoración por parte de los inversores

SpaceX se está preparando para una posible oferta pública inicial que podría valorar a la empresa en más de $2 billones, según informes que citan a personas familiarizadas con el asunto. Si el acuerdo avanza en ese nivel y recauda hasta $75 mil millones, se situaría como el debut bursátil más grande registrado. La empresa habría presentado documentación confidencial ante la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos, y se está conversando un debut de mercado para más tarde en 2026.

La valoración reportada supone un aumento frente a las expectativas anteriores de alrededor de $1,75 billones. Se dice que los asesores están presentando una cifra más alta a los inversores potenciales mientras continúan las discusiones sobre la estructura final de la oferta. El objetivo de captación propuesto colocaría a la empresa por delante de la IPO de Saudi Aramco de 2019, que sigue siendo el mayor listado por fondos recaudados.

SpaceX no ha confirmado públicamente el objetivo de valoración reportado ni el tamaño de la oferta propuesta. Los informes indican que los detalles aún podrían cambiar antes de que se publique un prospecto. También se dice que la empresa está en conversaciones con importantes inversores institucionales mientras busca apoyo temprano de cara al listado.

El foco de valoración se centra en Starlink y las operaciones de lanzamiento

Una gran parte de la valoración esperada está ligada a Starlink, el negocio de internet satelital que se ha convertido en uno de los principales activos comerciales de SpaceX. En las conversaciones del mercado se ha centrado el flujo de caja de Starlink y la posición de SpaceX en los lanzamientos de cohetes a nivel global. También se espera que los inversores evalúen cuánto del precio refleja proyectos futuros como Starship y otros planes tecnológicos a largo plazo.

El proceso de IPO sigue a la fusión reportada entre SpaceX y xAI, la compañía de inteligencia artificial de Elon Musk, en una transacción que valoró a SpaceX en $1 billón y a xAI en $250 mil millones. Esa combinación unió sistemas de lanzamiento, operaciones de internet satelital y desarrollo de IA bajo una misma estructura. Los informes sugieren que el negocio fusionado se está presentando como una plataforma tecnológica más amplia con múltiples fuentes de ingresos.

Walter Isaacson, biógrafo de Musk, dijo en una entrevista televisiva que el registro podría formar parte de un esfuerzo mayor para alinear los negocios de Musk más estrechamente. Dijo que los ingenieros ya se mueven entre las empresas y que sus operaciones se conectan de manera práctica. También señaló que el enfoque de larga data de Musk en convertir a la humanidad en una especie multiplanetaria sigue siendo central para la estrategia de SpaceX.

Apoyo de inversores y estructura de acciones salen a la vista

A medida que SpaceX se acerca a un posible debut en el mercado, la atención se ha desplazado a cómo podría estructurarse la oferta y quién podría respaldarla. Los informes han dicho que la empresa ha mantenido conversaciones con el Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita sobre una posible inversión ancla de alrededor de $5 mil millones. Ese respaldo temprano podría ayudar a reforzar la demanda antes de la venta de acciones y dar a la IPO un impulso adicional cuando los aseguradores empiecen a medir el apetito de los inversores.

Varios bancos importantes de Wall Street han sido vinculados a la oferta planeada, incluidos Bank of America, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Citigroup y Morgan Stanley. Su participación apunta a la magnitud del listado propuesto y al nivel de coordinación requerido para un acuerdo que podría romper récords globales de IPO.

Al mismo tiempo, los informes sugieren que SpaceX está sopesando una estructura de acciones de doble clase que permitiría a los insiders, incluido Elon Musk, conservar el control de voto después de que la empresa salga a bolsa. También se dice que la compañía está considerando una asignación mayor a lo habitual para inversores minoristas, con hasta el 30% de las acciones potencialmente reservadas para individuos. Esa combinación definiría tanto la gobernanza como la participación de los inversores a medida que la oferta toma forma.

Se espera que la siguiente etapa del proceso sea la publicación de un prospecto público más adelante en 2026. Los informes actuales apuntan a una posible ventana de listado en junio o julio, aunque los términos y el calendario finales aún podrían cambiar. Si el cronograma se mantiene, SpaceX entraría al mercado con una de las IPO más seguidas del año.