Institución: Se espera que el sector automotriz experimente una tendencia alcista

CITIC Securities Jian投 considera que, en este momento, las expectativas de crecimiento de la demanda interna y la valoración del sector o ya se han tocado suelo; el alfa estructural es optimista respecto a la exportación de vehículos de pasajeros que supera expectativas + la aceleración de la adopción de vehículos eléctricos de gama alta. En cuanto al espacio de valoración, se ve favorable para que la IA física reconstruya el nuevo paradigma de crecimiento. El impulso para un movimiento al alza después de la desaceleración del ciclo de demanda interna en 2026 provendrá del punto de inflexión de la industrialización del guiado inteligente y de un nuevo aumento de estímulos de políticas; el momento podría estar en 2027—2028 (similar a 2020—2021 en la electrificación), pero el mercado de vehículos eléctricos de gama alta tiene un margen adicional por sustitución impulsada por fabricantes nacionales. La exportación de vehículos eléctricos iniciará, desde la segunda mitad de 2025, un nuevo ciclo de crecimiento fuerte; con precios del petróleo altos, el empuje tanto de la oferta como de la demanda hace que el crecimiento sea más sostenible y con mayor persistencia. En 2026, el desempeño será significativamente superior a lo esperado. Con el apoyo de las exportaciones de 2026 y la tendencia a la gama alta, se sostendrán las ganancias; bajo el enfoque de “anti-involución”, la fijación de precios de los nuevos modelos converge, pero con la presión sobre la demanda interna, el aumento de los precios de las materias primas pasa a ser el principal factor que comprime las ganancias. Si se ajustan a la baja las previsiones de beneficios en el primer trimestre, determina el ritmo de inversión de cada acción. Después de que en el segundo trimestre se vayan lanzando nuevos modelos, la mejora en el nivel de actividad, tanto intertrimestral como interanual, junto con la exportación que supera expectativas, hace que el sector automotriz tenga la posibilidad de entrar en una fase de compra/posición alcista; las expectativas de beneficios determinarán la duración y la altura de la continuidad del rebote de mediano plazo.

La firma Dongguan Securities considera que, en el contexto de que los ministerios competentes promueven conjuntamente la estandarización de la industria de vehículos de nueva energía y se busca frenar la competencia no racional, la industria está avanzando hacia un crecimiento de alta calidad incrementando la capacidad de innovación y aplicando la política de reposición (cambio) de “los viejos por los nuevos”. Los resultados del año 2025 muestran que las marcas independientes se desempeñan con fuerza; el segmento de las nuevas fuerzas ha entrado en un punto de inflexión financiero. Combinando el fuerte crecimiento de las exportaciones y el bono por la iteración tecnológica, se recomienda prestar atención a los principales fabricantes de automóviles con capacidad de globalización, así como a los sectores de alto crecimiento como el guiado inteligente.