Interpretación del informe anual de Industrial Securities CSI 500 Index Enhanced: aumento del 139.9% en las participaciones, patrimonio neto duplicado hasta 587 millones, y las tarifas de gestión aumentaron un 231% interanual

Indicadores financieros clave: el beneficio neto supera 113,4 millones; el patrimonio neto crece interanual un 129,3%

En 2025, el Fondo de Mejora del Índice de CSE 500 de Xingye (Clase A: 015507; Clase C: 015508) logró un crecimiento notable, con un desempeño sobresaliente en sus indicadores financieros clave. En el periodo, el beneficio neto total del fondo alcanzó 113,346,926.23 yuanes, de los cuales 26,575,110.08 yuanes corresponden a la Clase A y 86,771,816.15 yuanes a la Clase C. Al final del periodo, el patrimonio neto total fue de 586,587,370.39 yuanes, lo que supone un aumento del 129,3% frente a los 255,751,373.27 yuanes a finales de 2024, logrando duplicar la escala.

Desempeño del valor liquidativo: la tasa de crecimiento de participaciones A/C supera el 35%; supera al índice de referencia en 7 puntos porcentuales

El desempeño del valor liquidativo del fondo en 2025 fue significativamente mejor que el de su índice de referencia. La tasa de crecimiento del valor liquidativo de las participaciones de la Clase A fue 36.39%, la de la Clase C 35.97%, mientras que la rentabilidad del índice de referencia en el mismo periodo fue 28.81%; la rentabilidad excedente alcanzó 7.58% y 7.16%, respectivamente. A largo plazo, desde su creación, la Clase A registró una tasa de crecimiento acumulada del valor liquidativo de 34.78%, superando el índice de referencia en 14.74 puntos porcentuales.

Estrategia de inversión y operación: lidera el crecimiento tecnológico; los factores cuantitativos aportan de forma destacada

El informe muestra que en 2025, en el mercado A de acciones (A-shares) hubo una diferenciación estructural; el índice “Wantai All A” subió 27.65% y el sector de crecimiento tecnológico lideró. El fondo adopta una estrategia de “seguimiento de índice + mejora cuantitativa”: sobre la base de los pesos de las acciones componentes del índice CSE 500, ajusta dinámicamente mediante factores de tipo precio-volumen y factores fundamentales. A lo largo del año, los factores de precio-volumen destacaron su contribución en un mercado con alta volatilidad; los factores fundamentales aportaron una rentabilidad estable; ambos impulsaron que la cartera superara al índice de referencia.

Análisis de comisiones: la comisión de gestión crece un 231%; concentración de comisiones de corretaje 100%

Comisión de gestión y comisión de custodia crecen de manera simultánea

En 2025, la remuneración para el gestor del fondo fue de 3,755,738.57 yuanes, lo que supone un aumento del 231.6% frente a los 1,132,588.18 yuanes de 2024; la comisión de custodia fue de 375,573.90 yuanes, con un crecimiento interanual del 231.6%. El crecimiento de comisiones está básicamente en línea con la expansión de la escala de activos (la comisión de gestión se devenga con una tasa anual del 1%; la comisión de custodia con el 0.1%).

Los costos de transacción y las transacciones relacionadas están altamente concentrados

El costo anual de las transacciones de compra y venta de acciones del fondo fue de 2,025,157.50 yuanes, y el costo de las transacciones de bonos fue de 344.97 yuanes. Cabe destacar que todas las transacciones de acciones y bonos se realizaron a través de la terminal de negociación del intermediario relacionado, Guotai Haitong Securities. El monto anual de operaciones con acciones fue de 4,096,311,339.08 yuanes, con comisiones pagadas por 779,394.02 yuanes, lo que representa el 100% del total de comisiones; existe el riesgo de que el canal de negociación sea único.

Inversión en acciones: la industria manufacturera representa cerca de la mitad; la concentración de los diez principales holdings es 14.7%

Asignación sectorial: la manufactura domina

Al cierre del periodo, el valor de mercado de las inversiones en acciones fue de 497,134,736.73 yuanes, representando el 84.75% del valor liquidativo neto de los activos del fondo. En la asignación sectorial, la manufactura representó el 47.53%, finanzas el 6.75%, minería el 4.59% y el sector relacionado con tecnología de la transmisión de información, software y servicios de tecnologías de la información el 1.69%.

