En Consensus en Hong Kong acabo de escuchar una discusión interesante sobre la tokenización, y allí se expresó lo que llevo pensando hace tiempo. Los líderes de Ondo y Securitize dijeron prácticamente a una sola voz: la fiebre terminó, ahora todo depende de la utilidad real.

Graham Ferguson de Securitize señaló que el interés en la tokenización es enorme: empresas, emisores, firmas literalmente hacen fila. Pero hay un problema: ¿cómo distribuir todo esto a través de blockchain y bolsas de valores de manera que cumpla con la regulación en todas partes? Esto resultó ser un cuello de botella, a pesar del entusiasmo de los inversores institucionales.

Lo que me llamó la atención fue que Min Lin de Ondo dio un ejemplo concreto de utilidad práctica. Recientemente permitieron usar acciones tokenizadas y ETF como garantía de margen en contratos DeFi. Es la primera vez que sucede algo así. Y no es solo una novedad: realmente aumenta la eficiencia del capital. Eso es lo que impulsa el mercado hacia adelante.

Ondo actualmente gestiona aproximadamente 2 mil millones de dólares en TVL, y BUIDL de BlackRock ( también se centra en bonos del Tesoro tokenizados ) que ya superan los 2,2 mil millones. Y ambos ponentes destacaron: la próxima etapa de la tokenización será determinada precisamente por lo que las personas puedan hacer realmente con estos activos.

Ferguson dijo al final: la utilidad es el número uno absoluto. Las funciones tecnológicas como la regulación programable y el cálculo rápido son buenas, pero no suficientes. Se necesita una utilidad real que dé a los usuarios una razón para usar esto. Y parece que el mercado está empezando a entenderlo.