¡Caída lineal! ¡Caída de 1800 puntos en medio de la sesión! ¡Los fondos de cobertura enfrentan una retirada severa!

Las últimas declaraciones de Trump sobre la guerra con Irán han decepcionado a los mercados globales.

A primera hora de la mañana del 2 de abril, hora de Pekín, después de que el presidente de Estados Unidos, Trump, pronunciara un discurso, las bolsas de Japón y Corea del Sur se desplomaron en picado. Entre ellas, el índice KOSPI de Corea del Sur registró una caída intradía de más del 4%; previamente había subido 1,75%. El índice Nikkei 225 cayó más de 2%; previamente había subido cerca de 1%. Desde el máximo hasta el mínimo, el Nikkei 225 se desplomó cerca de 1800 puntos.

Los futuros de acciones estadounidenses también cayeron con fuerza: los futuros del índice Nasdaq y del S&P 500 cayeron más de 1%, y los futuros del Dow Jones cayeron 0,91%. El dólar y el precio del petróleo se dispararon; hasta el momento de la publicación, el Brent subió más de 5% y el WTI subió más de 4%. El índice del dólar subió 0,45% durante el día y volvió a situarse por encima del umbral de 100.

Un poco antes, en su discurso Trump dijo que, en las próximas dos o tres semanas, llevaría a cabo un ataque de fuegos extremadamente contundente contra Irán. También indicó que, si no se podía llegar a un acuerdo, Estados Unidos atacaría con fuerza todas las plantas generadoras de energía de Irán. Un analista señaló que el discurso de Trump fue “decepcionante” y que los inversores temen una escalada adicional de la situación.

Cabe destacar que, debido a la volatilidad del mercado provocada por la guerra con Irán, los fondos de cobertura globales experimentaron en marzo el retroceso mensual más severo desde enero de 2022.

Venta masiva en las bolsas de Corea del Sur y Japón

Hoy, durante la sesión, las bolsas de Japón y Corea del Sur registraron un desplome significativo. Hasta el momento de la publicación, el índice KOSPI de Corea del Sur bajó 221 puntos, con una caída de 4,05%; el índice Nikkei 225 bajó 1146 puntos, con una caída de 2,13%.

Las acciones de chips cayeron con fuerza: SK Hynix, Samsung Electronics y Advantest cayeron más de 5%; Hanmi Semiconductor, Kioxia y Kojy Semiconductor cayeron más de 4%; Renesas Electronics cayó más de 3%.

En sus declaraciones más recientes, Trump reiteró la opinión de que Estados Unidos está a punto de cumplir los objetivos, pero al mismo tiempo afirmó que la guerra aún no ha terminado. En el discurso Trump dijo: “En las próximas dos o tres semanas, los atacaremos con una fuerza extremadamente contundente… al mismo tiempo, las negociaciones también están en marcha”.

Trump también dijo que, si Irán no llegaba a un acuerdo con Estados Unidos en las próximas dos o tres semanas, las fuerzas armadas estadounidenses apuntarían a objetivos clave de Irán, “atacándolos con una fuerza extremadamente contundente en cada una de sus plantas generadoras”, y además podrían atacar las instalaciones petroleras de Irán. Sobre el Estrecho de Ormuz, Trump señaló que Estados Unidos casi no necesita importar petróleo a través del Estrecho de Ormuz; los países que necesiten obtener petróleo a través de dicho estrecho deben “encargarse por su cuenta del mantenimiento de este corredor”.

Bank of Overseas Chinese Banks afirmó que las declaraciones de Trump redujeron la esperanza de que la guerra termine rápidamente, lo que llevó al mercado a prepararse para una escalada adicional de la situación a corto plazo, un aumento del precio del petróleo y el fortalecimiento del dólar. El estratega de divisas de ese banco, Moh Siong Sim, dijo: “Los precios del petróleo persistentemente altos han hecho que la preocupación por la inflación se transforme en preocupación por el crecimiento; esto no solo podría empezar a lastrar las monedas de países con importaciones energéticas sensibles al riesgo como el dólar neozelandés, la libra esterlina y la corona sueca, sino que también podría afectar las monedas de países exportadores de energía sensibles al riesgo como el dólar australiano y la corona noruega”.

