Buen negocio en American Express

Amex y yo nos remontamos a 1998, cuando yo crecía en el mundo de las tarjetas bancarias, aprendiendo las maravillas de llevar una deuda revolving. Pero yo aspiraba a tener una tarjeta de American Express, en particular, su “green card” (tarjeta verde). El modelo de negocio era diferente al de Mastercard y Visa en mi billetera.  Cambió mi forma de pensar: de llevar un saldo en mi tarjeta a gastar solo lo que podía permitirme, pagando el total cada mes.

Ahora puedes hacer una revolving con Amex, pero la disciplina se me ha quedado grabada en el presupuesto durante años, y por eso, siempre me viene a la mente decir “gracias”.

Capacidad de permanencia

En los últimos años, ha pasado muchísimo en American Express. Steve Squeri se convirtió en CEO en 2018 después de que Ken Chenault se jubilara. Si alguna vez la industria de pagos tuvo un “Salón de la Fama”, Chenault estaría alto en la lista. Entre otras cosas, acuñó la palabra “spendcentric” para ilustrar que la estrategia de American Express era construir relaciones crediticias basadas en comisiones transaccionales, que eran menos riesgosas que las estrategias bancarias que basaban sus ingresos en intereses determinados por el riesgo.

En su carta a los accionistas, fechada ayer, Squeri enumera seis temas en su revisión anual:

• 72 mil millones de ingresos

• 12.4 millones de tarjetas propietarias adquiridas

• 70% de las cuentas recién adquiridas pagando comisiones

• 30 trimestres consecutivos de crecimiento de ingresos netos por comisiones de tarjetas de dos dígitos

• 170 millones de ubicaciones de aceptación de comercios

• 65% de las adquisiciones de cuentas de consumidores provenientes de millennials y Gen Z

Y la calidad del crédito siempre ha sido una base sólida. Tocamos este tema en la revisión anual de Javelin sobre las pruebas de estrés de Dodd-Frank. Entre 16 de las principales empresas de servicios financieros, las tasas potenciales de pérdida de American Express bajo condiciones financieras severamente estresadas se proyectaron en solo 9.7%, en comparación con el promedio de todos los bancos de 16.9%.

Una nueva tarjeta de negocio en el mix

En un anuncio separado, American Express lanzó una nueva línea de tarjetas de crédito para negocios bajo el nombre de Graphite Business Cash Unlimited. Graphite se sumará a la línea de productos de tarjetas para negocios de Amex, que incluye Business Green, Gold y Platinum, Amazon Business, Blue Business, Delta Business, Marriott Business y Hilton Business.

Creemos que Graphite será un ganador también. Estate atento al próximo informe de Javelin sobre el mercado de tarjetas de crédito para pequeñas empresas, previsto para julio de 2026. Javelin Card Bench está actualmente en funcionamiento en el mercado canadiense, y vemos al emisor enfrentándose de forma agresiva a los principales emisores de tarjetas para pequeñas empresas en Canadá, como BMO, CIBC, TD y Scotiabank. Card Bench tiene una versión beta para tarjetas para pequeñas empresas en EE. UU., y pronto integrará Graphite en el seguimiento de 74 tarjetas para pequeñas empresas emitidas por 20 emisores, que van desde American Express, Bank of America, Capital One, Citi, Wells Fargo y US Bank, además de emisores más pequeños como 5/3, Huntington, Regions y Truist.

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