ETF Daily: Bajo la ola de gran tecnología de IA, se espera que la medicina libere nuevas lógicas de crecimiento, y también están en rápido desarrollo interfaces cerebro-máquina, atención médica con IA y otros campos.

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Hoy el mercado A de China subió y luego retrocedió; el SSE Composite (沪指) cayó 0.80%, el Shenzhen Component (深证成指) cayó 1.81% y el ChiNext (创业板指) cayó 2.70%. El volumen de operaciones combinado de los mercados de Shanghái y Shenzhen fue de aproximadamente 2.01 billones de yuanes, con un ligero aumento frente al día de negociación anterior. La mayoría de las acciones cayó y pocas subieron; en todo el mercado, más de 4300 acciones registraron caídas. En cuanto a sectores, los que registraron mayores alzas fueron el de automóviles, el de productos farmacéuticos y el de alta velocidad; mientras que los sectores de carbón, de electrólitos y de módulos ópticos (光模块) presentaron caídas más marcadas.

En el último día de negociación de marzo, el SSE Composite perdió la marca de los 3900 puntos, y el sentimiento del mercado seguía siendo relativamente débil. Aunque recientemente la sensibilidad del mercado a la geopolítica ha disminuido, el volumen de operaciones todavía se mantiene cerca de los 2 billones de yuanes. Para abrir más espacio alcista hacia adelante aún se necesita el respaldo de los fundamentos; en el corto plazo, al acercarse la temporada de reportes trimestrales, el sentimiento de espera de los fondos podría ser relativamente más fuerte. En el contexto de que el conflicto geopolítico continúa, la liquidez global se ajusta y disminuye el apetito por el riesgo, los inversores podrían considerar productos de base amplia de “un solo paquete” que sigan líderes sectoriales, como el ETF sobre el CSI A500 (159338).

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Hoy el ETF de electrodomésticos (159996) subió 0.64%.

Las empresas líderes publicaron sus informes anuales 2025. Gracias a la estrategia de expansión global y al crecimiento del negocio en el segmento B (TO B), lograron aumentos dobles tanto en ingresos como en utilidades. En el contexto de una demanda nacional que pasó de picos anteriores a un descenso posterior, y de entornos de operación en el extranjero más complejos, la empresa, apoyándose en su despliegue global, su competitividad en categorías principales y la expansión del negocio TO B, alcanzó un crecimiento de doble dígito tanto en ingresos como en utilidades, confirmando nuevamente su solidez operativa. La posición dominante en el segmento TO C se mantiene estable; el negocio en el extranjero entró en una etapa de profundización de la marca; la segunda curva del negocio TO B aún tiene espacio para expandirse; y además la ventaja en la devolución a los accionistas es relativamente destacada, lo que impulsó el sentimiento del sector.

Además, Bubble Mart (泡泡玛特) también anunció previamente su entrada en el sector de pequeños electrodomésticos. El 25 de marzo, el presidente de Bubble Mart, Wang Ning (王宁), anunció oficialmente su incursión en la industria de pequeños electrodomésticos; lanzará en abril productos de pequeños electrodomésticos derivados con IP como núcleo, y los venderá en plataformas de comercio electrónico como JD.com. El calor previo de Bubble Mart en el extranjero para juguetes coleccionables ayudó a construir el reconocimiento de marca; al mismo tiempo, creó una “barrera” de marca, escasa para otras marcas nacionales que quieran salir al exterior. Entrar en el ámbito de los electrodomésticos podría acelerar la expansión hacia el exterior de marcas nacionales de pequeños electrodomésticos.

El ETF de electrodomésticos (159996) es el primer ETF del mercado que sigue el índice del sector de electrodomésticos. Actualmente, su nivel de valuación es relativamente bajo; los inversores interesados pueden considerar el ETF de electrodomésticos (159996).

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Hoy el sector de medicamentos continúa liderando las alzas; el ETF de nuevos fármacos (517110) subió 0.28% y el ETF médico (医疗ETF, 159828) subió 0.24%.

