Perspectiva del mercado estadounidense | Los tres principales futuros de índices caen juntos, el precio del petróleo se dispara, el oro y la plata caen, y la postura dura de Trump golpea las expectativas de alto el fuego

Premercado: tendencias del mercado

1. El 2 de abril (jueves), durante la negociación previa a la apertura en EE. UU., los futuros de los tres principales índices bursátiles estadounidenses cayeron todos. Al cierre de esta edición, el futuro del Dow cayó 1,32%, el del S&P 500 cayó 1,49% y el del Nasdaq cayó 1,98%.

2. Al cierre de esta edición, el índice DAX de Alemania cayó 2,24%, el FTSE 100 del Reino Unido cayó 0,44%, el CAC40 de Francia cayó 1,31% y el Euro Stoxx 50 cayó 2,23%.

3. Al cierre de esta edición, el WTI subió 9,66% y cotizaba en 109,79 USD por barril. El Brent subió 7,93% y cotizaba en 109,18 USD por barril.

Las declaraciones firmes de Trump asestan un golpe a las esperanzas de alto el fuego. Trump, en un discurso pronunciado la noche del miércoles (hora local), se atribuyó a sí mismo el logro de una “victoria rápida, decisiva y abrumadora” en el conflicto con Irán, y dijo que el objetivo estratégico central de EE. UU. en el conflicto con Irán “está casi completado”. Trump afirmó: “La Armada de Irán ya ha sido destruida por completo, y su fuerza aérea y sus proyectos de misiles también han sido seriamente dañados”. Pero otra frase de Trump asustó al mercado. Trump dijo: “En las próximas dos o tres semanas, los atacaremos de forma extremadamente contundente… y al mismo tiempo, las negociaciones también están en curso”. Trump también señaló que si Irán, en las próximas dos o tres semanas, no llega a un acuerdo con EE. UU., el ejército estadounidense apuntará a objetivos clave de Irán, “atacándolos de forma extremadamente contundente cada una de sus centrales eléctricas”, y además podría atacar las instalaciones petroleras iraníes. Estas últimas declaraciones de Trump golpearon las esperanzas del mercado de una rápida solución del conflicto en Oriente Medio. Al cierre de esta edición, la rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU. a dos años frente a los bonos a diez años subió cerca de 5 puntos básicos y se situó en 4,368%; la rentabilidad de los bonos a dos años subió más de 4 puntos básicos y se situó en 3,846%. El índice del dólar (DXY) subió 0,6% y se ubicó en 100,25. El oro al contado cayó cerca de 3% y cotizaba en 4627,66 USD por onza; la plata al contado cayó más de 5% y se ubicó en 70,95 USD por onza.

¡La guerra enciende el “miedo de los fines de semana” en la bolsa de EE. UU.”! El S&P 500 cae con la “maldición del jueves negro” programado. El conflicto en Oriente Medio entra en su quinta semana y la economía global sigue recibiendo golpes; en la bolsa estadounidense ya se ha formado un patrón de movimientos predecibles: al inicio de cada semana, subidas con fuerza; durante la semana, oscilaciones de rango estrecho; y luego, como si estuviera “en marcha como un resorte”, cada vez que llega el jueves y el viernes, se produce una caída pronunciada. En el S&P 500 este patrón es especialmente evidente. Desde que estalló la guerra con Irán, el índice ha acumulado ganancias en los tres primeros días de operaciones de cada semana, pero los jueves y viernes combinados registró una caída del 9%. Los expertos señalan que la lógica detrás de ello no es complicada. Dos días de la semana (y si hay festivos, tres días) no se negocia, y en esos días la guerra puede generar muchos acontecimientos adicionales que golpeen a la economía global, especialmente si se considera que a Trump le gusta emprender grandes acciones cuando el mercado está cerrado. Por ello, muchos inversores tienden a reducir posiciones en acciones cuando se acerca el fin de semana.

