Borrado de memoria: La gran equivocación de TurboQuant

El auge de la inteligencia artificial (IA) ha sido un poderoso motor para el mercado de valores, premiando a los inversores que apostaron por las empresas que están construyendo sus cimientos. Sin embargo, recientemente un brusco y repentino desplome afectó al sector de los semiconductores, y líderes de la industria como Micron NASDAQ: MU y Western Digital NASDAQ: WDC vieron descensos desde sus recientes máximos. Este retroceso no fue provocado por un informe de resultados débil ni por un recorte de las previsiones, sino por lo que parecía ser buenas noticias: un avance tecnológico de Alphabet’s NASDAQ: GOOGL Google.

Esto creó una situación desconcertante en Wall Street. En un mercado implacablemente empeñado en perseguir la siguiente fase del crecimiento de la IA, ¿por qué un desarrollo diseñado para hacer la IA más rápida y eficiente provocaría un pánico tan generalizado entre los inversores? Esta aparente contradicción ha desatado el debate sobre el futuro del hardware en un mundo cada vez más definido por el software, con el potencial de crear una desconexión entre los precios de las acciones y la demanda proyectada a largo plazo de semiconductores.

Obtén alertas de Micron Technology:

Suscríbete

Cómo un ciclo virtuoso se confundió con uno vicioso

En el centro del desplome está la tecnología de Google ‘TurboQuant’, un método de compresión de datos altamente avanzado. En términos sencillos, permite almacenar más información en menos espacio digital. La reacción del mercado fue inmediata y directa: si los datos pueden hacerse más pequeños, lógicamente el mundo necesitará menos memoria física y menos hardware de almacenamiento. Esta amenaza aparentemente directa para los modelos de negocio de los fabricantes de chips de memoria provocó el desplome.

Sin embargo, esta lógica se basa en una comprensión fundamentalmente errónea de cómo funciona el progreso tecnológico. Una nota reciente de un analista de Bank of America NYSE: BAC señaló que la presión vendedora no estaba justificada, destacando una realidad más sofisticada. En lugar de destruir la demanda, las ganancias de eficiencia crean un ciclo virtuoso de innovación. Tecnologías como TurboQuant no eliminan la necesidad de hardware; permiten que los desarrolladores creen modelos de IA más grandes, más potentes y más complejos. A su vez, esos modelos más grandes y capaces procesan muchísimos más datos y requieren una memoria aún más rápida y potente para funcionar de manera efectiva.

La historia ofrece un paralelismo claro. La invención del formato MP3, una tecnología de compresión musical, no acabó con el mercado de los dispositivos para escuchar música. Al contrario: creó una explosión en el consumo de música digital y impulsó una demanda sin precedentes de productos como iPods y smartphones. Es probable que TurboQuant y tecnologías similares hagan lo mismo para la industria de la IA, acelerando una tendencia que ya exige una construcción masiva de varios años de infraestructura de centros de datos.

Separar la señal del ruido

La reacción amplia del mercado ha impactado de manera diferente a las empresas. Para los inversores, entender estas diferencias es clave para identificar posibles oportunidades.

Micron: una demanda que no se puede comprimir

Micron está en el epicentro del temor del mercado y de la oportunidad de la IA.

Como uno de los principales productores de la memoria de alto ancho de banda (HBM) esencial para entrenar y ejecutar modelos avanzados de IA, la empresa quedó directamente en la línea de fuego. Sin embargo, los fundamentos de negocio de la compañía cuentan una historia distinta.

• Demanda inquebrantable: la evidencia más convincente contra cualquier tesis bajista es que el suministro de HBM de Micron para 2026 está completamente agotado. Este es un indicador potente y real del apetito insaciable de los clientes de los centros de datos que un algoritmo de software no cambia. La HBM es un componente crítico que funciona en conjunto con los aceleradores de IA de empresas como NVIDIA NASDAQ: NVDA, y su importancia solo está creciendo.

• Fortaleza financiera: esta demanda se reflejó en el último informe trimestral de resultados de Micron, que superó cómodamente las expectativas de los analistas. Con un ratio precio-beneficio adelantado que sigue siendo razonable dadas sus perspectivas de crecimiento, la acción parece estar mal valorada después de la caída reciente.

• Confianza de los analistas: Wall Street sigue abrumadoramente alcista, con una calificación de consenso de Comprar y un precio objetivo promedio que sugiere un potencial alcista saludable desde los niveles actuales. El retroceso reciente ofrece un punto de entrada atractivo a un líder en la vanguardia de la construcción de hardware para IA.

