2025年, el beneficio neto ajustado y el flujo de caja neto aumentan simultáneamente. Yingkang Life apuesta por la IA en atención médica y gestión proactiva de la salud

Vancan Life Sciences Co., Ltd. (en adelante, “Vancan Life”) ha entregado un informe de resultados de 2025 que avanza con solidez y progreso constante. El informe anual de 2025 muestra que, durante todo el año, la empresa logró ingresos de explotación de 1.886 mil millones de RMB, un aumento interanual de 20.93%; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad cotizada, después de deducir las partidas no recurrentes, fue de 1070 millones de RMB, un aumento interanual de 28.50%; y el flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas fue de 3410 millones de RMB, un aumento interanual de 31.47%.

El 29 de marzo, en la conferencia de intercambio con medios sobre el informe anual 2025 de Vancan Life, el gerente general de Vancan Life, Ma Anjie, al responder a una entrevista del reportero de “China Securities Journal”, señaló que, a medida que la industria médica entra en una etapa de profunda transformación, la competencia empresarial ya no es solo por escala y velocidad, sino por la capacidad de operación sostenible, la capacidad de sinergia industrial y la capacidad de planificación para escenarios futuros.

Se da más importancia al “fondo” operativo y a la capacidad continua de generar recursos

Ante la atención del mercado sobre la disminución del beneficio neto atribuible a la matriz, Ma Anjie no eludió el tema. Dijo que, si solo se mira el beneficio neto atribuible a la matriz, efectivamente es fácil malinterpretar la situación operativa de la empresa. En 2025, la disminución del beneficio neto atribuible a la matriz se debió principalmente a que, una vez alcanzados los objetivos de desempeño de SanNuo Medical, se activó el aumento en la contraprestación de la transacción; esto corresponde a un asunto único y no operativo, no significa que se haya debilitado la capacidad operativa de la empresa, ni que vaya a repetirse en el futuro como una normalidad.

Ma Anjie dijo al reportero que, actualmente, la empresa concede más importancia a tres indicadores: el beneficio neto después de deducir elementos no recurrentes, el flujo de efectivo operativo y el valor generado por la continuidad en los servicios de productos de IA a usuarios. En su opinión, el beneficio neto después de deducir elementos no recurrentes es el barómetro para observar si una empresa opera de manera estable a largo plazo; el flujo de efectivo operativo es la base para que la empresa se “autogeneren recursos” y atraviese los ciclos; y la IA no puede quedarse solo en el nivel conceptual, sino que debe reflejarse de manera real en mejoras de eficiencia, de capacidades y de la experiencia del usuario.

Según los datos divulgados en el informe anual, esta lógica de juicio ya tiene cierto respaldo. En 2025, bajo la habilitación de IA, el ratio de gastos mejoró 1.2 puntos porcentuales año contra año, y los dos grandes segmentos de servicios médicos y dispositivos médicos continuaron ampliando su escala. En el segmento de servicios médicos, los ingresos fueron de 1.501 mil millones de RMB, con un aumento interanual de 25.93%; los hospitales propios atendieron en total 604,100 pacientes en el año, con un aumento interanual de 11%; el número de cirugías aumentó 71% año contra año; y la proporción de cirugías de los niveles 3 y 4 alcanzó el 78%. Esto significa que el crecimiento de Vancan Life no se refleja solo en el lado de los ingresos, sino también en la mejora simultánea de la eficiencia operativa, la estructura de servicios y las capacidades de especialidad.

En la entrevista, Ma Anjie enfatizó que, en el contexto actual de presión, las empresas de la industria médica deben seguir transformándose: transformar la manera de servir a los usuarios, transformar la manera de interactuar con los usuarios y transformar la capacidad de proporcionar soluciones de escenarios a los usuarios. Considera que la presión de la industria probablemente se convertirá en una normalidad en el futuro, y que lo que realmente marque la diferencia no es simplemente ampliar la escala, sino quién puede profundizar y hacer sostenidamente sólido la calidad de la operación, la calidad del flujo de caja y la capacidad de servicio.

