Banco Popular de China: Continuar implementando una política monetaria moderadamente flexible

Noticia del día (por el periodista Liu Qi) Según se informó el 31 de marzo en el sitio web del Banco Popular de China, el Banco Popular de China celebró el 26 de marzo la reunión ordinaria del primer trimestre de 2026 del Comité de Política Monetaria (la 112.ª en total).

La reunión consideró que, desde el inicio de este año, las políticas macroeconómicas han sido más proactivas y efectivas; la política monetaria se mantiene en un nivel de holgura moderada; se refuerza la regulación anticíclica y a través de distintos ciclos; y, mediante la aplicación integral de diversas herramientas de política monetaria, se crea un entorno monetario y financiero adecuado para que la economía continúe mejorando hacia lo positivo. La eficacia de la reforma de la tasa de interés de referencia para los préstamos sigue liberándose de manera constante; el mecanismo de ajuste de la tasa de interés de los depósitos orientado al mercado ha desempeñado un papel efectivo; se ha incrementado la eficiencia de la transmisión de la política monetaria; y el costo de la financiación social se mantiene en los niveles históricamente más bajos. En el mercado de divisas, la oferta y la demanda están básicamente equilibradas; el tipo de cambio del renminbi fluctúa en ambos sentidos y, en el marco de niveles razonables y equilibrados, se mantiene básicamente estable. El funcionamiento general de los mercados financieros es estable.

La reunión analizó la situación económica y financiera interna y externa y consideró que los cambios en el entorno externo están afectando cada vez más; el impulso de la economía mundial es débil; los conflictos geopolíticos y los conflictos en materia de comercio y economía ocurren con frecuencia; las principales economías muestran cierta diferenciación en su desempeño; y existen incertidumbres sobre la trayectoria de la inflación y los ajustes de la política monetaria. La operación de la economía de China, en general, es estable y avanza con determinación; se han logrado nuevos avances en el desarrollo de alta calidad; pero aún enfrenta problemas y desafíos como una demanda externa débil, una oferta relativamente fuerte y choques externos. Se deben seguir aplicando políticas monetarias de holgura moderada, aumentar la intensidad de la regulación anticíclica y a través de distintos ciclos, y aprovechar mejor la función dual de cantidad y estructura de las herramientas de política monetaria; fortalecer la coordinación entre políticas monetarias y fiscales, a fin de promover el crecimiento estable de la economía y un repunte razonable de los precios.

La reunión estudió las principales ideas de la política monetaria para la siguiente etapa. Se recomienda dar juego al efecto integrado de las políticas de incremento y de las de acervo, aplicar de manera integral diversas herramientas, fortalecer la regulación de la política monetaria y, con base en la situación económica y financiera interna y externa y en el funcionamiento de los mercados financieros, manejar adecuadamente la intensidad, el ritmo y el momento de implementación de las políticas. Mantener la liquidez abundante para que la escala del financiamiento social y el crecimiento de la oferta monetaria estén en sintonía con el crecimiento económico y con las metas esperadas del nivel general de precios. Reforzar la guía de las tasas de política del banco central, mejorar el mecanismo de formación de tasas de interés orientado al mercado y la transmisión, y poner en juego el papel del mecanismo de autorregulación en la fijación de precios de las tasas de interés del mercado; fortalecer la ejecución y la supervisión de las políticas de tasas de interés. Estandarizar las conductas de operación de los mercados crediticios, reducir los costos intermedios de financiamiento y promover que el costo financiero integral de la sociedad se mantenga en niveles bajos. Desde la perspectiva del control macroprudencial, observar y evaluar el funcionamiento del mercado de bonos, prestando atención a los cambios en las tasas de rendimiento a largo plazo. Mantener fluido el mecanismo de transmisión de la política monetaria y mejorar la eficiencia del uso de los fondos. Aumentar la resiliencia del mercado de divisas, estabilizar las expectativas del mercado y mantener la estabilidad básica del tipo de cambio del renminbi en niveles razonables y equilibrados.

La reunión señaló que se debe orientar a los bancos grandes para que desempeñen el papel de “fuerza principal” en el servicio a la economía real, impulsar a los bancos medianos y pequeños a concentrarse en sus principales responsabilidades y en sus negocios centrales, y fortalecer la fortaleza de capital de los bancos. Aprovechar bien diversas herramientas estructurales de política monetaria, optimizar la gestión de herramientas y realizar con solidez el trabajo de las “cinco grandes tareas” de alto impacto financiero, reforzando el apoyo financiero a ámbitos clave como la expansión de la demanda interna, la innovación científica y tecnológica, y las pequeñas y microempresas. Seguir realizando de manera sostenida los servicios financieros para apoyar el desarrollo y la expansión de la economía privada. Mantener la estabilidad del funcionamiento de los mercados financieros. Promover con firmeza la apertura de alto nivel bidireccional de las finanzas, y mejorar la capacidad de gestión de la economía y las finanzas y la capacidad de prevención y control de riesgos bajo condiciones de apertura.

(Edición: Wen Jing)

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