【Resumen de enfoque】El índice de Shanghái rebota con volumen reducido y recupera los 3900 puntos, el volumen de negociación de las dos bolsas continúa alcanzando el mínimo del año, y el concepto de medicamentos innovadores experimenta un aumento significativo después de mucho tiempo.

¿Preguntar a la IA · Cómo el conflicto en Oriente Medio cataliza la subida de los metales energéticos y la industria química?

Según Caixin (3 de marzo), hoy 78 acciones cerraron con límite diario de subida, 16 rompieron el tope de la subida, con una tasa de cierre en 83%. Xineng Taishan y Rongjie Co., Ltd. lograron 4 días consecutivos en alza con tope; Meinonghua logró 5 subidas en 6 días; Cultura Zhongnan logró 8 subidas en 15 días; Ouyid logró 5 subidas en 8 días; Wanbangde, Shitoushare y Ningbo Energy lograron 3 subidas en 4 días; Guangxi Energy, Shida Shenghua y Yunnan Germanium lograron 3 subidas en 6 días. El mercado abrió a la baja y luego se recuperó; el Índice de la Bolsa de Shenzhen (Cheng) subió más de 1%. El volumen de operaciones de los dos mercados Shanghai y Shenzhen fue de 1,85 billones (trillion) de yuanes, reduciéndose en 90,3 mil millones frente al día hábil anterior. En cuanto al comportamiento del mercado, los focos de interés del mercado rotaron rápidamente y más de 4300 acciones de todo el mercado subieron. Por sectores, los metales energéticos, los medicamentos innovadores y la industria química lideraron las alzas; las compañías de seguros, la energía eléctrica y los bancos cayeron a la baja en contra de la tendencia. Hasta el cierre, el Índice de Shanghai subió 0,63%, el Índice de Shenzhen subió 1,13% y el Índice de la Junta para la Innovación Empresarial (Chuangye) subió 0,71%.

Análisis de popularidad y acciones con racha de cierres alcistas (límite diario)

La tasa de avance de las acciones con racha de cierres alcistas se redujo a 30%. De las 4 acciones con 3 rachas alcistas del día anterior, 3 lograron avanzar; pero las 2 acciones que pasaban de 2 a 3 rachas fallaron todas y cerraron con el precio en verde. La cadena industrial de la energía eléctrica verde que tuvo una gran división por primera vez ayer siguió mostrando una polarización; las acciones de alta popularidad en niveles altos como Yuyang Holdings y Zhongnan Culture tocaron el límite al alza, pero Yue Dianli A, Hunan Development y Zhejiang Xinneng se ubicaron en la parte alta de las caídas. Impulsadas por las preocupaciones sobre la seguridad energética derivadas del escalamiento de la situación en Oriente Medio, así como por el aumento de costos y las expectativas de interrupción de suministro, la industria química y la demanda de instalaciones de almacenamiento de energía y energía eólica/fotovoltaica, que provienen de la cadena de baterías de litio y almacenamiento, ambos sectores de nuevas energías explotaron; múltiples acciones de litio lograron avanzar con racha de cierre alcista. Además, el concepto de medicamentos innovadores que ya estaba en un estado de sobreventa profunda mostró una trayectoria en sintonía con el movimiento entre A+H. A medida que aún existe incertidumbre sobre si la altura de las rachas de cierres alcistas puede mejorar a corto plazo, algunas acciones con alta rentabilidad y una posición relativamente razonable en el ranking, que operan en modo “agrupación de gran capacidad” basadas en tendencia, siguen siendo la primera opción del capital.

Tema principal de mercado

Los informes de investigación de instituciones muestran que para abril la producción total del eslabón de baterías de litio se espera en 204 GWh en total, un 56% interanual y un 4% intermensual; lo que impulsa continuamente la demanda de materiales del upstream, como ánodos/cátodos, separadores y sales de litio. Las acciones de materiales de litio mantienen la fortaleza previa: Rongjie, del sector de minas de litio, avanzó con 4 rachas alcistas; en la dirección de electrolitos y separadores, Shida Shenghua y Datongnan lograron avanzar con racha; Haike Xinyuan registró un tope diario de subida de 20 cm. Con el impacto a largo plazo del conflicto en Oriente Medio en el suministro de petróleo y gas, la persistencia de los altos precios del petróleo en el exterior, y la expectativa de un crecimiento sostenido de la demanda de vehículos eléctricos y almacenamiento de energía, el aumento de la tasa de entrega de almacenamiento de energía y baterías de potencia sigue siendo favorable para mantener la buena coyuntura del sector de materiales del upstream. No obstante, dentro de la cadena industrial de litio, las variedades de alta popularidad siguen estando dominadas principalmente por la agrupación de “capacidad por tendencia”; la posible divergencia a corto plazo de las acciones con racha líder como Rongjie, y el riesgo de volatilidad de los precios de las sales de litio, aún son desfavorables para que las minas de litio salgan de una presión de compra continua hacia arriba. Sin embargo, como Australia tiene una cuota de suministro global de más del 30%, a medida que su inventario de combustible se siga consumiendo hasta tocar fondo, el grado de impacto sobre la capacidad de producción de minas de litio sigue siendo un gran factor positivo para respaldar el precio del carbonato de litio.

