¡La industria de la potencia de cálculo recibe nuevamente buenas noticias políticas! Varias acciones relacionadas han recibido atención de fondos en los últimos días.

El Ministerio de Industria y Tecnología anunció el inicio de la Acción de Impulso de la Capacidad de Cómputo Inclusiva para potenciar el desarrollo, y por primera vez propuso claramente explorar negocios innovadores como los “bancos de capacidad de cómputo” y los “mercados de capacidad de cómputo”.

Según analistas, el “aumento simultáneo de cantidad y precio” se ha convertido en una característica destacada del mercado de Tokens de los fabricantes de modelos de gran escala; se espera que los sistemas de soporte subyacentes, como la capacidad de cómputo, la red y la planificación de datos, sigan beneficiándose de manera sostenida.

El MIIT menciona por primera vez bancos de capacidad de cómputo y mercados de capacidad de cómputo

El 2 de abril, la Oficina General del MIIT publicó el “Aviso sobre la realización de una acción especial para promover el desarrollo de pequeñas y medianas empresas mediante capacidad de cómputo inclusiva”. En el documento se propone que, para finales de 2028, se construya básicamente un sistema de servicios de capacidad de cómputo inclusiva, se refuerce la intensidad del servicio público para la aplicación de capacidad de cómputo en PYMES y se reduzcan de manera notable las barreras para que las PYMES accedan y utilicen capacidad de cómputo.

En concreto, el “Aviso” propone cinco acciones especiales: mejora de la asignación de recursos de capacidad de cómputo, oferta equitativa de servicios de capacidad de cómputo, y empoderamiento de empresas en industrias clave, entre otras, incluyendo: fomentar el establecimiento de “pools” exclusivos de capacidad de cómputo para PYMES, lanzar paquetes de integración personalizadas de red para capacidad de cómputo, y llevar a cabo en profundidad acciones especiales en la red metropolitana de “cálculo con uso en milisegundos”.

Entre ellas, el MIIT mencionó por primera vez con claridad explorar negocios innovadores como bancos de capacidad de cómputo y mercados de capacidad de cómputo. Se propone respaldar que las PYMES depositen recursos de capacidad de cómputo ociosos, y lograr un uso flexible mediante la planificación y asignación transregional y a través de ciclos de tiempo distintos.

El “Aviso” también anima a los departamentos locales pertinentes a otorgar cupones de capacidad de cómputo, cupones de capacidad de cómputo y cupones de capacidad de red a las PYMES alineadas con la orientación industrial, a través de una sección especial del ecosistema/plataforma para PYMES; impulsar una conexión precisa entre la demanda de las PYMES y la oferta de recursos de capacidad de cómputo, y aplicar modelos de pago flexibles como facturación por tarjeta/por tiempo de cómputo y por conteo de Tokens, etc.

“En realidad, el banco de capacidad de cómputo y el mercado de capacidad de cómputo son una variante del cómputo en la nube: convierten la capacidad de cómputo en un recurso y en un factor, y coordinan los recursos de capacidad de cómputo mediante el banco de capacidad de cómputo y el mercado de capacidad de cómputo. Sobre esta base, se introducen además conceptos comerciales y financieros”. Lo explicó Pan Helin, miembro del Comité de Expertos en Economía de Comunicaciones de la información del MIIT.

También puso ejemplos. Por ejemplo, el mercado de capacidad de cómputo permite a las PYMES comprar productos de capacidad de cómputo, de modo que la transacción entre oferta y demanda de capacidad de cómputo se realice en la plataforma; asimismo, el banco de capacidad de cómputo permite a las PYMES contar con cierta cuota de capacidad de cómputo, de forma que puedan usar primero y pagar después, o también se puede permitir que los proveedores de capacidad de cómputo obtengan financiación y préstamos del banco de capacidad de cómputo poniendo su capacidad de cómputo como garantía.

El volumen de uso de Tokens crecerá de forma explosiva

Recientemente, como punto clave de la comercialización de la industria de modelos de gran escala y como indicador de precios, el nivel de interés del mercado de Tokens viene aumentando de manera sostenida con la llegada de la era de los AI Agents.

El 2 de abril, el presidente de Volcano Engine, Tan Dai, reveló que el uso medio diario de Tokens del modelo de gran escala Doubao ya superó los 120 billones, y en un periodo de tres meses se duplicó; en comparación con los datos de hace dos años, se logró un crecimiento acelerado de 1000 veces, lo que representa el desarrollo acelerado de toda la industria de la IA.

