¿Pregunta a la IA · ¿Cómo revelar las brechas de gobernanza interna del error de miles de millones en Bank of Communications?

Autor｜Li Xin

Editor｜Jiang Zhou

El 31 de marzo, un anuncio de rectificación emitido por Bank of Communications provocó acalorado debate en el mercado de capitales. En el plan de distribución de utilidades para 2025, la cifra “dividendo en efectivo por acción de 3.247 yuanes” fue corregida a “dividendo en efectivo de 3.247 yuanes por cada 10 acciones”.

Y al haberse omitido la palabra “10”, se originó un sesgo de datos de nivel de miles de millones. Calculado con el total de acciones en circulación de 883.64 mil millones de acciones, la expresión errónea correspondía a un monto total de dividendos de hasta 2869.18 mil millones de yuanes; el monto real de dividendos fue únicamente de 286.92 mil millones de yuanes. La diferencia exacta alcanzó 2582 mil millones de yuanes, muy por encima de la utilidad neta atribuible del banco para todo 2025.

Imagen fuente: anuncio de Bank of Communications

A la raíz de las flaquezas de gobernanza

《Global Finance Says》 descubrió que errores de este tipo ya habían sido advertidos con anterioridad: en 2024, Hangzhou Bank renunció al entonces secretario general de la junta (director de divulgación de información) debido a un “error en dividendos”; en 2023, el reporte financiero de Xi’an Bank contenía datos incorrectos, lo que también llevó a ajustes de personal directivo.

Con base en las reglas regulatorias, el secretario general de la junta (director de divulgación de información) es el primer responsable de la divulgación de información, y debe asumir la responsabilidad central por la veracidad y completitud de los anuncios. El secretario general de la junta de Bank of Communications en funciones cuenta con años de experiencia en supervisión fiscal; la controversia en su desempeño hace que su permanencia o salida se convierta en el foco del mercado.

Separando la polémica sobre la divulgación de información, el desempeño operativo de Bank of Communications para 2025 continúa el tono prudente de los bancos estatales de gran escala. Los datos centrales de operación mantuvieron un crecimiento estable. Durante el año, logró ingresos operativos por 2650.71 mil millones de yuanes, con un ligero crecimiento interanual del 2.02%; la utilidad neta atribuible fue de 956.22 mil millones de yuanes, con un incremento del 2.18%. El tamaño promedio de ganancias diarias se mantuvo estable, consolidando la “base” de rentabilidad.

El tamaño de los activos siguió expandiéndose; al cierre del año, el total de activos del grupo superó los 15.5 billones de yuanes. El ritmo de otorgamiento de préstamos fue estable. El saldo de préstamos internos en RMB alcanzó 8.87 billones de yuanes, impulsando con precisión las necesidades de financiamiento de la economía real.

En cuanto a la devolución a los accionistas, Bank of Communications mantiene su compromiso de dividendos a largo plazo. En 2025, el dividendo en efectivo fue de 286.92 mil millones de yuanes, con una tasa de distribución del 32.3%. Durante 14 años consecutivos se ha mantenido un nivel alto de dividendos superior al 30%, alineándose profundamente con las necesidades de asignación de fondos a largo plazo.

La calidad de los activos se mantiene en general bajo control. La tasa de préstamos incobrables descendió hasta 1.28%, registrando una tendencia a la baja año tras año. La cobertura de provisiones aumentó a 208.38%, con reservas de riesgo suficientes y una capacidad sólida para resistir impactos.

Sin embargo, ya se han puesto de relieve las presiones estructurales de operación, que se han convertido en la debilidad clave que limita el desarrollo. El segmento de crédito minorista siguió bajo presión; la tasa de morosidad de los préstamos personales fue 1.58%, ligeramente superior al cierre del año anterior. La tasa de morosidad de tarjetas de crédito superó 2.68%. Los datos de morosidad de préstamos hipotecarios y préstamos para operaciones personales también subieron simultáneamente. Debido a una combinación de factores, como el ajuste del mercado inmobiliario, el debilitamiento del consumo y el vencimiento concentrado de préstamos para operaciones en 2026, la presión sobre el control de riesgos minoristas seguirá persistiendo.

Además, también se evidencian problemas comunes de la industria. El margen neto de interés del año se estrechó hasta 1.20%, una disminución de 7 puntos básicos interanual. La caída en la tasa de rendimiento de los préstamos provoca compresión de las ganancias; aunque se intente aliviar la presión reduciendo el costo de los depósitos, aún es difícil revertir la tendencia general de la industria hacia la caída del margen de interés.

Avance en profundidad hacia la transformación

Ante el doble apuro de la contracción del margen de interés y la presión en minoristas, Bank of Communications ancla su transformación de finanzas tecnológicas y digitalización con IA, y trabaja para construir ventajas competitivas diferenciadas y reestructurar la lógica de valor a largo plazo.

En el negocio corporativo, las finanzas tecnológicas se han convertido en el motor central de crecimiento. Al cierre del año, el saldo de préstamos tecnológicos superó 1.58 billones de yuanes, con un crecimiento interanual del 10.73%, muy por encima del ritmo promedio de crecimiento de los préstamos de todo el banco. Esto conecta con precisión las necesidades de financiamiento de empresas “especializadas, refinadas, distintivas e innovadoras”, se ajusta profundamente a la estrategia nacional de ciencia y tecnología y construye una segunda curva de crecimiento para el negocio corporativo.

