XiaoMa Zhixing (PONY.US): Detrás de la rentabilidad de Robotaxi

Mientras la industria de la conducción autónoma aún debate “cuándo se podrá obtener ganancias”, Pony.ai (PONY.US; 02026) dio la respuesta con un informe financiero: ahora.

En 2025, esta empresa de conducción autónoma, fundada hace 9 años, logró cerrar el ciclo comercial en el ámbito de Robotaxi, que se describe como la primera aplicación real de “IA física”. Según el informe financiero anual, los ingresos por servicios de movilidad de conducción autónoma alcanzaron 116 millones de RMB, con un aumento interanual del 128,6%; entre ellos, los ingresos reales pagados por los pasajeros crecieron cerca de 400%. Y lo más importante: la empresa ya logró ponerse en positivo en cuanto a rentabilidad por vehículo, en dos de las principales ciudades de primer nivel, Guangzhou y Shenzhen. Esto significa que Robotaxi ya no es una prueba que se financia con quema de efectivo, sino un negocio que se puede contabilizar.

“La producción en escala es la base para obtener ganancias.” El cofundador y CFO de Pony.ai, Wang Haojun, le dijo a Zhitong Finance en una reunión de intercambio con medios en Guangzhou el 1 de abril.

De hecho, si se desglosan las cifras de desempeño, se puede observar que la velocidad de despliegue de los taxis autónomos de séptima generación de Pony.ai superó las expectativas: el tamaño de la flota pasó de 270 vehículos al cierre de 2024, y se expandió hasta más de 1.400 vehículos a la fecha; el aumento superó las 4 veces, y se espera que a finales de 2026 supere los 3.000. Entre todos los mercados, el desempeño en Shenzhen resulta especialmente convincente. El 22 de marzo de 2026, el ingreso neto promedio por vehículo de ese mercado en un solo día alcanzó un máximo histórico de 394 RMB; el volumen promedio de pedidos por vehículo llegó a 25. Al lograr rentabilidad en la etapa inicial del “ascenso” a escala, se validó que el modelo comercial de los taxis autónomos de nivel L4 es económicamente viable.

Con respecto a que se logró pasar de pérdidas a ganancias por vehículo en regiones como Shenzhen, Wang Haojun señaló que la transición a rentabilidad del modelo de economía unitaria (UE) en Robotaxi ocurrió al eliminar los costos fijos, y que a partir de ahí se puede derivar directamente un modelo económico comercial en el que, al expandir la escala, se logra la rentabilidad global. Esto significa que, a medida que se expanda el tamaño de la flota, la empresa obtendrá un mayor margen de ganancia bruta y, finalmente, se impulsará de manera efectiva la mejora continua del nivel de rentabilidad total del grupo.

Mientras la flota se expande hacia 3.000 unidades, la estructura de ingresos de Pony.ai está cambiando cualitativamente. En 2025, los ingresos del negocio Robotaxi fueron 116 millones de RMB, con un crecimiento del 129% interanual; la proporción de los ingresos de Robotaxi sobre los ingresos totales pasó de aproximadamente 10% a 18,5%, lo que impulsó la mejora del margen de ganancia bruta total de 15,2% a 15,7%. El negocio Robotruck, junto con la expansión de aplicaciones comerciales, también alcanzó 284 millones de RMB en ingresos. Además, con el crecimiento de la demanda de controladores del dominio de conducción autónoma, los ingresos por licencias técnicas y servicios de aplicación fueron 229 millones de RMB, con un crecimiento del 19,7%; el volumen de entrega de controladores del dominio aumentó 5 veces frente a 2024, mostrando una tendencia de crecimiento sólida.

Y ante el desafío de equilibrar la mejora continua de la rentabilidad de Robotaxi con el aumento de la inversión en expansión del negocio, Wang Haojun dio la lógica de explicación de “priorizar el aumento de ingresos”.

“Primero, dado que RoboTaxi es nuestro negocio de alto margen bruto, su aumento sostenido de participación necesariamente hará que el margen bruto total suba. Segundo, si queremos expandir RoboTaxi a más regiones —ya sea entrando en ciudades completamente nuevas, o extendiéndonos desde ciudades existentes como Guangzhou y Shenzhen hacia nuevos distritos—, en el corto plazo el margen bruto probablemente soportará cierta presión; pero el nivel de margen bruto de este negocio sigue siendo mucho más alto que el de los segmentos de RoboTruck y Licencing and applications. ¿Cuáles son nuestras prioridades centrales actuales? ¿Priorizar subir el margen bruto o priorizar expandir los ingresos? La respuesta, sin lugar a dudas, es lo segundo: el crecimiento de los ingresos debe estar impulsado por el negocio RoboTaxi. Porque el crecimiento de RoboTaxi aumentará su participación en los ingresos totales, lo que naturalmente impulsará la mejora del margen bruto total del grupo.” añadió.

Cabe destacar que, aunque Pony.ai amplió las regiones operativas en el mercado interno desde las cuatro principales ciudades de primer nivel hacia nuevas como Hangzhou y Changsha; y en el exterior, al entrar en mercados como Croacia y Singapur mediante la cooperación con Uber y Verne, filial de Rimac, según los datos del mercado, también están bajando sus costos de tecnología y operación y mantenimiento. Por ejemplo, tomando como referencia el costo del BOM (lista de materiales) del kit de conducción autónoma de la séptima generación, este es 70% menor que en la sexta generación: entre ellos, el costo de la unidad de cómputo a bordo bajó 80% y el costo del lidar disminuyó 68%. La proporción de personal de asistencia remota frente a vehículos pasó de 1:20 del año pasado a 1:30, e incluso a niveles más altos que los actuales.

Además, Wang Haojun también reveló que en adelante se seguirá avanzando con la optimización de costos; por ejemplo, el costo de los vehículos, que representa la mitad del costo total, es precisamente un área en la que la empresa seguirá enfocando sus esfuerzos para optimizar; y en aspectos como seguros, servicios de red y la dotación de personal de soporte en tierra, también todavía hay espacio para futuras optimizaciones.