【Mercado de capitales】LSEG: La financiación ECM en Hong Kong en el primer trimestre aumenta más del 26%, alcanzando el nivel más alto en 5 años; la recaudación en IPO lidera globalmente como la número uno; las transacciones de fusiones y adquisiciones alcanzan su nivel más fuerte en 10 años

Este trimestre, el mercado de capitales bursátil de Hong Kong (ECM) en el primer trimestre alcanzó su mejor desempeño en 5 años; el monto de captación por OPI también aumentó más de 5 veces, y la captación de nuevas acciones se ubicó en el primer lugar a nivel mundial. Según los datos de ECM y de fusiones y adquisiciones (M&A) de Hong Kong en el primer trimestre de 2026 publicados por el equipo de Deals Intelligence de London Stock Exchange Group (LSEG), durante el periodo la financiación total de ECM de Hong Kong fue de 21,16 mil millones de dólares, un aumento del 26,4% interanual, situándose en el nivel más alto para un primer trimestre desde los 37,5 mil millones de dólares de 2021; el número de emisiones de ECM también aumentó un 65,8% interanual.

En cuanto a la cotización de nuevas acciones, en el primer trimestre, la suma de las OPI primarias y las cotizaciones secundarias en el Main Board y GEM de Hong Kong representó el 63% de la financiación total de ECM, con 13,3 mil millones de dólares recaudados, un aumento de 5,3 veces interanual, y el mejor registro del primer trimestre en cinco años; el total de OPI y cotizaciones secundarias también marcó un máximo en ocho años, con un aumento del 153,3% interanual. Entre ellas, las empresas chinas lideraron la actividad de nuevas cotizaciones, representando el 99,9% de la financiación total, con 13,26 mil millones de dólares recaudados; la financiación fue más de seis veces mayor que en el mismo periodo del año anterior, y el número de emisiones también estuvo cerca de triplicarse.

La industria de alta tecnología también representó el 49,1% del total de OPI y cotizaciones secundarias en Hong Kong; 15 nuevas emisiones recaudaron 6,5 mil millones de dólares, mientras que en el mismo periodo del año anterior no hubo emisiones relacionadas.

La financiación global por OPI y cotizaciones secundarias del primer trimestre aumentó un 47,8%

Resumiendo el mercado global de nuevas acciones, en el primer trimestre la financiación total global por OPI y cotizaciones secundarias fue de 40 mil millones de dólares, un aumento del 47,8% interanual. El Main Board de Hong Kong actualmente ocupa el primer lugar entre las bolsas globales en términos de clasificación, con una cuota de mercado del 33%, superior al 14,1% de Nasdaq y al 12,4% de la Bolsa de Nueva York.

Durante el periodo, los emisores de China y Estados Unidos representaron el 41,5% y el 21% del total de financiación, respectivamente. La financiación de las OPI primarias fue de 30,9 mil millones de dólares, con un aumento del 16,5% interanual; la financiación de cotizaciones secundarias fue de 9,2 mil millones de dólares, aproximadamente 15 veces más que en el mismo periodo del año anterior, marcando un inicio histórico. Sin embargo, el número global de OPI disminuyó un 19,6% interanual, mientras que el número global de cotizaciones secundarias aumentó más de tres veces frente al año anterior.

Además, en el primer trimestre la financiación total por colocaciones adicionales en Hong Kong fue de 5,8 mil millones de dólares, una disminución del 58,5% interanual, aunque el número de colocaciones adicionales aumentó un 44,8% respecto al primer trimestre del año anterior. La financiación mediante bonos convertibles fue de 2,1 mil millones de dólares, más de cinco veces mayor que en el mismo periodo del año anterior.

La industria de alta tecnología ocupó la posición líder en las actividades de ECM de Hong Kong, con una cuota de mercado del 36,0% y una financiación de 7,6 mil millones de dólares, que aumentó de forma notable frente al primer trimestre del año anterior, impulsada principalmente por emisiones relacionadas con semiconductores, software y tecnología de la información. La industria de bienes industriales y la de consumo básico se situaron después, con cuotas de mercado del 16,3% y del 14,8%, respectivamente.

Por otro lado, Morgan Stanley actualmente ocupa el primer lugar en el ranking de aseguramiento/underwriting de operaciones de ECM cotizadas en Hong Kong, con una cuota de mercado del 14,1% y una financiación relacionada de 3 mil millones de dólares.

El total de operaciones de M&A en Hong Kong del primer trimestre aumentó un 47%　máximo de 10 años

En M&A de Hong Kong, LSEG indicó que el total de operaciones de M&A involucradas en Hong Kong en el primer trimestre fue de 36,9 mil millones de dólares, un aumento del 47,2% interanual, el nivel más alto para un primer trimestre en 10 años. Entre ellas, la industria de energía y electricidad dominó, con un valor de transacción de 21,7 mil millones de dólares, el 58,7% del total de transacciones, un aumento del 89,5% frente al mismo periodo del año anterior. La industria de materias primas ocupó el segundo lugar con una cuota de mercado del 13,4% y un valor de transacción de 4,9 mil millones de dólares, más de nueve veces el del mismo periodo del año anterior. La industria de medios y entretenimiento, con un 7,7% de cuota, ocupó el tercer lugar, con un aumento del 112,6% interanual.

Cabe destacar que, según LSEG, la francesa ENGIE SA acordó adquirir UK Power Networks del grupo Jardine/Larga y entidades relacionadas por 21,3 mil millones de dólares, la mayor operación del sector energético y eléctrico relacionado con Hong Kong registrada desde 1980.

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