La transformación digital ha entrado en una fase de profundización. Los resultados de la implementación a escala de IA son notables. En 2025, la inversión tecnológica de todo el banco fue de 123.42 mil millones de yuanes, representando el 5.78% de los ingresos, mientras que el tamaño de computación inteligente creció más de un 50% interanual. Se han desplegado más de 2500 agentes inteligentes de IA, cubriendo de manera integral escenarios clave como apertura de cuenta y otorgamiento de crédito, autorización de ventanilla y compensación internacional.

Apoyándose en el impulso tecnológico, el volumen de autorizaciones en ventanilla se redujo más de 60%, y la eficiencia en la compensación transfronteriza mejoró más de dos décimas (20%). Más de 20 mil empleados usan de forma habitual herramientas de IA para aumentar la eficiencia. Se completó la construcción de un equipo de innovación científica y tecnológica de mil personas; la proporción de personal de tecnología financiera se aproxima a 10%. Con esto se sientan las bases para una transformación inteligente mediante talento.

Actualmente, la IA se ha actualizado desde una simple herramienta para reducir costos hacia un núcleo estratégico: optimización de control de riesgos, rediseño de procesos y marketing preciso. El sistema inteligente de control de riesgos puede emitir alertas preventivas en tiempo real sobre riesgos de crédito minorista, compensando eficazmente las deficiencias del control manual de riesgos.

Con base en las tendencias de la industria, el sector bancario ya ha entrado oficialmente en una nueva etapa de “margen de interés bajo, tecnología fuerte y enfoque en la calidad”. En 2026, los depósitos de alto costo se concentrarán en un nuevo ajuste de precios; se espera que el costo del lado de los pasivos continúe bajando, lo que ayudará a que el margen neto de interés toque fondo y se estabilice.

A nivel de políticas, la orientación sigue inclinándose hacia los sectores de ciencia y tecnología y finanzas verdes. Las ventajas de colocación que Bank of Communications tenía previamente en áreas relacionadas seguirán liberando beneficios del desarrollo. Al mismo tiempo, sus atributos de alto dividendo por acción y baja valoración se vuelven cada vez más evidentes: en mercados volátiles ofrece un valor defensivo muy fuerte y puede seguir atrayendo inversiones de largo plazo para su planificación.

No obstante, los riesgos potenciales tampoco deben ignorarse. Este “error” en la divulgación de información podría llevar a rendición de cuentas por parte del regulador; también podría erosionar aún más la reputación de marca y la confianza del mercado.

El difícil problema de la presión sobre la calidad de activos minoristas es difícil de resolver. La recuperación del mercado inmobiliario es lenta y seguirá arrastrando el desempeño de utilidades; además, el ciclo de conversión de la inversión tecnológica es de por sí relativamente largo. En el corto plazo, una elevada inversión en I+D no se puede materializar rápidamente en resultados, por lo que no es raro que aparezca el riesgo de desbalance entre inversión y producción.

Además, también existe incertidumbre en la reanimación del margen de interés. Bajo la orientación de “beneficiar a la economía real mediante concesiones”, todavía existe espacio para la caída de la tasa de rendimiento de los préstamos.

El marco a largo plazo ya está definido

Un “error en dividendos” de 2582 mil millones de yuanes abrió la puerta a las brechas de gobernanza bajo la apariencia sólida de Bank of Communications, pero no sacudió su base operativa.

Los llamativos datos de utilidades de 2025, las devoluciones estables a los accionistas y las sólidas reservas de riesgo reflejan la resiliencia central de los bancos estatales de gran escala. Y, al mismo tiempo, la planificación adelantada de finanzas tecnológicas y la reforma con implementación integral de la habilitación por IA también abren espacio de crecimiento para el futuro.

En este momento, Bank of Communications se encuentra en un cruce clave de transformación. Debe enfrentar las debilidades actuales de frente y, al mismo tiempo, anclar la dirección a largo plazo.

A corto plazo, necesita usar esta polémica por la divulgación de información como oportunidad para realizar una revisión integral y un control de auditoría, subsanar brechas de control interno, reestablecer una base de operación estricta y conforme a cumplimiento, y reparar la confianza del mercado de capitales.

A mediano plazo, debe esforzarse al máximo para superar el difícil problema de la calidad de activos minoristas, detallar medidas de control de riesgos y frenar la tendencia al alza de la tasa de incobrables.

A largo plazo, necesita profundizar continuamente la transformación digital, acelerar el despliegue efectivo de la inversión tecnológica y convertir la habilitación por IA y la planificación en ciencia y tecnología en incrementos reales de ganancias, impulsando el salto profundo del modelo operativo desde la expansión de escala hacia la mejora de la calidad y la eficiencia.

Para los inversionistas, Bank of Communications sigue siendo un activo de asignación de alta calidad con alto dividendo y baja volatilidad, pero se debe mirar con racionalidad la elasticidad del desempeño a corto plazo.

Si el valor empresarial en el futuro puede o no ser revalorado no depende de cambios del personal directivo, sino de si se puede equilibrar control de riesgos e innovación, sostener la base operativa y al mismo tiempo abrir paso a nuevos caminos.

Pasar de un banco tradicional de gran escala a un banco inteligente enfocado en ciencia y tecnología, consolidando el límite inferior del cumplimiento normativo y profundizando la habilitación tecnológica: solo así se puede atravesar la volatilidad de los ciclos de la industria y lograr un desarrollo estable a largo plazo.

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