Morgan Stanley está listo para superar a los rivales de los ETF de Bitcoin con una tarifa del 0.14% antes del lanzamiento

Morgan Stanley está a punto de sacudir el mercado de ETF de bitcoin al contado con una estructura de comisiones notablemente más baja, según muestran nuevos detalles de su presentación. Su próximo Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) cobrará solo un 0,14% anual, por debajo de cada competidor estadounidense existente.

La comisión, divulgada en documentos de fideicomiso actualizados compartidos por el analista de Bloomberg Eric Balchunas, llega a 11 puntos básicos por debajo del iShares Bitcoin Trust (IBIT) insignia de BlackRock, que actualmente cobra alrededor de 0,25%.

La fijación de precios agresiva posiciona a MSBT como el ETF de bitcoin al contado más barato del mercado en el momento de su lanzamiento, señalando un impulso deliberado para captar tanto los flujos de asesoría internos como el capital de inversores externos.

El movimiento tiene un peso particular dentro del propio ecosistema de Morgan Stanley. Con unos 8 billones de dólares en activos bajo gestión patrimonial y una red de miles de asesores financieros, la sensibilidad a las comisiones ha sido una de las barreras para una adopción más amplia de ETF en los canales de asesoría.

Un producto interno de menor costo podría eliminar esa fricción, permitiendo que los asesores asignen a bitcoin sin enfrentar conflictos vinculados a recomendar fondos de terceros con comisiones más altas.

Observadores de la industria dicen que esa dinámica podría cambiar de manera material los flujos.

Phong Le, CEO de Strategy, describió recientemente el producto como un posible catalizador de “Monster Bitcoin”, estimando que incluso una asignación modesta del 2% en la plataforma de Morgan Stanley podría traducirse en aproximadamente 160 mil millones de dólares de demanda.

Esa cifra superaría con creces el tamaño de cualquier ETF de bitcoin al contado existente y subraya la importancia de la distribución, no solo del diseño del producto.

El ETF de bitcoin de Morgan Stanley está por llegar

La divulgación de la comisión llega mientras MSBT se acerca al lanzamiento. El fondo ya ha recibido un aviso de cotización de la Bolsa de Valores de Nueva York, un paso que se interpreta ampliamente como una señal de que la negociación podría comenzar inminentemente, a la espera de la autorización regulatoria final. Si se aprueba, el producto se convertiría en el primer ETF de bitcoin al contado emitido directamente por un banco importante de EE. UU., en lugar de por un gestor de activos.

Estructuralmente, MSBT replica los ETF de bitcoin al contado existentes. El fideicomiso mantendrá bitcoin directamente, con Coinbase como custodio y corredor principal, mientras que BNY Mellon se encargará de la administración, la agencia de transferencias y la custodia de efectivo.

Desde su debut en 2024, los ETF de bitcoin al contado listados en EE. UU. han atraído con facilidad más de 50 mil millones de dólares en entradas netas, impulsados en gran medida por inversores minoristas y autodirigidos. La adopción dentro de plataformas de gestión patrimonial ha sido más lenta, a menudo limitada por políticas internas, consideraciones de comisiones y directrices de construcción de carteras.

Al momento de redactar, Bitcoin cotiza cerca de 66,000 dólares.