Impulso en dos líneas: M&A y IA

Al hablar del ritmo de fusiones y adquisiciones que el mercado sigue de cerca, Ma Anjie dio una respuesta bastante directa. Dijo que el desarrollo de una empresa cotizada depende tanto del crecimiento orgánico como de las adquisiciones y fusiones para expandirse hacia afuera; en el futuro, Vancan Life seguirá prestando atención a objetivos excelentes, pero la clave no es cuántos se compran, sino si se pueden encontrar buenos objetivos, si los activos adquiridos se pueden integrar bien, potenciar bien y fortalecer de manera continua.

Esta también es la línea principal de la lógica de M&A de Vancan Life en los últimos años. El informe anual indica que, desde 2021, la empresa ha incorporado a su portafolio activos fundamentales como el Hospital de Oncología Guangci de Suzhou, SanNuo Medical, U&I Instruments y el Hospital de Oncología KeXin de Changsha, etc. Ma Anjie dijo que, para evaluar si la sinergia de M&A funciona, se consideran principalmente tres dimensiones: primero, si en el ámbito de los negocios se ha logrado un trasplante de capacidades, y no solo una superposición de escala; segundo, si en la gestión se ha logrado un aumento de la eficiencia; y tercero, si en los recursos se ha pasado de un activo individual a extenderse hacia una nueva ecología de industria. También mencionó específicamente que, después de consolidar los estados de KeXin de Changsha, la empresa aún logró crecimiento en el volumen de admisiones y en el número de cirugías de alto grado sobre la base de una operación con camas al máximo; SanNuo y U&I, por su parte, siguen liberando sinergias de manera continua en áreas como canales de alto nivel y despliegue en el extranjero.

Lo que recibe más atención que las fusiones y adquisiciones es la transformación de IA que Vancan Life está impulsando. Ma Anjie dijo con franqueza que, en los últimos años, la empresa ha pasado por tres etapas en torno a la IA: primero, la construcción de digitalización básica; luego, la aplicación de herramientas de IA; y ahora se está avanzando hacia productos basados en escenarios de IA. En el año pasado, la empresa se enfocó principalmente en tres preguntas: cómo la IA puede mejorar la capacidad de servicios de diagnóstico y tratamiento, cómo puede mejorar la eficiencia operativa y cómo puede mejorar la experiencia del usuario. A continuación, la empresa quiere impulsar el cambio mismo del modelo de servicios de diagnóstico y tratamiento. Para ello, la empresa desarrolló de forma propia un agente inteligente de gestión de todo el ciclo para pacientes de cáncer, con la esperanza de usar la IA para romper las limitaciones tradicionales de la atención médica entre alta calidad, bajo costo y amplia cobertura; y transformar gradualmente el servicio de gestión de salud que antes era más bien pasivo, hacia una gestión con percepción activa, predicción activa y gestión activa.

En opinión de Ma Anjie, el valor de la IA en la etapa actual de Vancan Life se refleja principalmente al integrarse en los procesos de negocio; cuando el usuario y la plataforma formen interacciones continuas, entonces el servicio de IA podría ir tomando gradualmente una representación de valor independiente. El informe anual muestra que la empresa ya ha publicado un agente inteligente de gestión de todo el ciclo para cáncer, y está promoviendo el despliegue de aplicaciones por escenarios, como el médico de imágenes con IA, el asistente para historiales médicos con IA y el gestor de salud con IA. Para la empresa, esto no solo es una actualización tecnológica, sino una expansión externa de los límites del servicio.

En cuanto a la planificación de 2026, la dirección que dio Ma Anjie también es más clara. Por un lado, el lado de servicios médicos seguirá impulsando la implementación de agentes inteligentes de IA para atender a pacientes con cáncer; por otro lado, el lado de dispositivos médicos buscará un avance en la investigación y el desarrollo de equipos y el diseño de productos orientados a escenarios domésticos. Dijo que en el futuro la empresa impulsará tres “ingresos al hogar”: que el servicio de IA entre al hogar, que la enfermería y la rehabilitación entren al hogar, y que el equipo de atención de la salud entre al hogar. En particular, en el contexto de la aceleración de la tendencia al envejecimiento y de la liberación continua de la demanda de gestión de enfermedades crónicas y cuidados de larga duración, una gran parte de las necesidades de salud de los pacientes en realidad ocurre en el escenario del hogar. Lo que Vancan Life quiere hacer en el siguiente paso es llevar la línea de crecimiento desde dentro de los hospitales hacia fuera, y transformar la gestión de la salud desde una sola atención de diagnóstico y tratamiento, en un servicio continuo que abarque un período más largo.

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