El estudio de la Reserva Federal de Boston encontró que la tasa de interés anual de las tarjetas de crédito tiene un impacto significativo en el gasto de los consumidores

Fuente: 汇通网

En el entorno actual de tipos de interés altos, la tarjeta de crédito se ha convertido en una de las formas con mayor coste de endeudamiento. Aun así, muchos titulares siguen optando por traspasar parte del saldo al mes siguiente para seguir utilizándolo. Según datos del Banco de la Reserva Federal de Boston, al menos un tercio de los usuarios de tarjetas de crédito presentan este comportamiento de deuda rotativa. Sin embargo, un estudio de investigación publicado recientemente por la Reserva Federal de Boston muestra que, cuando cambian los intereses de las tarjetas de crédito, los titulares no soportan pasivamente la situación, sino que ajustan activamente su comportamiento de gasto. Este hallazgo aporta una perspectiva importante para comprender la respuesta racional de los consumidores en épocas de tipos altos.

Por cada aumento de 1 punto porcentual, el gasto con tarjeta de crédito cae en promedio un 9%

Los investigadores hallaron que, por cada aumento de 1 punto porcentual en el APR anual de la tarjeta de crédito, el importe del gasto con tarjeta de crédito del mes siguiente disminuye en promedio alrededor de un 9%. Esta magnitud ha sido considerada por los investigadores como de un significado económico significativo, lo que indica que los consumidores reaccionan de forma bastante sensible a los cambios en el coste del endeudamiento. El informe añade que, cuando el endeudamiento se vuelve más caro y los consumidores reducen su gasto con tarjeta de crédito, su carga total de deuda también se alivia en consecuencia; este mecanismo muestra que la política de tipos desempeña un papel directo en el impacto sobre el consumo y el nivel de endeudamiento de los residentes

Ted Rossman, analista senior de la industria en Bankrate, dijo que muchas personas, cuando suben los tipos de interés, frenan el ritmo de consumo todo lo que pueden. Añadió que este fenómeno también ocurre cuando sube el precio de la gasolina: hay pruebas de que el reciente aumento de los precios del petróleo ha llevado a muchas personas a reducir el hecho de conducir y, en la medida de lo posible, a combinar sus desplazamientos. Por lo tanto, el gasto de los consumidores podría ser más racional de lo que muchos imaginan.

Cómo la política de la Fed se transmite directamente a los tipos de interés de las tarjetas de crédito

Los tipos de interés de las tarjetas de crédito suelen estar estrechamente vinculados a la tasa preferencial (prime rate), la cual, por lo general, es aproximadamente 3 puntos porcentuales más alta que la tasa de los fondos federales fijada por la Fed. Cuando la Fed ajusta los tipos, la tasa preferencial cambia en consecuencia y los tipos de las tarjetas de crédito suelen ajustarse de forma correspondiente en uno o dos ciclos de facturación.

Después de que la Fed subiera las tasas en varias ocasiones en 2022 y 2023, el tipo de interés promedio de las tarjetas de crédito pasó de un nivel ligeramente superior al 16% a más del 20%, y en 2024 alcanzó un máximo histórico. Desde entonces, las tasas han bajado ligeramente; actualmente el promedio está en torno al 19.58%.

Aunque algunos informes señalan que algunos titulares que mantienen saldo no conocen el nivel real de intereses que están asumiendo, Matt Schulz, analista principal de crédito de LendingTree, dijo que estos datos más recientes muestran que los titulares que mantienen saldo son muy sensibles a los cambios en los tipos de interés de las tarjetas de crédito y, cuando se ajustan los tipos, ajustan al menos en cierta medida su propio comportamiento. Considera que es algo positivo.

Las respuestas de los distintos grupos a los cambios de tipos muestran diferencias claras

Falk Brauning, economista del Banco de la Reserva Federal de Boston, señaló que los consumidores con una situación financiera más tensa reaccionan con mayor fuerza a los cambios en los tipos; para aquellos titulares que mantienen saldo cada mes, por cada aumento de 1 punto porcentual en la tasa anual, el gasto del mes siguiente puede reducirse hasta un 15% como máximo. Añadió que esto se debe principalmente a que estos prestatarios cuentan con recursos financieros relativamente limitados y les resulta difícil acceder a otros canales de crédito. Enfatizó que el hecho de ser usuario de deuda rotativa está altamente relacionado con la situación financiera general de cada persona.

En cambio, los titulares que pueden pagar el saldo completo de la tarjeta de crédito cada mes no muestran una reacción significativa a los cambios en los tipos. El informe explica que, si los titulares no necesitan pagar intereses, unos tipos más altos no incrementan directamente su coste de compra; este resultado encaja con la lógica intuitiva.

Ted Rossman añadió que este fenómeno también refleja un rasgo económico en forma de K: incluso cuando los hogares de ingresos medios y bajos recortan el gasto, los hogares de ingresos altos continúan impulsando el avance de la economía.

La orientación de la próxima política de la Fed aún es incierta

Desde diciembre del año pasado, la tasa de los fondos federales se ha mantenido estable en el rango objetivo de 3.5% a 3.75%, y los tipos de las tarjetas de crédito también se han mantenido prácticamente planos. Según la herramienta de observación de la Fed del grupo CME (Chicago Mercantile Exchange), el mercado de futuros muestra actualmente que la probabilidad de recorte de tasas en la próxima reunión (abril) es casi nula. El mercado en general espera que la Fed continúe manteniendo los tipos sin cambios durante la primera mitad de este año.

Al mismo tiempo, el fuerte aumento de los costes energéticos y el empeoramiento de las preocupaciones por la estanflación (inflación con estancamiento) están llevando a algunos participantes del mercado a considerar que la próxima acción de la Fed podría ser subir las tasas. El pasado viernes por la mañana, los operadores de futuros incluso aumentaron la probabilidad de una subida de tasas para finales de 2026.

Sin embargo, el lunes (30 de marzo), el presidente de la Fed, Powell, afirmó que las expectativas de inflación parecen estar bien ancladas en este momento, por lo que el banco central, por el momento, no necesita tomar medidas de alza de tasas.

En resumen, aunque los tipos de las tarjetas de crédito están en niveles elevados, la investigación más reciente muestra que los titulares, especialmente los consumidores que mantienen saldo, reaccionan de forma relativamente racional ante las subidas de tipos, al reducir proactivamente el consumo para aliviar la presión por la deuda. Este hallazgo ayuda a comprender mejor los patrones de comportamiento de los consumidores en un entorno de tipos altos. Al mismo tiempo, la futura orientación de la política de la Fed seguirá teniendo un impacto importante en los tipos de interés de las tarjetas de crédito y en el consumo de los residentes.

Los inversores y los titulares comunes deben seguir prestando atención a las señales de decisión de la Fed y a cambios en factores externos como los precios de la energía, para planificar las finanzas con anticipación. En el entorno económico complejo actual, un consumo racional y un endeudamiento prudente resultan especialmente importantes.

Gran cantidad de información y análisis preciso, todo en la app de Sina Finance

Responsable: 曹睿潼