¿Ha terminado la tendencia de "el petróleo sube y el oro baja"? El oro spot ha alcanzado los 4500 dólares, el ETF de metales preciosos de Huabao Fund(159876) ha llegado a un máximo de 4.29

O, debido a que aparecieron señales clave de un punto de inflexión geopolítico en Oriente Medio, el oro al contado se disparó en línea recta el miércoles (25 de marzo), superando los 4500 dólares, cubriendo por completo los principales líderes de la industria de metales no ferrosos como oro, tierras raras, cobre y aluminio, el ETF de metales no ferrosos Huabao (159876) marcó un avance intradía máximo de 4.29%, cerró con una subida de 3.17%, recuperando de una sola vez la media móvil de 5 días y la media de seis meses; vale la pena destacar que los fondos aceleraron su posicionamiento desde posiciones de bajo nivel: a lo largo del día, el ETF obtuvo una suscripción neta de 3.6 millones de participaciones.

En cuanto a las acciones componentes, cerca de 70% de las acciones subieron más de 2%: Yunnan Germanium Industry lideró con una subida de más de 8%; Chifeng Gold subió más de 6%; Northern Rare Earth subió más de 5%; los pesos pesados Zijin Mining y Luoyang Molybdenum subieron 3.23% y 2.99%, respectivamente.

¿Por qué hoy el sector de metales no ferrosos tuvo un alza tan fuerte? Podría desglosarse en los siguientes tres niveles:

1、A nivel macro, Estados Unidos tiene la intención de pausar el fuego durante un mes y negociar con Irán un plan de fin del conflicto que incluye 15 condiciones; abarca el plan nuclear, las capacidades de misiles y problemas regionales. O debido a que en los eventos geopolíticos surgieron señales clave de un punto de inflexión, los activos globales se revalorizaron, el precio del petróleo se desplomó y el oro al contado se disparó en línea recta hasta superar los 4500 dólares. CICC Securities señaló previamente que, tras el fin del conflicto geopolítico en Oriente Medio, el oro podría volver a marcar máximos*.

2、A nivel industrial, el concepto de minería de litio mantuvo un impulso fuerte. La prohibición a las exportaciones de litio de Zimbabue ya lleva casi un mes y aún no hay noticias de levantamiento; la duración del impacto podría superar las expectativas del mercado anteriores. La producción planificada de la cadena industrial de baterías de marzo ya se recuperó de manera integral; además, tras las vacaciones se aplicó la política de “actualización y sustitución de equipos antiguos” y también se publicaron nuevos lanzamientos de vehículos, por lo que la demanda de baterías de litio durante el año se mantiene favorable. Everbright Securities consideró que el centro de precios del litio tiene la posibilidad de elevarse de manera sostenida*.

3、A nivel de acciones individuales, Zijin Mining está planeando un “tablero de ajedrez del oro”. La subsidiaria de propiedad total de Zijin Mining, Zijin Gold, planea invertir 18.258 mil millones de yuanes, mediante una combinación de cesión mediante acuerdo + suscripción en una ampliación de capital, para obtener 25.85% de las acciones de Chifeng Gold (después de completar la ampliación). El presidente de Zijin Mining, Lin Hongfu, indicó que a largo plazo, la lógica de que el oro mantendrá un nivel de precios alto y podría seguir aumentando no ha cambiado.

Al mirar el desempeño futuro del sector de metales no ferrosos, Huatai Securities plantea una oportunidad de rebote tras sobreventa: En cuanto al oro, las reglas históricas muestran que, después de terminar los conflictos geopolíticos, a menudo se produce un rebote rápido; las compras continuas de los bancos centrales aportan soporte de base al precio del oro. En metales industriales, el lado de la oferta en el cobre —en términos de minas— está relativamente ajustado y la reducción de inventarios en China continúa; en el aluminio, el riesgo de la capacidad en Oriente Medio aún no se ha incorporado completamente en el precio, pero el soporte de fundamentos para ambos persiste; en cuanto a metales menores, productos como tierras raras, wolframio, molibdeno y cobalto, impulsados por la catalización de los conflictos geopolíticos, mantienen expectativas reforzadas sobre reservas estratégicas y reposición para necesidades militares. La oportunidad de reparación tras la sobreventa del sector de metales no ferrosos merece atención activa.*

【Ya llegó el viento de cola de los metales no ferrosos; el “súper ciclo” es imparable】

El ETF de metales no ferrosos Huabao (159876) y su fondo de índice vinculado (A: 017140, C: 017141) cubren integralmente el índice objetivo cobre, aluminio, oro, tierras raras y litio y otros sectores; abarca ciclos de negocio distintos como metales preciosos (cobertura defensiva), metales estratégicos (crecimiento) y metales industriales (recuperación), entre otros, lo que, con una cobertura de gama completa, permite capturar mejor la dinámica de beta de todo el sector. Al mismo tiempo, este ETF es un activo de financiamiento y negociación en margen (financiamiento/venta en corto), una herramienta eficiente para posicionarse en el sector de metales no ferrosos con un solo clic.

