El cambio de nombre de los ETF concluye en toda la línea: la competencia en el mercado de 5 billones de yuanes se eleva a un nivel superior

Periodista de Securities Times, Pei Lirui

Con la finalización de la última serie de cambios de nombre, una importante reforma institucional en el mercado de ETFs ha sido oficialmente implementada.

Hasta el final del primer trimestre de 2026, más de 1.400 ETFs en todo el mercado han adoptado completamente el formato estándar de abreviatura en el mercado secundario de “elementos clave del activo subyacente + ETF + nombre del gestor”, como su denominación interna. Esta ola de cambios de nombre, que ha durado varios meses, no solo representa la implementación concentrada de las regulaciones, sino que también es ampliamente vista en la industria como un punto de inflexión importante en la entrada del sector de ETFs en la “era de las marcas”.

Todos los cambios de nombre de los ETFs se han concretado

El 31 de marzo, Penghua Fund anunció que, tras solicitarlo a la Bolsa de Valores de Shenzhen, la compañía decidió cambiar de inmediato las abreviaturas en el mercado secundario de 12 ETFs listados en la Bolsa de Shenzhen. Además, la compañía indicó que 69 ETFs de Penghua Fund han comenzado a usar la identificación unificada de “activo subyacente + ETF Penghua”, presentando completamente la matriz “ETF Penghua”.

Esto también significa que la última gestora que completó el ajuste ha cerrado oficialmente el proceso, logrando la unificación y normalización de las abreviaturas de todos los ETFs en el mercado.

Detrás de esta ola de cambios de nombre está la profundización continua de los requisitos regulatorios para la normalización de los nombres de los fondos públicos. El 19 de noviembre de 2025, las bolsas de Shanghai y Shenzhen publicaron las versiones revisadas de sus guías de negocio — la “Guía de negocios de fondos de la Bolsa de Valores de Shanghai No. 1 — Gestión de negocios” y la “Guía de fondos de inversión en valores de la Bolsa de Valores de Shenzhen No. 1 — Gestión de negocios relacionados” — que especifican claramente que las abreviaturas extendidas de los fondos ETF deben seguir la estructura de “elementos clave del activo subyacente + ETF” e incluir la abreviatura del gestor del fondo; además, las abreviaturas extendidas de los ETFs existentes deben incluir la del gestor y deben completar el cambio de nombre antes del 31 de marzo de 2026.

Antes de la normalización, las abreviaturas de los ETFs seguían el principio de “primero en llegar, primero en ser servido”, permitiendo que en Shanghai y Shenzhen existiera una misma abreviatura para diferentes fondos, lo que dificultaba que los inversores distinguieran los gestores solo por el nombre. Por ejemplo, anteriormente, había hasta 40 ETFs en el mercado que seguían el índice CSI A500, y entre ellos, nombres como “A500ETF”, “CSI A500 ETF”, “CSI A500 Enhanced ETF” eran utilizados por dos fondos cada uno. Además, surgieron expresiones similares como “A500ETF Index”, “A500ETF Index Fund”, “CSI A500 Leading ETF”, lo que hacía que los inversores tuviesen dificultades para distinguirlos visualmente.

Tras la normalización, este problema se ha mejorado notablemente. Por un lado, la identificación del gestor se ha obligado a incluirse en el nombre; por otro, la descripción del activo subyacente se ha estandarizado y precisado. Por ejemplo, el “Dual Innovation Leading ETF” de Huabao Fund ahora se denomina claramente “Huabao Dual Innovation 50 ETF”, y el “50 ETF Fund” de Jianxin Fund se especifica como “Shanghai Stock Exchange 50 ETF Jianxin”, reduciendo significativamente el tiempo que los inversores dedican a filtrar productos.

Huabao Fund afirmó que, tras el cambio de nombre, las abreviaturas en el mercado secundario de los ETFs son más claras, sencillas y fáciles de identificar, ya que reflejan de manera intuitiva el índice que siguen y también muestran directamente el gestor del fondo. Este método de nombrar, que es autoexplicativo, permite a los inversores reconocer las características del producto de forma más rápida y precisa, mejorando la eficiencia en la toma de decisiones de inversión y promoviendo un desarrollo más saludable y sostenible del mercado de ETFs nacional.

La competencia en un mercado de 5 billones de yuanes se intensifica

En los últimos años, el mercado de ETFs doméstico ha crecido rápidamente. Hasta el final del primer trimestre de 2026, el número total de ETFs listados en China alcanzó los 1.476, con un tamaño total cercano a los 5 billones de yuanes. Cuando el número de ETFs supera los mil, productos que siguen el mismo índice a menudo alcanzan más de diez, lo que intensifica notablemente la competencia por homogeneidad.

En esta etapa, la competencia basada únicamente en la expansión del tamaño se ha vuelto cada vez menos efectiva. Cada vez más gestoras reconocen que simplemente competir en escala o en tarifas ya no puede sostener una ventaja competitiva duradera. La competencia en el sector ha pasado de centrarse en productos individuales a una competencia sistemática de marca.

