El presidente del consejo de administración de China Merchants Bank: "Muy pocos de nuestros colegas terminan su jornada a tiempo", los ingresos de China Merchants Bank el año pasado aumentaron un 0.01% en comparación con el año anterior.

Пregunta a la IA · ¿Qué desafíos de la industria hay detrás del ligero aumento de ingresos de China Merchants Bank?

Fuente de la imagen: Visual China

Por ｜ Xiao Wang

Editado por ｜ Sun Chunfang

Producido por ｜ Prisma · Estudio Tencent Xiaoman

El 30 de marzo, China Merchants Bank celebró su conferencia de resultados anuales de 2025. En el año 2025, el banco logró ingresos operativos de 3375.32 mil millones de yuanes, un ligero aumento interanual de 0.01%; el beneficio neto atribuible a los accionistas fue de 1501.81 mil millones de yuanes, un aumento interanual de 1.21%. En 2023 y 2024, el crecimiento de los ingresos de China Merchants Bank cayó 1.64% y 0.48%, respectivamente.

En la conferencia de resultados, el presidente del banco, Wang Liang, señaló que, aunque (los ingresos) solo aumentaron ligeramente, “no deja de ser difícil de conseguir”. La razón por la que la presión sobre el crecimiento de los ingresos es tan alta es que, en el pasado, la ventaja de China Merchants Bank estaba en el negocio bancario minorista; en los últimos años, el negocio bancario minorista ha sufrido el mayor impacto por los cambios en políticas externas y en el mercado, y China Merchants Bank ha cubierto esas brechas mediante otros sectores de negocio.

Wang Liang explicó que, según el análisis del banco, se prevé que este año el banco central reduzca aún más las tasas y el coeficiente de reservas; la reducción de tasas podría afectar la tasa de rendimiento de los préstamos. En segundo lugar, la demanda total de crédito es insuficiente en la actualidad y la competencia por préstamos es intensa; la situación de competencia desordenada entre bancos aún existe. La tendencia a la baja en el rendimiento del lado de los activos de préstamos todavía no ha cambiado, lo que tendrá un impacto negativo en el diferencial de intereses.

En el lado de los pasivos, en 2025 el costo de los pasivos de China Merchants Bank disminuyó 38 puntos básicos (porcentuales); el costo de los pasivos de China Merchants Bank ya es bajo, y sería difícil lograr una caída de un tamaño tan grande adicionalmente. La presión sobre el margen neto de intereses sigue siendo enorme. En cuanto a los ingresos no por intereses, en 2025 el tamaño de la gestión patrimonial minorista creció rápidamente, compensando la brecha de otros ingresos integrales; pero este año también habrá políticas de reducción de comisiones, especialmente para la venta delegada de fondos públicos.

En materia de riesgos, el riesgo general del negocio corporativo es controlable y se mantiene una tendencia a la baja dentro de la estabilidad. Pero la presión de riesgo del crédito minorista no disminuye, especialmente en préstamos para micro y pequeñas empresas y en crédito de consumo.

Wang Liang dijo que se prevé que el crecimiento de los ingresos y las ganancias seguirá bajo presión. Sin embargo, desde el año pasado la situación ha mejorado, y las acciones proactivas se han aplicado para contrarrestar los impactos negativos derivados de los cambios de mercado y de políticas; finalmente, el resultado logrará una tendencia estable y positiva.

El vicepresidente de China Merchants Bank, Peng Jiwen, también mencionó que, en mayo del año pasado, con la reducción del LPR, una parte de los préstamos que pagan intereses no completó la revaloración; estos préstamos se concentrarán en completar la revaloración de sus precios en el primer y segundo trimestre de este año, lo que hará bajar la tasa de rendimiento de los préstamos. Por el lado de los depósitos, el porcentaje de depósitos a la vista está en alrededor del 50%, y la tasa de los depósitos a la vista ya prácticamente no tiene margen para seguir bajando. Mientras que la tasa de los depósitos a plazo fijo ya se encuentra en niveles muy bajos, y el espacio para una nueva reducción es extremadamente limitado. En consecuencia, la contribución del descenso del costo de los pasivos al desempeño operativo podría ser relativamente menor.

Ante los cambios del entorno externo, China Merchants Bank también ajusta su estrategia de desarrollo. El negocio bancario minorista ha sido durante mucho tiempo la carta de presentación de China Merchants Bank.

Wang Liang afirmó que, debido a la caída drástica de la tasa de crecimiento del crédito minorista y a los cambios del mercado en el segmento de tarjetas de crédito, la proporción de contribución a los ingresos y las utilidades también está disminuyendo. Antes, las tres grandes ciudades de Beijing, Shanghái y Shenzhen contribuían significativamente a las ganancias de China Merchants Bank; en los últimos años, la estrategia regional se ha transformado en tres zonas centrales: el delta del río Yangtsé, la Gran Bahía y el área del Borde Bohai. La posición estratégica de China Merchants Bank ha cambiado desde el negocio bancario minorista del pasado a un desarrollo coordinado de múltiples plataformas y múltiples regiones.

Durante mucho tiempo, el mercado de capitales ha otorgado a China Merchants Bank un mayor diferencial de valoración. Un analista señaló que esto se debe principalmente a que su tasa de crecimiento del desempeño supera con creces la de los grandes bancos estatales. Pero a medida que se desacelera la tasa de crecimiento del desempeño, el comportamiento de China Merchants Bank en el mercado de capitales también ha retrocedido. Actualmente, la relación precio-valor contable de China Merchants Bank en el mercado A es 0.91 y la tasa de dividendos es 5.11%.

En la conferencia de resultados, ante la pregunta de qué es la “malla defensiva” (“moat”) de China Merchants Bank, el presidente de China Merchants Bank, Miao Jianmin, dijo que la verdadera malla defensiva del banco es incorporar la filosofía de “centrarse en el cliente” a la cultura empresarial, y además convertirla en comportamientos cotidianos del personal. Esta es la gran diferencia entre China Merchants Bank y otros bancos. Miao Jianmin afirmó: “Nuestros colegas salen de trabajar puntualmente muy pocas veces”. Posteriormente, esa declaración generó controversia en internet.