El boletín de materias primas: El petróleo se estabiliza mientras se pospone la fecha límite de Irán, pero persisten los riesgos al alza

(MENAFN- ING)
Energía – El petróleo se estabiliza mientras se pospone el plazo para Irán

Los precios del petróleo se estabilizaron después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, volviera a posponer el plazo para definir la energía de Irán. Trump dijo que Teherán había solicitado una extensión de siete días, pero él optó por 10 días, estableciendo un nuevo plazo para el 6 de abril.

Brent cotizaba alrededor de 108 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate estaba cerca de 94 dólares el viernes por la mañana.

Extender el alto el fuego reduce algo de tensión a corto plazo en el mercado, pero los riesgos aún tienden al alza. La escala del suministro en riesgo sigue siendo significativa: alrededor de 8 millones de barriles por día ya están fuera de línea, y un volumen mucho mayor de flujos a través del Golfo sigue siendo vulnerable; por lo tanto, es poco probable que la prima geopolítica desaparezca de manera significativa.

El jueves se registró otra sesión volátil en el mercado petrolero; los precios subieron tras señales contradictorias desde Washington y Teherán. El presidente Trump dijo que no sabía si la “voluntad” de EE. UU. era trabajar con Irán para llegar a un acuerdo, poco después de que EE. UU. advirtiera sobre posibles amenazas de los hutíes, militantes respaldados por Irán, en el estrecho de Bab el-Mandeb. Los precios redujeron brevemente las ganancias tras informes de que Irán había respondido a una propuesta de paz de 15 puntos respaldada por EE. UU. a través de intermediarios, aunque Teherán previamente rechazó el acercamiento de EE. UU. y continúa impulsando sus propias condiciones, incluyendo propuestas para formalizar las tarifas de tránsito en el estrecho de Hormuz, con legisladores trabajando en un proyecto de ley para imponer un peaje a cambio de brindar seguridad a los barcos en esa vía marítima clave.

Con ambos lados continuando los ataques y, según informes, EE. UU. reforzando su presencia militar en la región, las preocupaciones por interrupciones en el suministro permanecen elevadas.

Mientras tanto, Irán permitió que los buques malayos atrapados en el Golfo regresaran a su país a través del estrecho, dijo el jueves por la noche el primer ministro de Malasia, Anwar Ibrahim.

Trump también afirmó el jueves que Irán había permitido que 10 petroleros cruzaran el estrecho como un gesto de buena voluntad. Un programa de seguros destinado a facilitar el transporte marítimo a través del estrecho también comenzará pronto, afirmó Scott Bessent, secretario del Tesoro de EE. UU.

Para el mercado de GNL, los riesgos de suministro se han intensificado tras un ciclón tropical que obligó a recortes en la producción de tres plantas australianas de GNL, que en conjunto representan aproximadamente el 8% del suministro global. Las interrupciones se suman a los choques anteriores por el cierre del estrecho de Hormuz y el cierre de la mayor planta de licuefacción de Qatar tras ataques, lo que ha estrechado aún más un mercado ya tenso y ha aumentado la presión sobre los precios para los compradores asiáticos.

En Europa, los inventarios de productos refinados en la región de ARA cayeron 115 kt semana a semana hasta 5.3 millones de toneladas en la semana hasta el 26 de marzo, según Insights Global, impulsados por descensos en gasolina (‐75 kt), nafta (‐45 kt) y fuel oil (‐13 kt). Las existencias de gasoil aumentaron 57 kt hasta 2.15 millones de toneladas, aunque los márgenes de los destilados medios siguen siendo sólidos en medio de la incertidumbre continua, con el crack del ICE gasoil manteniéndose por encima de 50 dólares por barril esta mañana.

Los inventarios de productos refinados en Singapur aumentaron significativamente, en 2.2 millones de barriles semana a semana, hasta 52 millones de barriles, el nivel más alto desde diciembre de 2024, impulsados por incrementos en destilados medios (+1.23 millones de barriles) y destilados ligeros (+0.5 millones de barriles). Las existencias de fuel residual también aumentaron en 471 mil barriles, alcanzando 24.5 millones de barriles durante la semana.

