El futuro de la tokenización y la innovación financiera: Entrevista con Nathaniel Sokoll-Ward

Nathaniel Sokoll-Ward es el cofundador y CEO de Manifest, un protocolo blockchain que hace compatibles los activos estadounidenses con las criptomonedas, empezando por bienes raíces. Anteriormente, cofundó la fintech hipotecaria de Serie C Roostify, que impulsó $600B / año en hipotecas para grandes instituciones financieras como Chase y HSBC. Roostify fue adquirida por CoreLogic en febrero de 2023. Antes de Roostify, Nathaniel estaba en el equipo fundador de Google+, la plataforma de redes sociales de Google. Nathaniel recibió su BSBA y su Máster en Finanzas de Washington University en St. Louis.

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A medida que la tokenización sigue ganando tracción en el ámbito financiero, la adopción en el mundo real sigue siendo un desafío. Pero ¿qué es lo que realmente la frena?** Según Nathaniel Sokoll-Ward, CEO y cofundador de Manifest, no son solo los obstáculos regulatorios o las limitaciones de infraestructura** – la verdadera barrera está en los propios productos.

Si la tokenización va a pasar de la idea al uso generalizado, los productos deben ser innegables en cuanto a su valor. Nathaniel cree que la tokenización se convertirá en mainstream solo cuando estas soluciones superen claramente a los sistemas tradicionales.

Nathaniel tiene una perspectiva única en la intersección de fintech y las finanzas tradicionales. Ha presenciado de primera mano las ineficiencias que existen en los sistemas financieros, que muchos consumidores quizá no se den cuenta. En esta entrevista, Nathaniel profundiza en sus ideas sobre cómo la infraestructura financiera está lejos de ser perfecta y cómo la automatización y la descentralización están desafiando a los intermediarios y transformando todo el sector.

En esta conversación, Nathaniel también analiza dónde ve las áreas más prometedoras para la colaboración entre finanzas tradicionales y fintech, el potencial pasado por alto de la liquidez en mercados privados y el papel crítico de los reguladores financieros en la promoción de la innovación.

Con años de experiencia en la intersección de tecnología, finanzas y bienes raíces, Nathaniel ofrece valiosas perspectivas sobre el futuro de las finanzas descentralizadas y la tokenización – y cómo los productos adecuados podrían desbloquear un crecimiento explosivo.

¡Disfruta la entrevista completa a continuación!

1. La tokenización ha sido un tema candente durante años, pero la adopción en el mundo real sigue siendo limitada. ¿Qué crees que todavía la está frenando — y qué necesita cambiar para que sea mainstream?

La mayoría de las personas piensa que la adopción de la tokenización es lenta debido a obstáculos regulatorios o a la falta de infraestructura – pero el VERDADERO problema es que los emisores de activos no han creado productos lo bastante convincentes como para justificar cambiarse de las alternativas tradicionales.

Las innovaciones radicales solo tienen éxito cuando son obviamente e innegablemente mejores que lo que ya existe. Si necesitas una defensa extensa para convencer a alguien de que tu producto es superior, entonces simplemente no es suficientemente bueno. La tokenización se convertirá en mainstream cuando los productos sean tan claramente superiores que sus beneficios se vuelvan evidentes de inmediato y resulten irresistibles.

2. Desde tu punto de vista, ¿cuál es la mayor idea errónea que tienen las personas sobre cómo funciona realmente la infraestructura financiera entre bastidores?

La mayor idea errónea es pensar que la infraestructura financiera es una máquina elegante y bien engrasada – cuando en realidad es un parcheado desordenado y obsoleto mantenido con cinta adhesiva y optimismo. Solo porque tu pago de Venmo se procesa al instante no significa que el backend no dependa de tecnología más antigua que tú.

La gente subestima qué frágiles, ineficientes y manuales son muchos sistemas críticos en realidad. Un ejemplo perfecto es la saga de GameStop a principios de 2021: entre bastidores, las cámaras de compensación quedaron saturadas y los retrasos en la liquidación obligaron a firmas de corretaje como Robinhood a restringir la negociación, dejando en evidencia lo frágil y obsoleta que es de verdad la infraestructura.

