Decodificación del informe anual 2025 de Nanhua Futures

A medida que la divulgación de los informes anuales entra en una fase de gran intensidad, la industria de futuros también ha recibido el primer “informe de resultados” de una empresa de futuros que ya cotiza.

El 27 de marzo por la noche, Nanhua Futures publicó su informe anual 2025. La empresa logró, en el conjunto del año, unos ingresos operativos de 1.388 mil millones de yuanes, un 2,45% más interanual; y obtuvo un beneficio neto atribuible a la matriz de 486 millones de yuanes, un 6,18% más interanual, con lo que el beneficio neto alcanzó un máximo histórico. A finales de 2025, sus activos totales ascendían a 65.473 mil millones de yuanes, lo que supone un aumento del 33,99% frente a finales del año anterior.

Por segmentos de negocio, en el desarrollo de su actividad durante 2025, Nanhua Futures tomó como hilo conductor central “servir a la economía real y dar impulso a la globalización de las empresas”. El negocio financiero en el extranjero se convirtió en el “pilar” del crecimiento del desempeño, mientras que el negocio de gestión de riesgos, en proceso continuo de avance, proporcionó soluciones eficaces para que las empresas de la economía real se protejan frente a la volatilidad de los precios de materias primas.

El negocio financiero en el extranjero se convierte en el motor principal de crecimiento

En los últimos años, el mercado de futuros de China, apoyándose en la apertura como vínculo, ha conectado cadenas globales de industria, suministro y valor, ayudando a que las empresas chinas participen a fondo en la competencia global. El mercado de futuros de China también ha ido construyendo, de forma progresiva, modelos de apertura relativamente maduros, como la apertura directa, la participación de inversores institucionales extranjeros cualificados (QFII) y la autorización de precios de liquidación, entre otros, con un acoplamiento integral del sistema institucional y las reglas internacionales.

En este proceso, Nanhua Futures “aceleró” la entrada. En 2025, el negocio financiero en el extranjero de la empresa se convirtió en el motor principal de crecimiento. En el año completo, logró ingresos operativos de 758 millones de yuanes, un 15,79% más interanual, representando el 55% del total de ingresos; su margen bruto fue del 66,26%. A finales de diciembre de 2025, la empresa tenía, en su negocio de corretaje en el extranjero, un total de derechos de los clientes por 233,06 mil millones de HKD; y un tamaño de gestión de activos en el extranjero de 4.812 mil millones de HKD.

Y la conformidad y las licencias son la barrera central del plan de globalización de Nanhua Futures. Actualmente, el sistema de licencias en el extranjero de la empresa continúa mejorando. La compañía ya ha acumulado 19 acreditaciones de miembro y 15 asientos de miembros de compensación/clearing, incluidos los correspondientes a CME Group, LME, Bolsa de Valores de Hong Kong, Nueva Bolsa (NZX), y la European Intercontinental Exchange, entre otros. Esto cubre ámbitos de negocio completos como futuros, valores, gestión de activos y divisas, ubicándola en el primer escalón de las instituciones de futuros de capital chino.

El informe de investigación de Dongwu Securities sostiene que Nanhua Futures, gracias a su ventaja de salida temprana en la estrategia de internacionalización, ha construido una capacidad competitiva diferenciada. En particular, en el clearing en el extranjero cuenta con ventajas destacadas, y se espera que continúe materializando su potencial de desarrollo.

De cara al futuro, en su informe anual Nanhua Futures indica que su estrategia de internacionalización se apoyará en la filial en el extranjero Henghua International como punto de apoyo. Seguirá el enfoque general de “profundizar en Asia-Pacífico, fortalecer Europa y América, y desplegar en mercados emergentes”, construyendo por etapas una red global “multipolar”. Además, irá creando gradualmente un sistema internacional multidimensional de “derivados + riqueza + valores”. Con el fin de potenciar el negocio de valores mediante capacidades en derivados de futuros, servir de manera coordinada los negocios de valores y gestión de activos, crear una ventaja competitiva exclusiva, y lograr una extensión desde las capacidades de negociación y clearing de derivados en la etapa actual hacia capacidades integrales de servicios financieros. Finalmente, se conformará como un proveedor integral de servicios financieros de extremo a extremo, con derivados transfronterizos como característica distintiva, y con cooperación de múltiples licencias para servir la salida al exterior de empresas con capital chino.

La gestión de riesgos “florece” en múltiples negocios y ayuda a las empresas de la economía real

En los mercados financieros, la industria de futuros tiene un vínculo natural de origen con la economía real. En 2025, en un entorno global de alta volatilidad, las empresas de la economía real enfrentaron múltiples retos, como fluctuaciones de precios y la reconfiguración de cadenas de suministro. Justamente, el mercado de futuros ayuda a las empresas a fijar costos y beneficios a través de herramientas centrales como la fijación de precios a plazo y la cobertura (hedging), transformando el riesgo de mercado no controlable en indicadores operativos que sí se pueden gestionar.

Nanhua Futures afirma que en 2025, la empresa llevó a cabo como foco principal el comercio de base, los derivados extrabursátiles y el negocio de market making, profundizando de forma continua la innovación del negocio. El comercio de base se alinea profundamente con las necesidades de los eslabones aguas arriba y aguas abajo de la cadena de la industria, proporcionando una gestión de riesgos precisa para las empresas de la economía real. El negocio de derivados extrabursátiles, impulsado por “innovación de productos + expansión de escenarios”, impulsa el crecimiento a escala y puede ofrecer con precisión soluciones de gestión de riesgos diferenciadas, satisfaciendo las necesidades diversas de todo tipo de instituciones e inversores. El modelo innovador de servicios de “seguro + futuros” contribuye al impulso de la revitalización rural, cumpliendo responsabilidades sociales. Al mismo tiempo, la empresa continúa ampliando la amplitud del negocio de market making para ayudar a mejorar la liquidez del mercado.

Los datos “hablarán” al final. El informe anual 2025 de Nanhua Futures muestra que, durante el período objeto del informe, el negocio de derivados extrabursátiles de la empresa añadió nominalmente un nuevo principal acumulado de 749 mil millones de yuanes; el negocio de “seguro + futuros” superó los 75 proyectos de entrada durante el año. En total, brindó cobertura de riesgo por 1.881 mil millones de yuanes a entidades vinculadas a la agricultura; y asumió, de forma acumulada, la prestación para 4,515 millones de toneladas métricas de productos agrícolas. Además, la empresa redujo activamente la escala de operaciones de contado, enfocando el desarrollo del negocio en la puesta en marcha de nuevas variedades y en la incubación de variedades con potencial. Logró impulsar con éxito operaciones de variedades como pasta de sosa (lejía), óxido de aluminio, platino y paladio.

Autor: Yan Xiaofei

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