A finales de febrero, el ETF Huabao de metales no ferrosos (159876) contaba con un tamaño más reciente de 24.27 mil millones de yuanes; el monto de negociación diario promedio en el último mes fue superior a 100 millones de yuanes. Entre los tres productos ETF en el mercado que siguen el mismo índice objetivo, tanto el tamaño como la liquidez ocupan el primer lugar.

Fuente de referencia de opiniones de instituciones: ① el informe “Oro: recapitulación de precios del oro y del sector del oro después de conflictos de Oriente Medio en cada ocasión”, publicado por CICC Securities el 19 de marzo; ② “Estrategia del sector del litio para 2026: cuando el sol asoma; gran época de la segunda irrupción del litio”, publicado por Oriental Securities el 22 de febrero; ③ “Metales no ferrosos: ‘困’ y ‘扰’ bajo el impacto geopolítico de Oriente Medio”, publicado por Huatai Securities el 10 de marzo.

Aviso: la volatilidad del mercado reciente podría ser considerable; los porcentajes de subida o bajada a corto plazo no indican el desempeño futuro. Se recomienda a los inversores que realicen inversiones de manera racional de acuerdo con su situación de fondos y capacidad de tolerancia al riesgo, prestando mucha atención al manejo de la posición y el riesgo.

Notas relacionadas con comisiones del ETF: cuando los inversores soliciten o canjeen participaciones del fondo, las agencias de negociación de suscripción y reembolso pueden cobrar una comisión que no exceda el 0.5% como estándar; las comisiones de negociación en bolsa se basan en lo que cobre la firma de valores. El ETF no cobra comisiones de servicio de distribución.

Notas relacionadas con comisiones del fondo vinculado: las tasas de suscripción del fondo vinculado de tipo emisor (A) del ETF de metales no ferrosos Huabao CSI (CFAE) son: 1000 yuanes por operación cuando el monto de suscripción sea (incl.) hasta 2 millones de yuanes; 0.6% cuando el monto sea entre (incl.) 1 y 2 millones de yuanes; 1% cuando sea por debajo de 1 millón de yuanes. La tasa de reembolso es 1.5% cuando el período de tenencia sea inferior a 7 días; 0% cuando sea de 7 días (incl.) o más; no se cobra comisión de servicio de distribución. El fondo vinculado de tipo emisor © del ETF de metales no ferrosos Huabao CSI no cobra comisión de suscripción; la tasa de reembolso es 1.5% cuando el período de tenencia sea inferior a 7 días; 0% cuando sea de 7 días (incl.) o más; la comisión de servicio de distribución es 0.3%.

Aviso de riesgo: el ETF de metales no ferrosos Huabao hace seguimiento pasivo al índice CSI de metales no ferrosos. La fecha base del índice es 2013.12.31, publicado el 2015.7.13. El desempeño de los últimos 5 años completos del índice fue: 2021, 35.89%; 2022, -19.22%; 2023, -10.43%; 2024, 2.96%; 2025, 91.67%. La composición de las acciones componentes del índice se ajusta oportunamente de acuerdo con las reglas de compilación del índice; su rendimiento histórico de simulación no predice el desempeño futuro del índice. Las acciones componentes del índice en este documento se muestran únicamente como ejemplo; la descripción de acciones individuales no constituye ninguna recomendación de inversión en ninguna forma, y tampoco representa la información de tenencias y movimientos de negociación de ningún fondo bajo el administrador. El nivel de riesgo evaluado por el gestor de fondos para este fondo es R3—riesgo medio; es adecuado para inversionistas de perfil equilibrado (C3) y superior; las opiniones de adecuación se regirán por el criterio de las entidades de comercialización. Cualquier información que aparezca en este documento (incluyendo, entre otros, acciones individuales, comentarios, predicciones, gráficos, indicadores, teorías y cualquier forma de expresión) se proporciona únicamente como referencia; los inversionistas deben asumir la responsabilidad de cualquier conducta inversora decidida de forma independiente. Además, cualquier opinión, análisis y predicción en este documento no constituye ninguna recomendación de inversión en ninguna forma para los lectores, y tampoco asume ninguna responsabilidad por pérdidas directas o indirectas ocasionadas por el uso del contenido de este documento. Invertir en fondos conlleva riesgos. Los resultados pasados del fondo no representan su desempeño futuro; los resultados de otros fondos administrados por el administrador no constituyen una garantía del desempeño del fondo; la inversión en fondos debe realizarse con prudencia.