Hace poco noté una imagen bastante interesante en el mercado de Bitcoin en este momento. El precio oscila alrededor de 67,000 USD en el marco diario, pero si se mira semanalmente, la estructura claramente muestra una tendencia a la baja con 6 semanas consecutivas cerrando por debajo. Esto crea una divergencia que, en mi opinión, puede conducir a una fuerte volatilidad — lo que la gente llama volatilidad en realidad es esta incertidumbre cuando el mercado no tiene una dirección clara.

Pero aquí está lo interesante. El flujo de dinero de los fondos ETF de Bitcoin acaba de volver a un flujo neto de entrada de 257 millones de USD, y el índice Coinbase Premium Index ha pasado a positivo. Esto indica que los inversores estadounidenses están comprando en silencio, aunque el precio se mantenga lateral. Es como una señal silenciosa de que hay una acumulación de fuerza de compra debajo de la superficie.

Lo que realmente me llama la atención es que el índice RSI semanal ha caído por debajo de 25, un nivel de sobreventa extremo. ¿Cuándo fue la última vez que vi este nivel? Es en esos momentos cuando el mercado se prepara para un fuerte rebote. Al mismo tiempo, hay una gran cantidad de órdenes de venta en corto concentradas alrededor de 70,000 USD — apuestas bajistas muy densas allí. Si el precio sube y activa estas órdenes, podría ocurrir un squeeze rápidamente.

Yo llamo a esto una trampa bajista que se está formando. Cuando el RSI en sobreventa alcanza niveles récord, combinado con un flujo de ETF mejorando y el Coinbase Premium Index en positivo, el mercado puede fácilmente generar movimientos bruscos para barrer la liquidez en ambos lados. La presión de venta parece estar agotándose, pero en lugar de revertir inmediatamente, el precio puede subir primero para activar los stop-loss de los cortos, y luego definir la dirección real.

¿De qué sirve la llamada volatilidad si no es en esta situación — cuando el mercado se acumula en un rango estrecho, las zonas de liquidez se densifican en ambos extremos, y con un pequeño movimiento puede desencadenar una cadena de órdenes? Recomiendo seguir de cerca el libro de órdenes, el flujo de dinero de los ETF por hora, y el comportamiento de los inversores en torno a los niveles clave de precio. Si no, puedes terminar atrapado en una volatilidad sin entender por qué el precio se dispara o cae de repente.