Recientemente, en Consensus en Hong Kong, vi una discusión bastante interesante sobre el futuro del mercado de tokenización. Los altos ejecutivos de Ondo y Securitize enfatizaron el mismo punto: lo que realmente impulsa el desarrollo de la tokenización no es la especulación ni las tendencias a corto plazo, sino el valor práctico y las aplicaciones concretas.

Actualmente, las instituciones están muy interesadas en la tokenización, pero ¿dónde están los obstáculos? La persona a cargo de Securitize señaló que el problema no es la falta de empresas y emisores interesados, sino cómo distribuir estos activos en la cadena de manera compatible con las regulaciones y amigable con la supervisión. Mencionó que el mayor desafío es la comunicación con los exchanges y los protocolos DeFi — las entidades reguladas necesitan asegurarse de cumplir con todos los requisitos, y estos detalles a menudo se pasan por alto.

Al mirar los resultados actuales, se puede entender por qué la utilidad es tan importante. Después del lanzamiento del fondo BUIDL de BlackRock el año pasado, ahora gestiona más de 2,2 mil millones de dólares en activos, convirtiéndose en el fondo de bonos tokenizados más grande del mercado. El TVL de Ondo Finance también alcanzó aproximadamente 2 mil millones de dólares. Pero estas cifras son solo la punta del iceberg del mercado potencial.

El punto de inflexión clave ha llegado. Recientemente, Ondo hizo un intento pionero: permitir que acciones tokenizadas y ETFs puedan usarse como colateral en contratos perpetuos DeFi. Esto no solo es una innovación tecnológica, sino que también trae una mejora real en la eficiencia del capital. En otras palabras, estos activos ya no solo se mantienen, sino que pueden ser utilizados activamente.

Ambas partes coinciden en que tener ventajas tecnológicas — como la programabilidad de la conformidad y la liquidación rápida — no es suficiente. La utilidad práctica es lo primero. El próximo crecimiento del mercado no será impulsado por la especulación, sino por lo que los usuarios puedan hacer con los activos tokenizados. Esta lógica es bastante simple, pero su implementación requiere tiempo y paciencia.