Fundamental Asset Management afirmó que la normalización en la denominación de productos no solo ayuda a construir un entorno de mercado más claro y justo, sino que también marca la transición del crecimiento en tamaño hacia una etapa de desarrollo de alta calidad basada en la calidad y la marca. Es decir, incluir claramente la identificación del gestor en el nombre implica que las instituciones deben someterse a supervisión mediante comportamientos profesionales a largo plazo y registros de mercado trazables. Esto ayuda a responsabilizar a los gestores, promoviendo que la competencia pase de centrarse en tamaño y liquidez a una competencia integral que abarque reconocimiento de marca, profundidad de estrategia, control de riesgos y servicio al inversor, formando gradualmente un ecosistema saludable centrado en los intereses de los inversores.

Cathay Fund también señaló que, a medida que el tamaño del mercado de ETFs continúa creciendo, la densidad de productos que siguen el mismo índice aumenta, dificultando la selección para los inversores. Frente a una competencia cada vez más homogénea, las gestoras deben crear una identidad de marca clara y diferenciada. Vincular directamente la marca del gestor con el producto ETF permitirá a las gestoras cumplir mejor con su responsabilidad fiduciaria, fortalecer la percepción de marca y la profesionalidad, y ofrecer servicios de inversión en índices más confiables y estables.

Además, la llegada de la era de las marcas también implica que el efecto Mateo en el mercado de ETFs se intensificará. Tras la normalización de los nombres, los ETFs pequeños, con baja liquidez y escaso tamaño, que son altamente homogéneos, podrían acelerarse en su salida del mercado. Por ejemplo, el 12 de marzo, el ETF de dividendos de China Minzu anunció su liquidación. Hasta el 5 de febrero, este fondo había tenido 50 días consecutivos en los que su valor neto de activos caía por debajo de 50 millones de yuanes, activando la cláusula de terminación del contrato del fondo.

Las gestoras se centran en el valor de la marca

A medida que las propiedades instrumentales de los ETFs se vuelven cada vez más similares, la verdadera diferenciación también se extiende más allá de la simple función del producto. Esto plantea mayores requisitos a los gestores para que continúen optimizando la experiencia del servicio, ajustándose con precisión a las necesidades de los inversores en ETFs.

“Cuando aumenta la cantidad de fondos indexados y la homogeneidad se intensifica, no solo vendemos productos, sino también ideas de diseño, distribución y soluciones de producto”, explicó Guo Beibei, subdirectora del Departamento de Índices y Cuantitativos de Harvest Fund y gestora de fondos. “En el futuro, a medida que crezca rápidamente la cantidad y el tamaño de los ETFs de la compañía, el equipo de índices de Harvest se centrará más en el diseño de productos en la parte frontal y en el servicio en la parte trasera, fortaleciendo aún más el valor de la marca Harvest en los ETFs”.

Harvest Fund afirmó que su equipo de índices no se limita a seguir índices existentes en el mercado, sino que, basándose en una profunda comprensión de la economía macro y los ciclos industriales, transforma la experiencia de gestión activa en una serie de reglas y estrategias de índice rigurosas, transparentes y replicables. Su objetivo es resolver las dificultades reales de los inversores para invertir en productos de índices de todo el mercado, ofreciendo soluciones integrales desde la fase previa a la inversión, durante la inversión y después de ella, en lugar de centrarse en un solo producto.

El equipo de ETFs de Huaan se dedica a construir un sistema de servicios centrado en la asignación de activos, creyendo que la gestión de activos basada en la asignación es la vía clave que conecta la gestión de activos y la gestión de patrimonio. No solo fue pionero en la industria al lanzar seis índices de asignación de activos ETF en colaboración con una compañía de índices, sino que también, en la era del rápido desarrollo de internet y la inteligencia artificial (IA), lanzó la miniaplicación “Building Blocks Planet” y continúa iterando en contenido, módulos y eficiencia para servir mejor a los inversores.

HTB Fund afirmó que, cuando en principios de año lanzó la estrategia de dividendos “Cuadrícula de Tiempo de Dividendos” en respuesta a un entorno adverso, y en momentos en que los ETFs transfronterizos mostraban primas elevadas, transmitió mensajes racionales a tiempo. Estos detalles quizás expliquen mejor la lógica profunda de la marca: permitir que los inversores, en medio de una variedad de opciones, puedan confiar en la identificación clara de “ETF Huatai-PineBridge” para encontrar un punto de referencia en el que depositar su confianza a largo plazo.

Desde la implementación de la normalización en los cambios de nombre hasta la actualización en las dimensiones de competencia, la industria de ETFs está atravesando una transición clave de expansión de herramientas a competencia sistémica. En este proceso, el tamaño y las tarifas ya no son las únicas respuestas; la marca y el ecosistema se están convirtiendo en nuevos puntos de diferenciación.