¿De dónde proviene el beneficio neto de 30,000 millones de CICC Securities? La contribución del comercio propio supera el 50% de los ingresos, y los datos de nuevos clientes de gestión de patrimonio son destacados.

Pregunta a la IA · ¿Por qué el negocio de cuenta propia de Citic Securities puede aportar más del 50% de los ingresos?

Informe de Caixin de 27 de marzo (reportera: Gao Yanyun) Hace dos meses, Citic Securities divulgó en su informe preliminar de resultados el origen de su beneficio neto de 300.000 millones de yuanes, lo que generó gran atención. Hoy, con la publicación oficial del informe anual 2025, el enigma por fin queda resuelto.

El 26 de marzo, Citic Securities publicó su informe anual 2025. En 2025, la compañía logró ingresos operativos de 74.854.000 millones de yuanes, un aumento del 28,79%; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz fue de 30.076.000 millones de yuanes, un aumento del 38,58%.

Los activos totales de Citic Securities ya superan los 2 billones. En concreto, a finales de 2025, el total de activos de Citic Securities fue de 2,08 billones, un 21,70% más que a principios de año; el patrimonio atribuible a los accionistas de la sociedad matriz fue de 3199,3 mil millones de yuanes, un 9,15% más que a principios de año.

Las principales subsidiarias han tenido un desempeño sobresaliente, convirtiéndose en un soporte importante para el crecimiento del rendimiento. En 2025, la filial de fondos, Huaxia Fund, logró ingresos operativos de 9.626.000 millones de yuanes y un beneficio neto de 2.396.000 millones de yuanes, con incrementos interanuales del 19,86% y del 11,03%, respectivamente. Citic Securities International logró ingresos operativos de 3.300 millones de dólares y un beneficio neto de 900 millones de dólares, con incrementos interanuales de 48% y 72%, respectivamente.

El negocio de cuenta propia aporta más del 50% de los ingresos

En 2025, gracias a la mayor actividad en los mercados de capital y a la optimización de las estrategias de inversión, el negocio de cuenta propia de Citic Securities se destacó, convirtiéndose en el bloque de negocios con mayor peso en los ingresos.

Según el informe anual, en 2025, los ingresos del negocio de cuenta propia de Citic Securities fueron de 38.604.000 millones de yuanes, un aumento interanual del 46,53%, y el peso en los ingresos fue del 51,57%.

En cuanto a las inversiones de renta variable, Citic Securities señala que su negocio de renta variable y de inversiones alternativas persigue objetivos de gran capacidad, múltiples estrategias y baja volatilidad, construyendo un sistema de plataforma, y optimizando progresivamente la asignación de activos en el mercado de renta variable. Mantenerse enfocado en los fundamentos de las empresas cotizadas, realizando una asignación sistemática a grandes empresas cotizadas en los mercados de Shanghai, Shenzhen y Hong Kong. Al mismo tiempo, siguiendo las tendencias del sector, intensificar la planificación de la industria de nuevas fuerzas productivas, mejorar los rendimientos de inversión. La tecnología de inteligencia artificial también se ha integrado gradualmente al sistema de estrategias, y la plataforma de inversión transfronteriza de Hong Kong se ha establecido preliminarmente.

Se suman más de 1,54 millones de clientes para gestión patrimonial

La siguiente en peso dentro de los ingresos es el negocio de corretaje. En 2025, Citic Securities registró ingresos netos de intereses del negocio de corretaje de 14.753.000 millones de yuanes, un aumento interanual del 37,72%, con un peso en los ingresos del 19,71%.

En el ámbito del negocio de gestión patrimonial, la escala de fondos y productos financieros en custodia de Citic Securities supera los 8000.000 millones de yuanes; el número de clientes acumulado supera los 17.000.000, con un crecimiento del 10% frente al cierre del año anterior; la escala de activos de clientes bajo custodia supera los 15 billones de yuanes, con un crecimiento del 24% frente al cierre del año anterior.

Calculando en bruto, en 2025 Citic Securities agregó 1,5455 millones de clientes para gestión patrimonial.

En cuanto al negocio de corretaje bursátil para instituciones, Citic Securities registró una cuota de mercado del 7,65% en el volumen de operaciones de fondos públicos A+H; el volumen de operaciones de inversores extranjeros calificados creció un 162,7% interanual, dentro del cual el volumen de operaciones de acciones creció un 127% interanual.

Además, los ingresos de negocios relacionados con crédito, como los productos de margen (dos instrumentos de préstamo y negociación), también crecieron de forma significativa: los ingresos netos de intereses de la compañía fueron de 1,63 mil millones de yuanes, un aumento del 50,44% interanual.

En el negocio de custodia, la cantidad de productos de gestión de activos de todo tipo para los cuales Citic Securities brinda servicios de custodia fue de 13.800, y la cantidad de productos de gestión de activos de todo tipo para los cuales brinda servicios de externalización de fondos fue de 16.100.

