Boeing ha experimentado una serie de problemas de seguridad. ¿Puede la compañía tranquilizar a los inversores de que la acción es una buena compra en 2026?

Quizás la pregunta en el título deba ser sutilmente diferente. No se trata solo de problemas de seguridad; también se trata del costo de solucionarlos y de garantizar que no surjan más problemas, que Boeing (BA +0.43%) necesita convencer a los inversores. Las últimas actualizaciones sobre el asunto han mostrado resultados mixtos, pero ¿la caída del 18% desde el último informe de ganancias hace que la acción ahora sea una buena inversión?

Problemas de seguridad de Boeing

Una combinación de problemas de seguridad, incluidos los accidentes 737 MAX de alto perfil y las consiguientes suspensiones, y una limitación de producción impuesta por la Federal Aviation Administration (FAA) después de un reventón en un vuelo de Alaska Airlines, ha llevado a los inversores a expresar su preocupación por el historial de seguridad de Boeing. Además, los costos de lidiar con sus consecuencias, incluidas las suspensiones, los retrasos en la producción, los retrasos en la certificación y, potencialmente, pedidos perdidos, han provocado un importante consumo de efectivo en la empresa en los últimos años.

Fuente de la imagen: Boeing.

Sumar los confinamientos de viaje impuestos a la población durante la etapa más intensa de la COVID-19, y Boeing ha tenido dificultades en los últimos años, con la deuda disparándose y los ingresos y el flujo de caja deteriorándose.

Datos de Flujo de Caja Libre de BA de YCharts.

Las últimas actualizaciones de Boeing son mixtas

La buena noticia es que el nuevo CEO, Kelly Ortberg, ha estabilizado el negocio. Boeing ahora está produciendo aviones 737 MAX a un ritmo de 42 al mes y espera aumentar a 47 al mes para mediados de año. Además, Boeing va encaminada para abrir una nueva línea de producción de 737 MAX en sus instalaciones de Everett (además de las líneas de producción en Renton) para ayudarla a acelerar aún más la producción.

El CFO Jesus Malave confirmó recientemente que los 737 MAX comenzarán a producirse en Everett en el verano durante la reciente conferencia global de Bank of America sobre Industriales.

Sin embargo, los inversores también deben considerar varias cuestiones negativas relacionadas con la seguridad, las inspecciones de la FAA y el control de calidad:

• Malave dijo que la adquisición de Spirit puso presión sobre los márgenes del segmento de aviones comerciales (BCA), y que el retorno a márgenes positivos se “retrasará un año, aproximadamente hasta 2027. Este año será negativo. Y, de hecho, en este trimestre, será negativo alrededor de 7.5%, 8%.”
• Boeing tuvo que reajustar los cronogramas de las variantes 737 MAX-7 y 737 MAX-10, así como del nuevo widebody 777X, debido a aplazamientos en las certificaciones esperadas para 2026 (para el 737-7 y el 737-10) y 2027 (para el 777X). Malave confirmó que la administración aún espera que estas fechas de expectativas de certificación ajustadas se mantengan.
• Boeing tuvo una breve pausa en la producción del 737 MAX en el primer trimestre, lo que haría que 10 de las 120 entregas esperadas se movieran al segundo trimestre.
• Las entregas del widebody 787 serían “más ligeras” que las 20 esperadas debido a problemas de certificación de asientos, pero “seguimos esperando que entreguemos entre 90 y 100 aviones este año”, según Malave.

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NYSE: BA

Boeing

Cambio de hoy

(0.43%) $0.90

Precio actual

$208.22

Puntos clave

Capitalización de mercado

$163B

Rango del día

$202.30 - $208.78

Rango 52 semanas

$128.88 - $254.35

Volumen

6.7M

Volumen promedio

7.6M

Margen bruto

4.85%

Qué significa para los inversores de Boeing

El regreso retrasado a la rentabilidad en BCA debido a la integración de Spirit, los aplazamientos previos de certificación en las variantes 777X y 737 MAX, y la necesidad de ponerse al día con la producción del 737 MAX y el 787 en 2026, todo ello habla de la presión continua sobre Boeing para entregar.

Boeing está lidiando con problemas de control de calidad. Pero los inversores querrán ver las certificaciones de la variante 737 MAX en 2026 y que la empresa se ponga al corriente con el cronograma de producción del 737 MAX y el 787, antes de sentirse plenamente seguros al comprar aquí. Hasta entonces, la acción probablemente seguirá siendo una compra cautelosa.