Informe de grandes bancos丨Bank of Communications International espera que las acciones de Hong Kong puedan estabilizarse en abril y recomienda acciones de calidad

El informe de BOC International indica que la principal perturbación en las acciones de Hong Kong en marzo no proviene de los fundamentos, sino de la incertidumbre geopolítica en Oriente Medio; en ausencia de condiciones que estabilicen el mercado, el índice soporta presión. Si los conflictos en abril no se intensifican, el riesgo acumulado previo tiene potencial para liberarse gradualmente, ofreciendo espacio para la recuperación de las valoraciones. Se espera que las acciones de Hong Kong transiten lentamente desde una fase de alta volatilidad a una fase de consolidación estable, y recomiendan las «acciones de buena selección».

El diferencial por incertidumbre geopolítica se desvanece; el encuentro entre los líderes de EE. UU. y China cataliza las expectativas

BOC International señala que, con la disminución del diferencial por incertidumbre geopolítica y el doble respaldo de las expectativas generadas por el encuentro entre los líderes de EE. UU. y China, las acciones tecnológicas sobrevendidas en la fase previa tienen espacio para una recuperación hacia la media. El enfoque de inversión se centra en las plataformas de internet líderes, cuyas valoraciones aún se sitúan en niveles históricamente bajos y que además continúan aumentando las recompras y cancelaciones; prestar atención a categorías como las aplicaciones de inteligencia artificial (AI) con catalizadores industriales, conducción inteligente, entre otras.

Además, si la incertidumbre geopolítica en Oriente Medio persiste, los precios elevados del petróleo seguirán apoyando directamente las ganancias de los sectores energéticos en el continente; al mismo tiempo, el oro se beneficia del sentimiento global de aversión al riesgo y de la presión del dólar, manteniendo una asignación estratégica elevada. Si la incertidumbre geopolítica se reduce rápidamente, se recomienda rotar de acciones energéticas de alta a baja valoración para capturar la prima. Asimismo, mientras la incertidumbre externa no se disipe por completo, los operadores de telecomunicaciones con altos dividendos, las utilities y las acciones bancarias siguen siendo las principales posiciones de capital hacia el sur (Southbound); mantenerlas y utilizarlas como herramientas para gestionar la volatilidad del portafolio, pero se puede reducir gradualmente la exposición y rotar hacia sectores con mayor flexibilidad una vez que la incertidumbre geopolítica disminuya claramente.

En cuanto a la selección de acciones para abril, BOC International recomienda Fortun Industry (00778), Hesai (02525), Innovent Biologics (00013), Mengniu (02319), NVIDIA, Broadcom y Sungrow Power Supply (300274.SZ), con calificación de «Compra». Los precios objetivos son, respectivamente, 5.92 yuanes, 269.66 yuanes, 36.6 yuanes, 21.51 yuanes, 260 dólares, 460 dólares y 220 yuanes.