El 25 de marzo, el Comité Central del Partido y el Consejo de Estado publicaron “Sobre la aceleración del establecimiento del sistema de seguro de cuidados de larga duración”, donde el objetivo central es, en un plazo de alrededor de 3 años, que quede básicamente establecida la disposición institucional para coordinar el sistema entre zonas urbanas y rurales; que se perfeccionen gradualmente el mecanismo de recaudación de fondos para reparto de responsabilidades y el mecanismo de garantía de prestaciones de manera justa y moderada; que se forme en lo fundamental un mecanismo de gestión y operación científico y estandarizado; y que se establezca básicamente el sistema de seguro de cuidados de larga duración adaptado a las condiciones nacionales básicas de China. Los detalles de políticas relacionados incluyen:

• Unificar el nivel de coordinación del seguro. El seguro de cuidados de larga duración comienza con la coordinación a nivel ciudad/estado; las provincias con condiciones pueden explorar el impulso de la coordinación a nivel provincial.
• Establecer de manera razonable estándares de recaudación y el mecanismo de reparto. La tasa de prima del seguro de cuidados de larga duración se controla de forma unificada en alrededor de 3%.
• Determinar razonablemente los estándares de garantía de prestaciones. No se establecen umbrales de pago inicial para acceder a las prestaciones. Para los gastos de servicios de cuidados de larga duración que cumplan con la normativa: si el asegurado se inscribe bajo la política de residentes urbanos y rurales no empleados, la proporción de pago con fondos será de alrededor del 50%; si se inscribe bajo la política de empleados de unidades, la proporción de pago con fondos será de alrededor del 70%, y las personas jubiladas disfrutan las prestaciones de la póliza de empleados de la unidad; las personas con empleo flexible disfrutan de la prestación correspondiente según el tipo de política de inscripción seleccionada.

Se espera que la puesta en vigor de la política convierta grandes cantidades de necesidades potenciales de cuidado en un mercado rígido con capacidad de pago, impulsando directamente el avance del ciclo de las cadenas industriales como equipos de rehabilitación y servicios de atención a personas mayores.

La inversión y la financiación en innovación farmacéutica, así como el negocio de BD (business development) para salir al exterior, se recuperan al mismo tiempo, consolidando la base de fondos para la demanda de CRO clínicas. Desde 2025, el tamaño de financiamiento del mercado primario de salud y atención médica ha sido el primero en estabilizarse y recuperarse. A medida que se materializan las rondas de financiamiento y la cobranza de BD mejora de forma continua, las farmacéuticas incrementan la inversión en ensayos clínicos; la demanda subcontratada de CRO clínica, SMO y servicios de registro farmacéutico se recupera aceleradamente, brindando soporte de fondos y reservas de proyectos para consolidar la recuperación de la prosperidad del sector.

Además, bajo la ola de gran tecnología impulsada por la IA, es posible que la medicina libere nuevas lógicas de crecimiento; interfaz cerebro-máquina (BCI), IA médica, etc., también se desarrollan rápidamente. El “cajón” de la medicina está limpio en cuanto a posiciones; la posible presión vendedora es relativamente menor, lo que ofrece un margen de seguridad y una ventana de asignación relativamente más alta para una posible recuperación desde mínimos. Con el acercamiento de importantes catalizadores del sector como la conferencia ASCO en el futuro, los inversores interesados pueden considerar una compra escalonada a precios más bajos del ETF de biotecnología Hang Seng (恒生生物科技ETF, 520930), el ETF de innovadores fármacos de la Bolsa STAR (科创创新药ETF, 589720) y el ETF médico (159828).

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El sector de automóviles también se comportó relativamente bien, con el ETF de automóviles (516110) subiendo 0.15%.

Recientemente, el aumento de los precios del petróleo en el mercado internacional ha impulsado claramente la recuperación de la demanda final; las ventas en tiendas y el flujo de clientes de los vehículos de nueva energía han mejorado de forma notable. Con el aumento del precio del combustible, se amplían las diferencias en el costo de uso, acelerando la transición de la estructura del consumo de automóviles hacia los vehículos de nueva energía. A nivel de mecanismo, el alza del precio del petróleo eleva significativamente los costos de uso de los vehículos de gasolina, haciendo que los vehículos de nueva energía, con el mismo nivel de potencia de producto, tengan un atractivo más fuerte. En un entorno global de precios altos del petróleo, las exportaciones de vehículos de nueva energía de China podrían acelerarse y aumentar su cuota de mercado.