La escala de gestión de activos de Huaxia Fund supera los 3 billones

En 2025, los ingresos por comisiones netas de los negocios de gestión de activos de Citic Securities también superaron los 10.000 millones de yuanes, llegando a 12.177.000 millones de yuanes, con un incremento interanual del 15,9%.

La escala total de gestión de activos de Citic Securities suma 1,76 billones de yuanes, incluyendo planes de gestión de activos colectivos, planes de gestión de activos individuales y planes de gestión de activos especiales. La escala fue de 428.978.000 millones de yuanes, 985.857.000 millones de yuanes y 346.706.000 millones de yuanes, respectivamente. La cuota de mercado del negocio de gestión de activos privados de la compañía (sin incluir el negocio de pensiones ni productos de titulización de activos) es del 14,02%.

Al 2025, la escala de activos gestionados de Huaxia Fund, su sede principal, fue de 3,01 billones. Entre ellos, la escala de gestión de fondos públicos fue de 2,28 billones, y la escala de gestión de activos en el negocio institucional e internacional fue de 731.264.000 millones de yuanes.

El negocio de banca de inversión acelera: crece más del 50%

En 2025, el negocio de banca de inversión de Citic Securities creció con fuerza. El año pasado, los ingresos netos por comisiones de su negocio de banca de inversión fueron de 6.336.000 millones de yuanes, un aumento interanual del 52,35%.

En 2025, Citic Securities completó 72 proyectos de suscripción principal en el mercado A, con una escala de suscripción de 270.646.000 millones de yuanes y una cuota de mercado del 24,36%.

En 2025, Citic Securities tuvo 51 proyectos de IPO en el mercado de Hong Kong y 32 proyectos de refinanciación, con una escala de suscripción del negocio de financiación de capital en el mercado de Hong Kong de 75,49 mil millones de dólares.

Inversiones en renta variable superan los 11.000 millones de yuanes

Como plataforma para captar y gestionar fondos de inversión de capital privado de la compañía, Citic Jinshi mejora aún más su escala de gestión.

En 2025, Citic Jinshi intensificó la labor de desarrollo de inversores financieros, añadió y puso en práctica estrategias de fusiones y adquisiciones, y completó la presentación de un nuevo fondo por 110,5 mil millones de yuanes.

La filial de propiedad total de Citic Jinshi, Citic Jinshi Fund, como plataforma de inversión inmobiliaria de la compañía, al final del periodo objeto de informe, había creado acumuladamente fondos privados de bienes inmuebles por aproximadamente 43.366.000 millones de yuanes. Citic Jinshi Fund también reforzó la prestación de servicios a inversores institucionales, representados por aseguradoras, incrementó la inversión en centros comerciales y en viviendas de alquiler con garantía, y completó la presentación de un nuevo fondo con un total de 4.300.000.000 de yuanes.

Citic Securities reveló que en 2025, la compañía invirtió en múltiples proyectos de alta calidad que cumplen con los requisitos del desarrollo de nuevas fuerzas productivas, cubriendo áreas clave como inteligencia encarnada, equipos de semiconductores, GPU de fabricación nacional, servidores de fabricación nacional, etc. También, Citic Securities invierte con la paciencia del capital orientado a servir la innovación tecnológica y el capital estratégico. Al mismo tiempo, Citic Securities impulsa servicios financieros integrales de toda la cadena apoyándose en la inversión en renta variable, ayudando a las empresas invertidas a crecer hasta convertirse en líderes de sectores segmentados y a cotizar en el mercado de capitales.

Dividendos por más de 10.000 millones de yuanes

Citic Securities tuvo una rentabilidad sobre el patrimonio neto promedio ponderado de 10,59% en 2025, con un aumento de 2,5 puntos porcentuales interanual.

Para esta ocasión, Citic Securities propone distribuir 4,1 yuanes en efectivo por cada 10 acciones, para un total de dividendos de 6.076.000 millones de yuanes.

Además, Citic Securities ya distribuyó el 2 de febrero de 2026 el dividendo en efectivo de mitad de año 2025 por cada 10 acciones de 2,90 yuanes; en ese momento, el total de dividendos ascendió a 4.298.000 millones de yuanes.

En 2025, Citic Securities propone en total distribuir 7 yuanes en dividendos en efectivo por cada 10 acciones, y el dividendo en efectivo anual alcanzó 10.374.000 millones de yuanes, con un aumento del 34,6% interanual.

Desde que Citic Securities se listó en el mercado A en 2003, la compañía ha realizado de manera consecutiva dividendos en efectivo durante 24 años, acumulando la implementación de dividendos por más de 93.000 millones de yuanes.

(Reportera de Caixin: Gao Yanyun)