Detalle de las diez principales acciones en cartera

El valor de mercado total de las diez principales acciones en cartera fue de 86,384,346 yuanes, representando el 17.38% del valor de mercado de las inversiones en acciones; la concentración fue relativamente baja. Western Mining (1.41%), Tongfu Microelectronics (1.39%) y Daji Laser (1.29%) fueron las tres principales acciones en cartera, y todas son componentes del índice CSE 500.

Estructura de tenedores: las instituciones de la Clase A representan el 57.7%; las personas de la Clase C el 88.4%

Al final del periodo, el número total de cuentas de tenedores del fondo fue de 5,642. La cantidad media de tenencia por cuenta fue de 77,743.74 participaciones. Los inversionistas institucionales de la Clase A poseen el 57.67%, mientras que los inversionistas individuales el 42.33%; en la Clase C, los inversionistas individuales representan el 88.38% y las instituciones solo el 11.62%, lo que indica que la Clase C es más apreciada por pequeños inversores. El personal del gestor del fondo posee 382,007.14 participaciones de la Clase C, lo que equivale al 0.087%; entre ellas, el/los gestores de fondos poseen 10-50万 participaciones, vinculando los intereses con los de los inversionistas.

Variación de participaciones: la escala de la Clase A se dispara un 139.9%; la Clase C tiene 1,100 millones de participaciones de suscripción neta

En 2025, las participaciones del fondo se expandieron considerablemente: la Clase A pasó de 48.61 millones de participaciones al inicio a 116.6 millones al final; la suscripción neta fue de 68 millones; la tasa de crecimiento fue de 139.9%. La Clase C pasó de 211.8 millones de participaciones al inicio a 322 millones al final; la suscripción neta fue de 110.2 millones; la tasa de crecimiento fue de 52.0%. En todo el año, las suscripciones totales fueron de 1.171 billones de participaciones, los rescates totales de 0.993 billones y la suscripción neta de 0.178 billones, reflejando el reconocimiento de los inversionistas por la estrategia de mejora del CSE 500.

Perspectiva del gestor: en 2026 se enfocará en tecnología y ciclo; CSE 500 tiene elasticidad al alza

El gestor considera que, en 2026, la economía de China continuará manteniendo una tendencia de mejora estable; el apoyo de políticas ampliará la demanda interna y la innovación tecnológica; el IPC se recuperará de forma moderada; y se espera que la tasa del PPI se vuelva positiva. Las A-shares mantendrán una tendencia de mercado estructural: la tecnología y la fabricación avanzada aportarán principalmente el ritmo de crecimiento de las ganancias; el retorno de capital extranjero y la reasignación de activos de los residentes brindarán apoyo de liquidez. Como representante de las blue chips de mediana capitalización, el CSE 500 tiene una alta proporción de acciones tecnológicas y de ciclo; con un margen de seguridad en la valoración, tiene elasticidad para al alza. El fondo continuará optimizando la mejora de rentabilidad mediante modelos cuantitativos.

Aviso de riesgos y recomendaciones de inversión

Aviso de riesgos

2. Riesgo de concentración del canal de transacción: el 100% de las operaciones con acciones se realiza mediante Guotai Haitong; si disminuye la capacidad de servicio del corredor o se debilita la capacidad de negociar comisiones, podría afectar la eficiencia de las operaciones.
3. Riesgo de expansión de escala: la escala del fondo se duplica en un año; se debe prestar atención a la capacidad del control del error de seguimiento de la estrategia cuantitativa bajo grandes suscripciones y rescates.
4. Riesgo de volatilidad del mercado: la valoración del sector tecnológico es alta; si cambia el estilo del mercado, podría reducirse la rentabilidad excedente.

Recomendaciones de inversión

Para inversionistas que ven con buenos ojos a largo plazo el índice CSE 500 y pueden soportar volatilidades de medio a alto, pueden prestar atención a la estrategia de mejora de este fondo; los inversionistas a corto plazo deben tener en cuenta que la comisión de servicios de venta de la Clase C (0.3% anualizado) puede erosionar el rendimiento para periodos de tenencia más cortos; para tenencias superiores a 6 meses, se recomienda seleccionar la Clase A.

Declaración: Existe riesgo en el mercado; invierta con prudencia. Este artículo lo publica automáticamente el modelo de gran lenguaje de IA con base en bases de datos de terceros, y no representa el punto de vista de Sina Finance; cualquier información que aparezca en este artículo es solo para referencia y no constituye recomendación de inversión personal. En caso de discrepancias, prevalecerá el anuncio real. Si tiene alguna duda, póngase en contacto con biz@staff.sina.com.cn.

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Responsable: Xiao Lang Kuaibao