Los seis principales bancos estatales recuperaron sus ingresos por servicios intermedios el año pasado

Según los informes anuales de 2025 divulgados por los “seis grandes bancos” estatales, los ingresos por negocios intermedios (ingresos netos por comisiones y honorarios) han registrado todos incrementos interanuales, mostrando una tendencia de recuperación notable.

Expertos entrevistados señalaron que los ingresos por negocios intermedios tienen características de “poco capital” y resistencia al ciclo económico; además, son un recurso clave para que los bancos pasen de la “expansión de escala” a la “creación de valor”. En un contexto en el que el margen de intereses netos se mantiene de forma persistente en mínimos históricos, los ingresos por negocios intermedios de los seis grandes bancos estatales han logrado incrementos interanuales. Esto no solo fortalece la resiliencia de su rentabilidad, sino que también ayuda a la industria bancaria a optimizar la estructura de ingresos y a alcanzar un desarrollo de alta calidad. En el futuro, a medida que la tecnología financiera siga profundizando su habilitación y que la capacidad de servicios financieros integrales continúe mejorando, los negocios intermedios podrían convertirse en la “segunda curva” del crecimiento de los ingresos de los bancos estatales.

Crecimiento integral de los ingresos por negocios intermedios

Los ingresos por negocios intermedios ya se han convertido en un importante motor para el crecimiento del desempeño de los bancos estatales. Desde la perspectiva de los segmentos que aportan contribuciones, los negocios de gestión patrimonial (incluyendo la gestión de productos de inversión y la distribución de fondos, etc.) son el segmento central; los negocios de banca de inversión, especialmente la suscripción de bonos, también se han convertido en una fuente importante de crecimiento; y el negocio de venta de metales preciosos mediante agentes, en determinados entornos de mercado, ha desempeñado un papel de impulso significativo en los ingresos.

En detalle, el Banco de Agricultura de China y el Postal Savings Bank of China lideran con una tasa de crecimiento superior al 16%. El Banco de Agricultura de China logró en 2025 ingresos netos por comisiones y honorarios de 880.85 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 16.6%; dentro de ello, los ingresos por negocios de agencia crecieron 87.8%, principalmente gracias a que el banco impulsó en profundidad la transformación del negocio de gestión patrimonial, aumentando los ingresos por productos de gestión patrimonial y por fondos distribuidos. El Postal Savings Bank of China registró en 2025 ingresos por comisiones y honorarios de 293.65 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 16.15%. Dentro de ello, los ingresos por comisiones del negocio de gestión patrimonial fueron 53.73 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 35.99%; los ingresos por comisiones del negocio de banca de inversión fueron 45.96 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 38.52%. Esto se debió principalmente al modelo de operación integrado “banco comercial + banca de inversión”, que impulsó rápidamente el crecimiento de los ingresos por préstamos sindicados, consultoría financiera, etc.

Además, los ingresos relacionados del Industrial and Commercial Bank of China y del Bank of Communications mostraron un repunte moderado, mientras que el China Construction Bank y el Bank of China mantuvieron un crecimiento estable. El Bank of Communications logró en 2025 ingresos netos por comisiones y honorarios de 381.83 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 3.44%, y el fortalecimiento del negocio de gestión patrimonial impulsó de forma constante la mejora de los ingresos por gestión patrimonial y la distribución de fondos. El Industrial and Commercial Bank of China logró en 2025 ingresos netos por comisiones y honorarios de 1111.71 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 1.6%, principalmente debido al aumento de los ingresos de negocios relacionados con la venta mediante agentes de metales preciosos, fondos, gestión patrimonial, valores, etc.

El China Construction Bank logró en 2025 ingresos por comisiones y honorarios de 1103.07 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 5.13%. Dentro de ello, los ingresos del negocio de gestión de activos fueron 153.41 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 78.78%, impulsados principalmente por el crecimiento de los ingresos por comisiones de productos de gestión patrimonial y por tarifas de gestión de fondos; los ingresos por comisiones del negocio de agencia fueron 153.04 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 6.19%, impulsados principalmente por el crecimiento de los ingresos por fondos distribuidos, suscripción de bonos, etc. El Bank of China logró en 2025 ingresos por comisiones y honorarios de 822.37 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 7.37%.

El impulso de crecimiento seguirá liberándose

Con respecto a los factores centrales que impulsaron la recuperación de los ingresos por negocios intermedios de los seis grandes bancos estatales, el investigador asociado especial de Su Shang Bank, Xue Hongyan, le dijo al reportero de Securities Daily que, en primer lugar, en 2025 el mercado de capitales continuó mejorando, y el negocio de gestión patrimonial, beneficiándose de dicha recuperación, se convirtió en un motor importante del crecimiento de los ingresos por negocios intermedios; en segundo lugar, los efectos de las políticas anteriores de reducción de tarifas y beneficios al cliente fueron estabilizándose gradualmente, generando espacio para un crecimiento de recuperación en los negocios intermedios; por último, los bancos estatales siguieron haciendo esfuerzos en áreas tradicionales con ventajas, y negocios como pagarés (bill of exchange) y custodia generaron nuevos motores; además, la transformación digital se ha profundizado y, sumado al apoyo de las políticas macroeconómicas, se impulsa conjuntamente la reparación de los negocios intermedios.

El investigador de la Shanghai Academy of Finance & Law, Yang Haiping, le dijo al reportero de Securities Daily que, en el contexto de una presión sostenida sobre el margen de intereses, los bancos comerciales en general han convertido la expansión de los ingresos no por intereses en un foco estratégico, inclinando la asignación de recursos y las evaluaciones del desempeño, lo que genera un respaldo sistemático; en particular, impulsar rápidamente el crecimiento del negocio de gestión patrimonial.

Xue Hongyan analizó además que, en la coyuntura sectorial en la que el margen de intereses se sigue estrechando, la función de apoyo de los ingresos por negocios intermedios a la rentabilidad bancaria se vuelve cada vez más evidente. Los ingresos por negocios intermedios han pasado de ser ingresos complementarios a convertirse en un pilar importante de la estructura de ingresos. A largo plazo, gracias a sus características de poco capital y alta adherencia, los negocios intermedios continuarán impulsándose en áreas como la gestión patrimonial, la banca de inversión, y la compensación y custodia, promoviendo que los bancos adopten un modelo de operación más fino centrado en el cliente, impulsado por la tecnología y con diversificación de negocios. Considera que, en el futuro, el foco central de la competencia en el sector bancario se concentrará en las capacidades de gestión patrimonial, la profundidad de la transformación digital y la capacidad de servicios financieros integrales al cliente, y que la proporción de ingresos por negocios intermedios será un indicador clave para medir la eficacia de la transformación bancaria.

De cara a 2026, Xue Hongyan señaló que las políticas de la economía macro seguirán haciendo esfuerzos, con la coordinación entre políticas fiscales y monetarias para respaldar la economía real; al mismo tiempo, la asignación de la riqueza de los residentes hacia activos financieros no bancarios acelerará la transferencia, lo que aportará un impulso continuo al crecimiento del negocio de gestión patrimonial. Los propios bancos también, en general, han implementado planes para mejorar los ingresos por negocios intermedios, con un enfoque en desarrollar negocios de poco capital y alta adherencia. En este contexto, se espera que los ingresos por negocios intermedios de los seis grandes bancos estatales mantengan una tendencia de crecimiento.