Según informes de la parte iraní, minutos después de que Trump afirmara haber destruido el sistema de misiles y el sistema de defensa de Irán, Irán lanzó misiles contra el grupo de ataque del portaaviones “Lincoln” de Israel en el norte de Israel.

Según un informe de CCTV News, el 1 de abril, la parte iraní anunció que puso en marcha varios escuadrones de drones para lanzar un ataque contra el grupo de ataque del portaaviones “Lincoln” de las fuerzas estadounidenses en el océano Índico. Las imágenes satelitales muestran que ese escuadrón se había retirado de su posición original y se había movido hacia las profundidades del océano Índico.

Los fondos de cobertura sufren un gran retroceso

En el informe de clientes del miércoles, Goldman Sachs indicó que, debido al impacto de la volatilidad del mercado provocada por la guerra con Irán sobre las acciones y al hecho de que eso arrastra el desempeño de la mayor empresa global de gestión de activos, los fondos de cobertura globales sufrieron el retroceso mensual más severo desde enero de 2022 el mes pasado.

Los fondos de cobertura suelen tener como objetivo batir al mercado y generar retornos superiores para justificar la razonabilidad de sus comisiones, pero en el primer trimestre de este año, varias estrategias sufrieron un golpe severo. En ese periodo, el índice S&P 500 cayó 4,63% y el Nasdaq 100 cayó 4,87%. Para los fondos de cobertura que habían logrado un desempeño brillante en 2025, esto fue un aterrizaje forzoso con la realidad.

El socio gerente de Erlen Capital Management, Bruno Schneider, al comentar el sector en su conjunto (y no específicamente los datos de Goldman Sachs) dijo: “En marzo de 2026, es uno de los meses con mayores desafíos para la industria de los fondos de cobertura en los últimos años. El aumento de la volatilidad es el resultado de la acción conjunta de múltiples factores: tensiones geopolíticas, en particular la escalada de la situación en Oriente Medio relacionada con Irán; al mismo tiempo, la rotación de factores de tasas de interés, divisas, materias primas y acciones también cambió rápidamente”.

El informe de Goldman Sachs señaló que este retroceso (es decir, la caída del valor del fondo desde el máximo hasta el mínimo) fue el mayor desde enero de 2022, cuando el foco de atención de los inversores eran la postura cada vez más hawkish de la Reserva Federal y la preocupación por las tensiones geopolíticas.

Según Reuters, de acuerdo con el informe de principales operaciones de corretaje de Goldman Sachs, todos los fondos de estrategias long/short de todas las regiones sufrieron retornos negativos; entre ellos, los fondos de Asia tuvieron la mayor caída, con -7,3%, y los fondos europeos cayeron 6,3%. Los fondos estadounidenses cayeron en promedio 4,3% en marzo. Goldman Sachs indicó que, al 31 de marzo, en lo que va de año, los fondos long/short de Asia, Europa y Estados Unidos aumentaron 6,5%, cayeron 1,8% y cayeron 2,4%, respectivamente.

Goldman Sachs afirmó que los sectores de tecnología, medios y telecomunicaciones fueron los más afectados; los fondos de estrategias long/short cayeron 7,8% en marzo y 11,8% en el primer trimestre. Los fondos del sector de salud cayeron aproximadamente 0,9% en marzo.

El informe de Goldman Sachs también señaló que los fondos de cobertura vendieron netamente acciones globales por cuarto mes consecutivo, y que el ritmo de venta fue el más rápido en 13 años. Además, en marzo, la tasa de retorno media ponderada por igual de las estrategias long/short y la tasa mediana de retorno de las estrategias long/short cayeron 3,96% y 4,77%, respectivamente, lo que indica que los fondos multi-gestor de mayor tamaño quedaron rezagados ese mes.

（Fuente: China Securities Journal / 券商中国）