¡Deuda apilada! Under Armour rebaja el precio objetivo de Sysco(SYY.US) a 72 dólares, la adquisición de 291 millones de dólares no puede ocultar las preocupaciones sobre la ejecución

La aplicación de Zhitong Finance informó que, el 31 de marzo, hora local, Citigroup recortó su precio objetivo de Sysco Corporation (SYY.US) de 88 dólares a 72 dólares, y al mismo tiempo reiteró la calificación de “neutral” para la acción. La firma señaló que el precio de las acciones de Sysco cayó después de que se diera a conocer su plan de adquirir Jetro Restaurant Depot. El analista indicó que, aunque se espera que esta operación genere un efecto de aumento de las ganancias por acción, las preocupaciones sobre el riesgo de diligencia debida y de ejecución son razonables. Citigroup también señaló que podrían necesitarse varios años para refutar los argumentos actuales de tono bajista, lo que podría ejercer presión sobre la acción durante un tiempo.

El 30 de marzo, hora local, se informó que Sysco había acordado adquirir Jetro Restaurant Depot, un proveedor de alimentos, por 29.000 millones de dólares. Esta adquisición busca llegar a más restaurantes independientes que sean sensibles al precio, y ampliar su participación de mercado dentro de este segmento de clientes. La empresa dijo que financiará la operación con 21.000 millones de dólares en deuda adicional y mixta, más 1.000 millones de dólares en efectivo y acciones. Jetro Restaurant Depot opera un modelo de compra y entrega inmediata desde almacén: los clientes pagan por adelantado productos como alimentos, bebidas y recipientes de comida para llevar. Este modelo se complementa con la red existente de Sysco que atiende a restaurantes, hospitales y hoteles.

La operación también permitirá a Sysco ingresar a segmentos específicos con márgenes de beneficio más altos. Restaurant Depot tiene aproximadamente 166 puntos de almacenamiento en 35 estados de EE. UU. Ambas compañías indicaron que los accionistas de Restaurant Depot recibirán 21.600 millones de dólares en efectivo y 91,5 millones de acciones de Sysco, con un valor de aproximadamente 7.500 millones de dólares calculado con base en el cierre del viernes pasado. Esto hará que tengan alrededor del 16% de la participación accionaria de la empresa combinada.

Según se sabe, Sysco Corporation vende, promociona y distribuye productos alimenticios a clientes de restaurantes, instituciones médicas, centros educativos, lugares de alojamiento y otros proveedores de servicios de catering, y también ofrece una serie de productos no alimentarios. La empresa divide su negocio en la división de operaciones de servicios de alimentación en EE. UU., la división de operaciones de servicios de alimentación internacional, SYGMA y otras divisiones de negocio.