¡El precio del petróleo a 100 dólares podría atravesar todo el año! Bank of America advierte: la guerra con Irán está lanzando una “bomba de estanflación” al mundo. Los analistas de Bank of America estiman que, debido al impacto de la guerra con Irán, aunque el conflicto termine en pocas semanas, todo el año seguirá enfrentando un freno al crecimiento económico, un aumento de la inflación y un precio del petróleo de 100 dólares por barril. En un informe del miércoles, los economistas de BofA, Claudio Irigoyen y su equipo, escribieron: “Hasta ahora, el ‘bono’ que ha traído la guerra es una estanflación moderada”, refiriéndose a un fenómeno económico en el que coexisten la inflación alta y el debilitamiento del crecimiento económico. Irigoyen escribió que, si el conflicto escala y se prolonga, “el fuerte aumento de los precios de la energía, junto con un fuerte ajuste en los precios de los activos, podría llevar a que la economía global caiga en una situación de recesión”. Los economistas aún esperan que la Reserva Federal reduzca tasas este año en 50 puntos básicos, pero el momento de esas reducciones se ha desplazado desde el verano hacia el otoño, y reconocen que “hay un riesgo muy alto de que esas reducciones de tasas no se materialicen”.

¿El oro sufre un “golpe por choque de liquidez” mientras se ve afectado injustamente? Standard Chartered prevé: el precio del oro volverá a subir y romperá nuevos récords. Desde el estallido del conflicto en Oriente Medio, el precio del oro ha caído con fuerza. Esto contradice la visión tradicional de que el oro, como activo refugio, ofrece estabilidad (o revalorización) cuando aumenta la volatilidad del mercado, crece la incertidumbre o se intensan las tensiones geopolíticas. Pero Suki Cooper, jefa de investigación global de materias primas de Standard Chartered, considera que en las primeras etapas de una crisis el oro suele convertirse en una herramienta de venta forzada y que los períodos de represión histórica suelen durar entre 4 y 6 semanas. Aunque la caída de esta vez ha sido más intensa, las posiciones recalentadas ya se han ajustado en gran medida; su posición como refugio sigue siendo sólida y se espera que el precio del oro vuelva a desafiar los máximos históricos. Ella señaló que muchos de los impulsores estructurales del oro siguen firmes, incluidas las preocupaciones por la deuda elevada de EE. UU. y del mundo, la depreciación de las monedas fiduciarias, la incertidumbre sobre aranceles y comercio, y el riesgo geopolítico. El oro está valorando múltiples riesgos al mismo tiempo, por lo que no es fácil hablar de una tendencia lineal en el corto plazo; la presión de liquidez actual podría seguir presionando el precio del oro durante un tiempo, pero aun así se espera que en los próximos meses el precio del oro vuelva a una tendencia alcista. En la parte bajista, la media móvil de 200 días del precio del oro nunca se ha roto desde octubre de 2023, lo que constituye un fuerte soporte. La dirección general del mercado del oro sigue siendo al alza.

Aviso de Goldman Sachs: el reinicio de la producción de aluminio en Oriente Medio es un camino largo; los precios globales del aluminio enfrentan un riesgo de subidas a largo plazo. Goldman Sachs señala que, al ser la región de Oriente Medio una fuente importante de suministro de aluminio, la guerra del Golfo Pérsico ha oscurecido el panorama del suministro de aluminio en los próximos años. La región ya representa una quinta parte de la producción global de aluminio fuera de China y se esperaba que en los próximos años la capacidad siga creciendo. Trina Chen, codirectora de acciones de Goldman Sachs China, dijo en una entrevista que la interrupción del suministro provocada por el conflicto —incluyendo que los ataques de la fuerza militar iraní causaron el cese de operaciones de una gran planta— ha hecho que ese plan de expansión sea más complejo. Chen dijo el jueves: “Esperamos que, debido a la ventaja energética de la región, se construyan más plantas de refinación aquí en el futuro, para satisfacer el crecimiento de la demanda global”. Pero añadió que, ahora, el panorama se vuelve poco claro, lo que incrementa el riesgo de subidas a largo plazo en el precio del aluminio.

¡El martillo de aranceles a los medicamentos de Trump caerá! Las farmacéuticas que no firmen acuerdos de precios bajos podrían enfrentar un arancel del 100%. El gobierno de Trump anunciará con la mayor rapidez posible el jueves (hora local) la imposición de aranceles masivos a aquellas farmacéuticas que aún no hayan alcanzado acuerdos para garantizar la permanencia de precios bajos de medicamentos en el mercado de EE. UU.; se trata de la medida más reciente de Trump para gravar importaciones con el argumento de la seguridad nacional. Personas con conocimiento del tema revelaron que las empresas que no tengan acuerdos y que tampoco hayan negociado con el gobierno serán gravadas con un arancel del 100%. Entre las principales farmacéuticas que ya han alcanzado acuerdos de fijación de precios y aceptaron reducir los precios de los medicamentos en EE. UU. o invertir localmente se incluyen Pfizer, AstraZeneca, Eli Lilly, Novo Nordisk, Bristol Myers Squibb, GlaxoSmithKline, Sanofi y Novartis, entre otras.