Además, según los datos más recientes de OpenRouter, la plataforma global de agregación de modelos de gran escala, la semana pasada (del 23 al 29 de marzo), el volumen total de uso global de modelos de IA fue de 22.7 billones de Tokens. De ese total, el volumen de uso semanal de modelos en China fue de 9.857 billones de Tokens, con un aumento del 33.94% mes a mes (vs. semana anterior); esto supera con creces el volumen de uso de 3.007 billones de Tokens de modelos de IA de EE. UU. y la variación mes a mes del 1.79%.

Cabe destacar que esta ya es la cuarta semana consecutiva en la que los modelos de gran escala de fabricación nacional superan al mercado estadounidense.

La brecha de capacidad de cómputo se está acelerando para liberarse

Según Guotai Junan Securities, la industria de la capacidad de cómputo doméstica con todo el eslabón en fase alcista acelera su ciclo; se espera que la relación cantidad-precio siga aumentando. Bajo la presión lógica fuerte de ambos lados, oferta y demanda, se prevé que en 2026 la cadena industrial de capacidad de cómputo entre en un ciclo de “inflación en toda la cadena”; la prosperidad del sector se desbordará gradualmente desde los chips principales hacia etapas como AIDC, servicios de nube y capacidad de cómputo, y equipos eléctricos y servidores de apoyo, etc.

CITIC Securities afirma que el impulso de “entrenamiento + inferencia” impulsa doblemente y que la demanda de capacidad de cómputo mantiene una gran prosperidad. A medida que las aplicaciones de IA se aceleran y se implementan a escala, se espera que en la primera mitad de 2026 el crecimiento del volumen de llamadas de Tokens supere con creces las expectativas. Además, GLM5 de Zhipu ajustó al alza el precio de sus paquetes en más del 30% debido al estallido de la demanda en escenarios de Coding y Agent, y después del ajuste se agotó rápidamente, validando aún más que el panorama actual entre oferta y demanda de capacidad de cómputo está relativamente ajustado.

Postal Securities considera que el crecimiento de manera exponencial del volumen de llamadas de Tokens marca que los elementos de datos, mediante un modelo contabilizable, logran un circuito cerrado desde la oferta hasta el valor. La competencia entre modelos de gran escala está pasando de competir en capacidad a competir en volumen de uso; y dado que las infraestructuras de IA son el eslabón clave que respalda la expansión del volumen de llamadas, significa que sistemas de soporte subyacentes como capacidad de cómputo, red y planificación de datos deben expandirse de manera sincronizada e incluso adelantada, y se beneficiarán plenamente del aumento continuo de la demanda de Tokens.

Varias acciones conceptuales reciben atención de fondos

Según el análisis de “Temas candentes” de Oriental Fortune, en el mercado A-share actualmente hay cerca de 30 acciones vinculadas al concepto de alquiler de capacidad de cómputo, con un valor de mercado total que supera los 3000 millones de millones de RMB. Gochuang Data, con un tamaño de 721 mil millones de RMB, ocupa el primer lugar; y 9 acciones como Donghua Software, Oriental Guoxin, Liting Electronics, Meili Cloud, etc., tienen todas un valor de mercado superior a 10 mil millones de RMB.

Desde este año, el rendimiento de las acciones del concepto de alquiler de capacidad de cómputo se ha diferenciado: más del 50% de las acciones conceptuales registran subidas de precio, con un aumento promedio de más del 12%. Entre ellas, Liting Electronics subió 1.26 veces su precio; Dian Guang Technology subió más de 96% y quedó en segundo lugar; Meili Cloud subió más de siete décimas de su precio; y Greatsci Technology y Oriental Guoxin, así como Ake Lan, tuvieron subidas de más de 30%.

En cuanto a los fondos, los datos de Oriental Fortune Choice muestran que en el último mes, 6 acciones del concepto de alquiler de capacidad de cómputo recibieron compras netas financiadas. En detalle, Gochuang Data y Oriental Guoxin recibieron aumentos de posiciones con fondos apalancados por 257 millones de RMB y 243 millones de RMB respectivamente; Hongxin Electronics recibió una recompra con fondos del inversor con financiación por 111 millones de RMB; y la compra neta financiada de Hongbo Shares fue de aproximadamente 25.48 millones de RMB.

（Fuente: Centro de Investigación de Oriental Fortune）