Western Digital: incluso los datos comprimidos necesitan un hogar

El papel de Western Digital en el ecosistema de IA es fundamental. La revolución de la IA se construye sobre enormes conjuntos de datos, conocidos como data lakes, y esos conjuntos de datos deben almacenarse en algún lugar.

Aunque WDC no es un competidor directo de HBM, sus discos duros (HDD) y unidades de estado sólido (SSD) son la base de los centros de datos que albergan esta información.

• Enfoque de doble vía: Western Digital se beneficia de ambos extremos del mercado de almacenamiento. Sus SSD ofrecen el acceso a datos de alta velocidad necesario para cargas de trabajo activas de IA, mientras que sus HDD de alta capacidad proporcionan el almacenamiento masivo rentable requerido para archivar y entrenar grandes bibliotecas de datos.

• Infraestructura esencial: a medida que los modelos de IA generan y procesan exabytes de datos nuevos, la necesidad de esta infraestructura de almacenamiento solo crecerá. Los resultados recientes positivos de Western Digital subrayan la salud de su negocio central.

• **La tesis de inversión: **El mercado parece estar pasando por alto el papel menos “glamoroso”, pero esencial, del almacenamiento masivo de datos en la cadena de suministro de la IA. Esto convierte a Western Digital en una apuesta orientada al valor sobre la misma tendencia duradera y de largo plazo.

Applied Materials: los superciclos aún explotan bajo compresión

Tal vez la forma más protegida de invertir en el superciclo de semiconductores a largo plazo sea a través de Applied Materials.

Applied Materials opera bajo el principio de “pala y pico”; proporciona la maquinaria compleja y esencial necesaria para construir las plantas avanzadas de fabricación donde se elaboran todos los chips.

• Un líder del mercado: Applied Materials es un actor dominante en el mercado de equipos para fabricación de obleas (WFE). Su negocio está ligado a los gastos de capital de los mayores fabricantes de chips del mundo. Mientras el mundo necesite más y mejores chips, algo virtualmente seguro, las empresas necesitarán el equipo de Applied Materials.

• Aislamiento estratégico: no importa si el cliente final está construyendo memoria para IA, procesadores para smartphones u otro tipo de chip. Esta posición estratégica ofrece un colchón frente a cambios a corto plazo en la demanda de cualquier categoría de chips en particular.

• Confianza institucional: los fundamentos de Applied Materials son sólidos, con una alta participación institucional que señala confianza por parte de grandes inversores y objetivos de precio de analistas consistentemente alcistas. Su desplome es una función del sentimiento general del sector, no un reflejo de su negocio central, y ofrece una oportunidad con descuento para invertir en la ampliación de la capacidad de manufactura de la industria.

Ver el bosque y los árboles

El mercado ha vendido el hardware con una historia de software, una reacción clásica que ignora la relación simbiótica entre la eficiencia de los datos y la demanda de hardware. El futuro de la inteligencia artificial no trata de usar menos hardware, sino de necesitar hardware más potente para manejar tareas cada vez más complejas. Las perspectivas a largo plazo para la demanda de semiconductores impulsada por la IA siguen firmemente intactas; si acaso, tecnologías como TurboQuant la acelerarán.

La volatilidad impulsada por titulares malinterpretados a menudo ofrece puntos de entrada convincentes para quienes se centran en los fundamentos del negocio. Para los inversores que puedan mirar más allá del ruido inmediato, la actual desalineación del mercado en estos fabricantes de chips fundamentales representa un momento de oportunidad, no una señal de un declive estructural.

¿Deberías invertir $1,000 en Micron Technology ahora mismo?

Antes de que consideres Micron Technology, querrás escuchar esto.

MarketBeat hace seguimiento a los analistas de investigación mejor calificados y con mejor desempeño de Wall Street y a las acciones que recomiendan a sus clientes, a diario. MarketBeat ha identificado las cinco acciones que los principales analistas están susurrando en silencio a sus clientes para comprar ahora antes de que el mercado más amplio se dé cuenta… y Micron Technology no estaba en la lista.

Aunque Micron Technology actualmente tiene una calificación de Comprar entre los analistas, los analistas mejor calificados creen que estas cinco acciones son mejores compras.

Ver las cinco acciones aquí

7 acciones para comprar y mantener para siempre

Haz clic en el enlace para ver la lista de siete acciones de MarketBeat y por qué sus perspectivas a largo plazo son muy prometedoras.

Obtén este informe gratuito