Las seis principales bancos estatales recuperaron sus ingresos por servicios intermedios el año pasado

El reportero de nuestro diario, Peng Yan

De acuerdo con los informes anuales de 2025 divulgados por los seis grandes bancos de propiedad estatal, los ingresos por negocios intermedios (ingresos netos por comisiones y honorarios) han logrado un crecimiento interanual. Se observa una tendencia de recuperación claramente marcada.

Los expertos entrevistados señalaron que los ingresos por negocios intermedios tienen las características de requerir poco capital y ser resistentes al ciclo económico. Es un recurso clave para que los bancos transiten de la “expansión de escala” a la “creación de valor”. En un contexto en el que el margen neto de intereses se mantiene de forma sostenida en mínimos históricos, entre los seis grandes bancos de propiedad estatal los ingresos por negocios intermedios también han logrado un crecimiento interanual. Esto no solo mejora la resiliencia de su rentabilidad, sino que también ayuda a la industria bancaria a optimizar la estructura de ingresos y a lograr un desarrollo de alta calidad. De cara al futuro, a medida que se profundice continuamente la habilitación de la tecnología financiera y se eleve de forma constante la capacidad de servicios financieros integrales, los negocios intermedios podrían convertirse en la “segunda curva” del crecimiento de los ingresos de los bancos estatales líderes.

Crecimiento integral de los ingresos por negocios intermedios

Los ingresos por negocios intermedios se han convertido en un motor importante para el crecimiento del desempeño de los seis grandes bancos de propiedad estatal. En términos de segmentos de contribución, el negocio de gestión patrimonial (incluyendo servicios de productos de inversión, distribución de fondos, etc.) es el segmento central; el negocio de banca de inversión, en particular la suscripción de bonos, también se ha convertido en una fuente relevante de crecimiento; y el negocio de intermediación en la venta de metales preciosos genera un impulso significativo a los ingresos en determinados entornos de mercado.

En cuanto a los detalles, el Banco Agrícola de China y el Banco Postal de China lideran con una tasa de crecimiento superior al 16%. El Banco Agrícola de China logró en 2025 ingresos netos por comisiones y honorarios de 88,085 millones de yuanes, con un aumento interanual del 16.6%. Entre ellos, el crecimiento del negocio de agencia fue del 87.8%, principalmente debido a que el banco impulsó en profundidad la transformación de su negocio de gestión patrimonial; aumentaron los ingresos por productos de inversión y por la distribución de fondos. El Banco Postal de China logró en 2025 ingresos por comisiones y honorarios de 29,365 millones de yuanes, con un aumento interanual del 16.15%. Entre ellos, los ingresos por comisiones del negocio de productos de inversión fueron de 5,373 millones de yuanes, con un aumento interanual del 35.99%; los ingresos por comisiones del negocio de banca de inversión fueron de 4,596 millones de yuanes, con un aumento interanual del 38.52%. Esto se debió principalmente al modelo de operación integrado de “banco comercial + banca de inversión”, en el que los ingresos de préstamos sindicados, asesores financieros y otros negocios crecieron con rapidez.

Además, el Banco Industrial y Comercial de China y el Banco de Comunicaciones lograron una recuperación moderada de los ingresos relacionados, mientras que el Banco de Construcción de China y el Banco de China mantuvieron un crecimiento estable. El Banco de Comunicaciones logró en 2025 ingresos netos por comisiones y honorarios de 38,183 millones de yuanes, con un aumento interanual del 3.44%; el impulso del negocio de gestión patrimonial ayudó a que los ingresos por productos de inversión y por distribución de fondos aumentaran de manera constante. El Banco Industrial y Comercial de China logró en 2025 ingresos netos por comisiones y honorarios de 111,171 millones de yuanes, con un aumento interanual del 1.6%, principalmente debido al aumento de ingresos de negocios relacionados, como la intermediación en la venta de metales preciosos, fondos, productos de inversión y valores.