Recientemente, varias empresas líderes en medicamentos innovadores publicaron sus informes anuales, superando las expectativas: Noring Health, Yunding New Horizon y China Biopharmaceutical, entre otras, lograron volver a obtener beneficios; además, varias compañías publicaron avances más recientes en medicamentos. Con la suma de múltiples factores, el concepto de medicamentos innovadores se replegó con un rebote digno de consideración; en la popularidad del concepto de medicamentos para adelgazar, Meinonghua logró avanzar con 4 rachas alcistas. Wanbangde, además, que incorpora el concepto de transferencia de acciones, salió de 4 días con 3 rachas. Shutaishen, Rejing Biology y Ketuobiology registraron tope diario de subida de 20 cm. Las acciones de peso como BeiGene, Hengrui Medicine, etc., también subieron más de 5%. En cuanto al ingreso BD, que es la principal fuente de ingresos de las empresas domésticas de medicamentos innovadores, en los primeros 2 meses del año el ingreso BD ya superó el de cualquier trimestre del año pasado y se acerca al nivel de todo el año pasado; pero el índice de medicamentos innovadores del CSI ya se ha ajustado al nivel de mayo del año pasado. Dado que terminó una racha de alzas generalizadas sin discriminación de ese año y se volvió cerca del punto de inicio, es posible que se abra una ronda de reparación estructural de valoración para algunas empresas de alta calidad cuyos resultados se están materializando primero.

Bajo el efecto de la transmisión de costos y la escasez de oferta, gigantes químicos del exterior como BASF y Wacker han anunciado aumentos de precio en las últimas fechas, con una subida máxima de hasta 30%. La interrupción de suministro de petróleo y gas en la región de Oriente Medio ha formado un impacto continuo en la capacidad de producción global de productos químicos. El sector químico, que anteriormente se había estabilizado parcialmente, volvió a calentarse en toda su línea: la química del fósforo, la química del carbón, etc., encabezaron las alzas; varias acciones como Jinge Technology, Chitianhua, Jinh Zhengda y Six Kingdoms Chemical lograron múltiples cierres con tope. Con el precio actual del crudo spot manteniéndose alrededor de 150 dólares por barril, a corto plazo la liberación rápida de reservas de petróleo de los G7 no tiene fuerza para revertir la tendencia general de desbalance global de la oferta y demanda de petróleo y gas. Además, bajo la contracción de las inversiones de capital en China, la rentabilidad y la valoración de la capacidad de producción de química del carbón doméstica, que tiene ventajas de costos y efectos de sustitución, resaltan en términos de elasticidad de resultados y atractivo de valoración. Sin embargo, en los primeros 2 meses de este año la exportación de fertilizantes nitrogenados domésticos cayó más de 70% interanual; y con la tendencia actual de priorizar la demanda doméstica para productos como fertilizantes, persisten dudas sobre si las empresas químicas nacionales podrán beneficiarse plenamente en esta ocasión. Para algunas subdivisiones que se benefician indirectamente de la demanda, como la química del fósforo y disolventes de litio, aún se pueden considerar con actitud positiva.

Varios informes de firmas de valores señalan que NVIDIA, en la conferencia OFC, divulgó Scale-across y la arquitectura de red dragonfly de la próxima generación, comenzando a usar switches OCS para validación interna de la nueva arquitectura. En el inicio de la sesión, las acciones de hardware de computación se recuperaron por la caída de las acciones de concepto de comunicaciones ópticas en el mercado estadounidense durante la noche; las acciones centrales del concepto OCS, Tengjing Technology, subieron más de 10%. En la categoría de concepto de indio fosforado, la acción Yunnan Germanium logró 6 días con 3 rachas alcistas y estableció máximos históricos. También, compañías como Deko Li, Guangku Technology, Microchip Semiconductor, etc., con acciones populares del concepto OCS, se ubicaron en la parte alta de las subidas en el ranking. Según los movimientos de que grandes fabricantes como NVIDIA se han involucrado, los escenarios de aplicación de OCS y la amplitud de aceptación por parte de clientes se están ampliando. No obstante, si el sector de hardware de computación liderado por comunicaciones ópticas vuelve a caer en una “agrupación en círculo” como esa, debido a que existe aún una incertidumbre considerable sobre si las empresas domésticas podrán entrar en la lista de fabricantes líderes de Norteamérica, los fundamentales de estas empresas siguen siendo fáciles de refutar en el corto plazo. Además, actualmente la disminución de la participación de las acciones de hardware de computación en el volumen de transacciones del mercado tampoco es favorable para que salga de una continuidad; por lo tanto, perseguir subidas a corto plazo debería ser relativamente prudente.

Perspectiva para el futuro

Bajo el contexto desfavorable de debilidad generalizada en los mercados externos ayer y esta mañana, hoy el mercado mostró una tendencia de apertura con caída y posterior recuperación. Aunque el volumen de operaciones de ambos mercados volvió a bajar aún más hasta 1,85 billones, alcanzando el nivel más bajo de volumen en el año, más de 4300 acciones individuales cerraron al alza; en todo el mercado, 100 acciones subieron más de 10%, mientras que solo había 2 acciones con límite a la baja. Después de una liberación repetida de la energía de venta en corto del mercado, se confirmó adicionalmente que la capacidad de caer más fuerte a corto plazo se está agotando. Desde el punto de vista de los grandes índices, aunque hoy el Índice de Shanghai recuperó el nivel entero de 3900 puntos y la media móvil de 5 días, y el indicador KDJ diario logró un cruce dorado en niveles bajos, en el gráfico de 60 minutos del Índice de Shanghai el MACD todavía se está moviendo por debajo del eje 0, por lo que el índice no se ha desligado sustancialmente del riesgo de ajuste. En cuanto al índice de microcap, esta semana aunque registró un leve repunte, al acercarse el periodo de divulgación intensiva de resultados, la falta de apetito de riesgo del mercado sigue siendo desfavorable para el desempeño de las pequeñas acciones con resultados deficientes; por lo tanto, se debería enfocarse especialmente en algunos sectores cuyas tasas de crecimiento del rendimiento en el primer trimestre sean relativamente seguras.

Gráfico de análisis de cierres con tope de subida de hoy

（Caixin · Jin Haoming）