3 razones por las que XRX es arriesgada y 1 acción para comprar en su lugar

3 razones por las que XRX es arriesgada y 1 acción para comprar en su lugar

Radek Strnad

Jue, 26 de febrero de 2026 a las 8:08 p. m. GMT+9 Lectura de 3 min

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XRX

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XRXDW

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Xerox ha sufrido un golpe en su precio durante los últimos seis meses, perdiendo el 52,5% de su valor y cayendo a $1.82 por acción. Esto se debió en parte a sus resultados trimestrales más flojos y podría estar haciendo que los inversores se planteen su próximo movimiento.

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¿Por qué pensamos que Xerox tendrá un desempeño inferior?

A pesar de que el precio de entrada es más favorable, por ahora nos mantenemos al margen. Aquí van tres razones por las que XRX no nos entusiasma y una acción que preferiríamos tener.

1. Crecimiento de ingresos a largo plazo más plano que un panqueque

El desempeño a largo plazo de una empresa es un indicador de su calidad general. Cualquier negocio puede lograr un buen trimestre o dos, pero muchas empresas perdurables crecen durante años. Lamentablemente, Xerox tuvo dificultades para aumentar de forma constante la demanda, ya que sus $7.02 mil millones en ventas de los últimos 12 meses están cerca de los ingresos de hace cinco años. Este no fue un resultado especialmente bueno y es una señal de una calidad empresarial deficiente.

Ingresos trimestrales de Xerox

2. Margen de flujo de caja libre en descenso

Si sigues StockStory desde hace un tiempo, sabes que destacamos el flujo de caja libre. ¿Por qué? Porque creemos que al final el dinero manda y no puedes usar las ganancias contables para pagar las cuentas.

Como puedes ver a continuación, el margen de Xerox cayó 5,5 puntos porcentuales en los últimos cinco años. Si esas caídas continúan, podría señalar un aumento de las necesidades de inversión y de la intensidad de capital. El margen de flujo de caja libre de Xerox para los últimos 12 meses fue del 2,5%.

Margen de flujo de caja libre de Xerox para los últimos 12 meses

3. Niveles altos de deuda aumentan el riesgo

La deuda es una herramienta que puede impulsar los retornos de la empresa, pero presenta riesgos si se usa de manera irresponsable. Como inversores a largo plazo, buscamos evitar que las compañías se aprovechen en exceso de este instrumento porque podría llevar a la insolvencia.

La deuda de Xerox, de $4.25 mil millones, supera los $512 millones de efectivo en su balance. Además, su ratio 8× de deuda neta a EBITDA (basado en su EBITDA de $496 millones en los últimos 12 meses) muestra que la empresa está excesivamente apalancada.

Posición de deuda neta de Xerox

Con este nivel de deuda, pedir préstamos adicionales se vuelve cada vez más caro y las agencias de crédito podrían rebajar la calificación de la empresa si cae la rentabilidad. Xerox también podría quedar acorralada si el mercado gira inesperadamente, una situación que buscamos evitar para quienes invierten en compañías de alta calidad.

Esperamos que Xerox pueda mejorar su balance y mantenerse prudente hasta que aumente su rentabilidad o reduzca su deuda.

Juicio final

Xerox no cumple con nuestros estándares de calidad. Tras la reciente caída, la acción cotiza a 3,9× P/E prospectivo (o $1.82 por acción). Aunque esta valoración es aparentemente barata, el potencial a la baja es enorme dada su situación financiera tambaleante. Ahora hay acciones superiores para comprar. Recomendamos buscar un negocio industrial seguro y constante que se beneficie de un ciclo de mejora.

La historia continúa  

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