$SUI alcanzó $5.35 en enero de 2025.

Todos lo llamaron el asesino de Solana.
Pero probablemente NUNCA volverá a su máximo histórico.
La tecnología está allí, pero la TOKENOMÍA está diseñada para trabajar en contra del precio.
Déjame mostrarte exactamente por qué 👇
Hoy se negocia alrededor de $0.88, lo que representa una caída del 83%.
Para recuperar el ATH desde aquí, $SUI necesita un rally del 507%.
Con la oferta circulante actual, eso requeriría una capitalización de mercado por encima de $19B.
👉 Pero aquí está el problema:
Para cuando el precio hipotéticamente vuelva a alcanzar $5.35, habrá miles de millones de tokens más en circulación.
Con la dilución completa, eso sería una capitalización de mercado totalmente diluida de $53.5B.
Como referencia, $SOL se sitúa aproximadamente en $50B FDV después de
> años de dominio en el ecosistema
> sobrevivir a múltiples caídas
> construir el mayor ecosistema DeFi no-EVM
> convertirse en un nombre familiar en cripto.
$SUI necesitaría convertirse en el 75% del tamaño de Solana.
Mientras tanto, la capitalización de mercado circulante hoy es de $3.4B. La FDV ya es de $8.8B.
Esa brecha de 2.5x entre lo que existe y lo que viene es una gran señal de advertencia que el mercado ya está valorando.
La etiqueta de "Asesino de Solana" se le dio durante el ciclo de auge y no ha envejecido bien.
Solana ha pasado más de 18 meses sin una parada completa de la red, pero $SUI cayó durante 6 horas en enero de 2026.
Su segunda caída importante desde su lanzamiento en mayo de 2023, con $1B en activos congelados.
👉 La Muralla de Desbloqueo
El 61% de todo $SUI todavía está bloqueado y se desbloquea cada mes.
Eso es aproximadamente de 42 a 53 millones de tokens por mes.
$40 en nueva oferta cada mes hasta 2030.
Solo el 1 de abril de 2026: 53.4M $50M desbloqueándose, es decir, $47.5M.
Destinados a la Reserva Comunitaria, primeros contribuyentes e inversores de la serie B.
Para alcanzar el ATH de $5.35, los 3.9B de tokens en circulación actuales necesitarían una capitalización de mercado de $20.8B.
Pero para finales de 2026, la oferta en circulación estará más cerca de 4.5B de tokens.
Eso eleva la capitalización de mercado requerida a $24B.
Para 2028, cuando la oferta supere los 6B+ de tokens, necesitarás $32B+
👉 La Cadena se Está Reduciendo.
Si la actividad en la cadena estuviera explotando, podrías argumentar que la demanda absorbería los desbloqueos.
El TVL alcanzó su pico en $2.57B a finales de 2025.
Para marzo de 2026, se desplomó a $SUI con una caída del 78%, con una de las migraciones de capital más severas en la historia reciente de DeFi.
Desde entonces, se ha recuperado ligeramente hasta alrededor de $600M.
Pero para contextualizar, el TVL de DeFi en Solana supera los $10B.
$573M ni siquiera está entre las 7 cadenas principales por TVL ahora.
En el tercer trimestre de 2025, las direcciones activas diarias cayeron un 9.5% trimestre a trimestre.
Las transacciones diarias promedio bajaron un 4.7%.
Las tarifas totales de la red disminuyeron un 11.1%, lo que en $SUI cayó un 22.3%.
Menos usuarios, transacciones e ingresos, mientras más tokens siguen llegando al mercado.