Para los turismos, a corto plazo, los subsidios del sector ya se han implementado; las ventas minoristas de febrero tocaron fondo; las exportaciones de vehículos de nueva energía superaron las expectativas; y en marzo el nivel de actividad se recupera gradualmente, con la gama alta y las exportaciones como soporte central. Para las motocicletas, debido al impacto de que el fabricante chino “张雪机车” ganó por primera vez en el Mundial WSBK en el grupo WorldSSP en Portugal hoy la cotización de la empresa asociada a “张雪机车” subió con fuerza; de cara al futuro, se espera que el buen ritmo de alta cilindrada + exportaciones mantenga la alta prosperidad del sector de motocicletas. Para los vehículos comerciales, beneficiándose del apoyo de las políticas para la demanda interna + la alta prosperidad de las exportaciones, los resultados del 26Q1 para camiones pesados y autobuses de pasajeros podrían lograr un buen comienzo; la empresa líder de autobuses publicó su informe anual 25, con ingresos y utilidades alcanzando nuevamente máximos históricos, y los dividendos superaron ampliamente las expectativas, inyectando confianza al sector.

Además, en 2026 podría llegar la comercialización del manejo sin conductor y la producción en masa de robots humanoides, y el sector de automóviles podría beneficiarse plenamente. El 24 de marzo, la Comisión de Desarrollo y Reforma de Shenzhen publicó el “Plan de trabajo para optimizar el entorno empresarial orientado al mercado de Shenzhen en 2026”; el plan propone acelerar la operación comercial de los autos inteligentes conectados a red, y de acuerdo con la normativa explorar pilotos de tecnología de conducción autónoma en escenarios como autobuses, taxis, autos por app (网约车) y distribución logística, impulsando la aplicación a escala de pequeños vehículos sin conductor con funciones específicas. El 25 de marzo, Tesla Optimus publicó oficialmente un video, revelando detalles relacionados con Optimus, incluidos el entorno de investigación y desarrollo, la caja de cambios reductora y la mano hábil, entre otros diseños. Musk indicó que se espera que Optimus V3 inicie la producción este verano y que en 2027 haya una producción en masa a gran escala.

Los inversores interesados pueden seguir el ETF de automóviles (516110) y el ETF de automóviles de Hong Kong (520720).

Aviso de riesgo: los inversores deben comprender plenamente la diferencia entre métodos de ahorro como la inversión periódica de montos fijos en fondos y la modalidad de “poner dinero y retirar en una sola vez” (零存整取). La inversión periódica de montos fijos es una forma sencilla y práctica de guiar a los inversores a invertir a largo plazo y promediar el costo de inversión. Sin embargo, la inversión periódica de montos fijos no puede evitar los riesgos inherentes de la inversión en fondos, no garantiza que el inversor obtenga rendimientos, y tampoco sustituye de manera equivalente un producto de ahorro. Tanto los ETF/LOF/fondos segmentados (分级基金) sobre acciones como son tipos de fondos de inversión en valores con riesgos y rendimientos esperados relativamente altos; su nivel de rendimientos esperados y riesgos esperados es superior al de los fondos mixtos, los fondos de bonos y los fondos del mercado monetario. Las inversiones de activos del fondo en acciones de la Bolsa STAR (科创板) y del ChiNext (创业板) enfrentarán riesgos específicos derivados de diferencias en los activos, el sistema de mercado y las reglas de negociación, etc.; se solicita a los inversores prestar atención. El porcentaje de variación a corto plazo de sectores/fondos se muestra únicamente como material auxiliar para puntos de análisis del artículo, solo de referencia, y no constituye una garantía del desempeño del fondo. El desempeño a corto plazo de acciones mencionado en el texto se proporciona únicamente como referencia, no constituye una recomendación de acciones y no constituye una predicción o garantía del desempeño del fondo. Estas opiniones solo son para referencia y no constituyen asesoramiento de inversión ni compromiso. Para comprar productos de fondos relacionados, por favor preste atención a las disposiciones sobre idoneidad de inversores, realice previamente una evaluación de riesgos y compre productos de fondos con el nivel de riesgo que se corresponda con su capacidad individual de tolerancia al riesgo. Los fondos conllevan riesgos; la inversión requiere prudencia.

Autor invitado: Guotai Fund

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责任编辑：高佳