Indicaciones de trading: por el “Viernes de la Pasión”, el 3 de abril habrá cierre en la bolsa de EE. UU. durante un día. El 3 de abril (viernes) es “Viernes de la Pasión” y la bolsa de EE. UU. permanecerá cerrada por un día; el 6 de abril (lunes) se reanudarán las operaciones normales.

¿Reforzar el “ventanazo” de subidas de tasas del Banco de Japón? Berkshire (BRK.A.US) contrata bancos para preparar la emisión de bonos en yenes, que podría materializarse en breve. Berkshire Hathaway ha contratado bancos para organizar su primera emisión de bonos en yenes desde noviembre pasado. Esta medida ha generado especulaciones en el mercado sobre sus planes de inversión en Japón. Mizuho Securities, en un correo electrónico del jueves, indicó que Berkshire encargó a Mizuho Securities y a BofA Securities la preparación de una potencial emisión de bonos en yenes con un tamaño de referencia. La emisión se materializará en breve, pero aún dependerá de las condiciones del mercado. El momento de esta emisión de bonos coincide con el período en el que el Banco de Japón se prevé que realice nuevas subidas de tasas para contener la inflación. El mercado de swaps muestra que el mercado estima una probabilidad de aproximadamente 70% de que el Banco de Japón suba tasas el 28 de abril, y que prácticamente seguro habrá completado una subida antes de la reunión de políticas de julio.

¡KKR (KKR.US) sale a contracorriente en un invierno del sector! Recauda 23.000 millones de dólares, el mayor fondo de private equity en Norteamérica de la historia. El gigante de private equity KKR ha conseguido recaudar aproximadamente 23.000 millones de dólares para su fondo más reciente de fusiones y adquisiciones en América. Lo logra en un momento en el que el sector de private equity está generalmente deprimido debido a la dificultad de vender activos y devolver capital a los inversores. Según se informa, el tamaño de recaudación de este fondo, llamado “North America Fund XIV”, superó la meta de más de 20.000 millones de dólares, convirtiéndose en el fondo con mayor tamaño en todas las estrategias de la empresa. En un comunicado del jueves, KKR afirmó que este es también, hasta la fecha, el fondo de private equity enfocado en el mercado de Norteamérica con el mayor tamaño de recaudación entre cualquier institución.

TotalEnergies (TTE.US) y la empresa estatal de Emiratos Masdar crean una empresa conjunta de energías renovables por valor de 2.200 millones de dólares; capacidad de hasta 9 GW y que abarca nueve países. TotalEnergies y la compañía de energías renovables de Emiratos Masdar anunciaron el jueves que fusionarán los negocios de energías renovables terrestres de ambas partes en nueve países asiáticos para crear una empresa conjunta con un valor de 2.200 millones de dólares. La empresa fusionada contará con 3 GW de capacidad instalada operativa; otros 6 GW se encuentran en fase avanzada de desarrollo. Ambas partes poseerán el 50% de las acciones de la empresa conjunta, con sede en Abu Dabi. Estas dos compañías inyectarán a la empresa conjunta activos de un valor equivalente; los proyectos en construcción se espera que entren en operación en 2030. Tras la finalización del acuerdo, la empresa conjunta desarrollará, construirá, poseerá y operará proyectos de energía solar, eólica y de almacenamiento; esto reunirá sus operaciones en Azerbaiyán, Indonesia, Japón, Kazajistán, Malasia, Filipinas, Singapur, Corea del Sur y Uzbekistán.

Datos económicos importantes y avance de eventos

En hora de Beijing 20:30 Solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. correspondientes a la semana que termina el 28 de marzo

En hora de Beijing 22:15 Miembros votantes del FOMC de 2026 y el presidente de la Fed de Dallas, Logan, pronunciarán un discurso