3. ¿Cómo ves el papel de los intermediarios evolucionando a medida que más procesos financieros se automatizan o se descentralizan?

Los intermediarios tendrán que reinventarse de forma radical o arriesgarse a volverse irrelevantes. El futuro no tolerará intermediarios que solo faciliten transacciones sin aportar un valor real, distintivo. A medida que la automatización y la descentralización reconfiguran las finanzas—especialmente cuando la tokenización apunta explícitamente a eliminar intermediarios innecesarios—solo sobrevivirán aquellas entidades que encuentren formas de aportar valor especializado e insustituible.

Los intermediarios con mentalidad de futuro deberían enfocarse menos en mantener su papel actual y más en innovar servicios específicamente adecuados para un panorama financiero impulsado por blockchain, como la gestión de cumplimiento, la validación de confianza y la resolución de disputas.

4. Has trabajado en la intersección de fintech y finanzas tradicionales — ¿dónde ves las áreas más prometedoras para la colaboración en lugar de la competencia?

A todos les obsesiona la idea de que fintech reemplace a las finanzas tradicionales – pero las oportunidades más lucrativas están en la colaboración estratégica, en particular en cumplimiento, infraestructura y alcance de mercado. Las instituciones tradicionales aportan experiencia regulatoria, capital y enormes bases de clientes, mientras que las empresas fintech ofrecen innovación, agilidad y tecnología centrada en el cliente.

Cuando estas fortalezas se combinan, el resultado no es una mejora incremental – es una transformación. Un ejemplo destacado es la colaboración de JPMorgan con Plaid, que agilizó el intercambio seguro de datos financieros, mejorando las experiencias de los clientes mientras se mantenía el cumplimiento regulatorio.

5. Muchos están apostando por los mercados privados como la próxima frontera de la innovación financiera. ¿Cuál es una área en ese espacio que la gente todavía no está mirando lo suficiente?

La liquidez secundaria en mercados privados está enormemente subestimada. Todos se obsesionan con las estrategias de entrada – entrar temprano – pero lo que realmente transforma el mercado es hacer que las salidas sean eficientes, rápidas y asequibles.

El status quo actual, en el que los inversores a menudo se enfrentan a descuentos altos o procesos de salida engorrosos, está fundamentalmente mal. Si se resuelve el desafío de la liquidez, los mercados privados desbloquean un potencial de crecimiento explosivo.

6. ¿Qué crees que los reguladores financieros están haciendo bien — y qué siguen malinterpretando fundamentalmente sobre la innovación?

Los reguladores tienen toda la razón en priorizar la estabilidad del mercado y la protección de los inversores – sin eso, no importa nada más. Pero su malentendido fundamental radica en ver la innovación principalmente como una amenaza en lugar de como una necesidad para mantener la competitividad y la resiliencia a largo plazo. La innovación no es solo beneficiosa; es crítica.

La regulación demasiado cautelosa no solo retrasa nuevas soluciones – también pone en riesgo de forma activa la eficiencia y el crecimiento del mercado. Un ejemplo claro es el enfoque regulatorio lento hacia la tecnología cripto y blockchain en EE. UU., que ha empujado sin querer la innovación hacia el exterior, beneficiando a otras jurisdicciones y colocando a los mercados domésticos en desventaja. Ahora estamos viendo que reguladores y legisladores empiezan a hacer limpieza de los errores de la administración anterior.

7. ¿Qué consejo le darías a profesionales que buscan construir una carrera centrada en la conexión entre bienes raíces y finanzas descentralizadas?

Lo más importante es ser un usuario de productos defi. Demasiados creadores entran en este espacio desde las finanzas tradicionales sin una comprensión práctica de los productos blockchain y de por qué a la gente les resultan útiles. La mejor forma de construir empatía con los usuarios es ser usuario tú mismo.