El Banco de Construcción de China logró en 2025 ingresos por comisiones y honorarios de 110,307 millones de yuanes, con un aumento interanual del 5.13%. Entre ellos, los ingresos del negocio de gestión de activos fueron de 15,341 millones de yuanes, con un aumento interanual del 78.78%; esto se debió principalmente al crecimiento impulsado por los ingresos por productos de inversión y por las comisiones de gestión de fondos. Los ingresos por comisiones del negocio de agencia fueron de 15,304 millones de yuanes, con un aumento interanual del 6.19%; esto se debió principalmente al crecimiento de ingresos como la distribución de fondos y la suscripción de bonos. El Banco de China logró en 2025 ingresos por comisiones y honorarios de 82,237 millones de yuanes, con un aumento interanual del 7.37%.

El impulso de crecimiento seguirá liberándose

Con respecto a los factores impulsores principales por los que los ingresos por negocios intermedios de los seis grandes bancos de propiedad estatal se han recuperado, Xue Hongyan, investigador especial del SuShang Bank, dijo al reportero de Securities Daily que, en primer lugar, en 2025 el mercado de capitales siguió mejorando de manera continua; el negocio de gestión patrimonial se benefició de esta recuperación y se convirtió en un motor importante para el crecimiento de los ingresos de los negocios intermedios. En segundo lugar, los efectos de las políticas anteriores de reducción de tarifas y beneficios fueron tendiendo gradualmente a la estabilidad, lo que trajo un espacio para un crecimiento de recuperación en los negocios intermedios. Por último, los bancos grandes de propiedad estatal continuaron haciendo esfuerzos en sus campos tradicionales con ventajas, y negocios como letras de aceptación y la custodia generaron nueva dinámica; además, la transformación digital se ha profundizado, y sumada al apoyo de las políticas macroeconómicas, se promueve conjuntamente la reparación de los negocios intermedios.

Yang Haiping, investigador del Instituto de Investigación de Finanzas y Derecho de Shanghái, dijo al reportero de Securities Daily que, en un contexto de presión sostenida sobre el margen, los bancos comerciales generalmente han puesto como prioridad estratégica ampliar los ingresos no basados en intereses, inclinando recursos de inversión y evaluaciones de desempeño, para formar un respaldo sistemático; especialmente, para impulsar rápidamente el crecimiento del negocio de gestión patrimonial.

Xue Hongyan analizó además que, en el contexto sectorial de contracción sostenida del margen, el papel de los ingresos de los negocios intermedios como apoyo a la rentabilidad bancaria se vuelve cada vez más destacado. Ha pasado de ser un ingreso complementario a convertirse en un pilar importante de la estructura de ingresos. A largo plazo, gracias a sus características de requerir poco capital y alta adherencia, los negocios intermedios seguirán ganando fuerza en campos como gestión patrimonial, banca de inversión, compensación y custodia, impulsando que los bancos transiten hacia un modelo de operación más refinado y orientado al cliente, impulsado por tecnología y diversificado en el negocio. Considera que el foco clave de la competencia futura en la industria bancaria se concentrará en las capacidades de gestión patrimonial, la profundidad de la transformación digital y la capacidad de servicios integrales al cliente; la proporción de los ingresos por negocios intermedios será un indicador clave para medir la efectividad de la transformación bancaria.

De cara a 2026, Xue Hongyan señaló que las políticas macroeconómicas seguirán impulsando la economía; las políticas fiscales y monetarias se coordinarán para apoyar la economía real; al mismo tiempo, la asignación del patrimonio de los residentes hacia activos financieros no depositarios se acelerará, proporcionando una motivación continua para el crecimiento del negocio de gestión patrimonial. Además, los propios bancos también han implementado de forma general planes para elevar los ingresos por negocios intermedios, priorizando el desarrollo de negocios que requieren poco capital y tienen alta adherencia. En este contexto, se espera que los ingresos por negocios intermedios de los seis grandes bancos de propiedad estatal mantengan una tendencia de crecimiento.

(Edita: Qian Xiaorui)

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