Los precios del gas natural en EE. UU. extendieron las ganancias, con los futuros del Henry Hub para el mes próximo acercándose a 3 dólares por MMBtu, tras que los retiros de inventarios superaron las expectativas. Los datos de la EIA mostraron que los inventarios cayeron 54 mil millones de pies cúbicos la semana pasada, muy por encima del promedio de cinco años de 21 mil millones de pies cúbicos, dejando las existencias en 1.829 billones de pies cúbicos, apenas un 0.8% por encima del promedio estacional.

Metales – La guerra en Irán mantiene a los metales en alerta

El cobre subió el viernes y se encaminaba a su primera ganancia semanal del mes, después de que el presidente Trump extendiera el plazo para que Irán firme un acuerdo, elevando las esperanzas de desescalada y apoyando el sentimiento de crecimiento.

La mayoría de los metales industriales han caído este mes debido a la incertidumbre en las negociaciones entre EE. UU. e Irán y al conflicto prolongado —que ahora cumple casi un mes—, que mantiene frágil el sentimiento de riesgo.

Las tensiones geopolíticas elevadas han aumentado las preocupaciones por la inflación y, al mismo tiempo, han reforzado los temores de una desaceleración en la actividad industrial global, lo que presiona las expectativas de demanda. En este contexto, los precios del cobre han caído alrededor del 7% en lo que va del mes, reflejando una reevaluación más amplia de la exposición vinculada al crecimiento en todo el complejo de metales base.

Mientras tanto, los precios del aluminio permanecen respaldados, con riesgos de suministro derivados del cierre sostenido del estrecho de Hormuz —que ya ha provocado recortes en la producción—, compensando las preocupaciones por una demanda más débil.

En otros metales base, los precios del zinc subieron aproximadamente un 1% el jueves tras interrupciones de suministro mayores a las esperadas en la mina Garpenberg de Boliden en Suecia. La compañía anunció que operará la mina al 30% de su capacidad hasta nuevo aviso, tras un período de actividad sísmica anormalmente alta.

En metales preciosos, el banco central de Turquía vendió e intercambió alrededor de 60 toneladas de oro, valoradas en más de 8 mil millones de dólares, en las dos semanas posteriores al inicio de la guerra en Irán, con reservas que cayeron en seis toneladas en la semana hasta el 13 de marzo y otras 52.4 toneladas en la semana siguiente. Aunque parte del oro se vendió directamente, la mayor parte se utilizó en transacciones de swap para asegurar liquidez en moneda extranjera o lira, según Bloomberg, marcando un cambio radical para uno de los compradores de oro más agresivos del mundo en la última década.

Las compras del sector oficial han sido un pilar central del rally del oro en los últimos años.

Desde que comenzó la guerra, el oro ha caído más del 15%, moviéndose en gran medida en sentido inverso a los precios del petróleo, ya que el aumento en los costos energéticos ha elevado las expectativas de inflación y ha llevado a los mercados a anticipar tasas más altas por más tiempo. Esta dinámica ha limitado la capacidad del oro para actuar como cobertura geopolítica, ya que los rendimientos reales más firmes y un dólar estadounidense resistente compensan la demanda de refugio.

Agricultura – Estimación de siembras de cultivos en EE. UU.

El USDA publicará la próxima semana su informe de siembras prospectivas, con una encuesta de Bloomberg que apunta a una superficie de 94.5 millones de acres de maíz en EE. UU. en 2026, ligeramente por encima de la estimación anterior, pero aún un 4.4% por debajo de la temporada pasada. Se espera que las siembras de maíz disminuyan a medida que los agricultores se desplacen hacia la soja, tras contar con abundantes suministros de la cosecha récord de 2025. La superficie de soja se estima en 85.5 millones de acres, frente a 81.2 millones de acres del año pasado, a pesar de las tensiones comerciales en curso con China y la fuerte competencia de Brasil. Las siembras de trigo se proyectan en una ligera disminución, a 44.7 millones de acres, desde 45.3 millones del año pasado.

Mientras tanto, los riesgos de suministro de cacao aumentan en Costa de Marfil, después de que un grupo de agricultores amenazara con detener las entregas de granos a los puertos a partir del 1 de abril, a menos que se liberen los inventarios no vendidos. Los agricultores mantienen alrededor de 60 mil toneladas de granos, mientras que las existencias totales de la cosecha principal se estiman en aproximadamente 200 mil toneladas, un contexto que podría seguir apoyando los precios del cacao.

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