Longfor Group: El sector inmobiliario ha experimentado una profunda corrección de cinco años, y se espera que este año deje de caer y se estabilice

“Desde la segunda mitad de 2021, el ajuste profundo del sector inmobiliario lleva ya cinco años. Durante estos cinco años, tanto la cantidad de obras iniciadas como la de transacciones en todo el mercado de vivienda nueva han caído de manera notable, y el alcance del ajuste de la industria es considerable”. El 27 de marzo, Chen Xiping, presidente del consejo de administración y director ejecutivo de Longfor Group (00960.HK), afirmó en la reunión de resultados de 2025.

A su juicio, el alcance del ajuste actual en el sector inmobiliario ya es bastante grande. Además, dado que el nivel de políticas sigue liberando beneficios favorables para estabilizar el mercado inmobiliario, se espera que en 2025 la caída general del mercado se reduzca de forma significativa y se logre un “tope de la caída y recuperación estable”. En el primer trimestre de este año, las transacciones de segunda mano en las ciudades clave ya han mostrado una recuperación. Asimismo, los productos de gama alta para la mejora, con mejor ubicación en el mercado de vivienda nueva, también han tenido una comercialización muy activa.

“La recuperación de las transacciones de viviendas de segunda mano se irá transmitiendo gradualmente a la demanda de sustitución de vivienda nueva, y la compañía también está haciendo activamente reservas de productos”. Dijo Chen Xiping.

Con respecto al desempeño del año completo, en 2025 Longfor Group logró un ingreso operativo de 97,31 mil millones de yuanes, de los cuales los ingresos del negocio de desarrollo inmobiliario fueron de 70,54 mil millones de yuanes; los ingresos del negocio de operación fueron 14,19 mil millones de yuanes; y los ingresos del negocio de servicios fueron 12,58 mil millones de yuanes. En el período, la utilidad atribuible a los accionistas del Grupo fue de 1,02 mil millones de yuanes, y los negocios de operación y servicios continúan aportando utilidades estables.

En el ámbito tradicional del negocio de desarrollo, el año pasado el monto de ventas contractuales de Longfor Group fue de 63,16 mil millones de yuanes, con un área total de construcción vendida de 5,186 millones de metros cuadrados, y un precio unitario de venta de 12.179 yuanes por metro cuadrado. Entre ellos, las cuotas de ventas contractuales de las regiones de Oeste, Yangtze Delta, Región del Borde del Bohai, China del Sur y China Central fueron, respectivamente, del 28,9%, 27,2%, 24,1%, 10,8% y 9,0%.

Además del desarrollo inmobiliario, el negocio de operación de Longfor se compone principalmente de inversión comercial y gestión de activos. La inversión comercial tiene como principales líneas de productos los centros comerciales Tianjie; la gestión de activos incluye seis tipos de negocios: el apartamento de renta a largo plazo “Guan Yu”, el complejo de barrio con vitalidad “Huan Si”, el apartamento tipo suite “Xia Fei Gong Guan”, la oficina para la industria “Lan Hai Ying Ji”, el hospital maternoinfantil “You You Bao Bei”, y el cuidado de salud y retiro “Chun Shan Wan Shu”. El año pasado, los ingresos del negocio de operación de Longfor fueron 14,19 mil millones de yuanes, un aumento del 1,6% interanual.

En el segmento de servicios, el año pasado el negocio de servicios de Longfor logró ingresos de 12,58 mil millones de yuanes. De estos, Longfor Zhichuang Life logró ingresos anuales de 11,23 mil millones de yuanes, y el área bajo gestión al cierre del período era de aproximadamente 360 millones de metros cuadrados. El negocio de creación inteligente, Longfor Long Zhizao, incluye principalmente servicios de gestión de construcción, diseño de planificación, decoración inteligente, entre otros; en total, logró ingresos de 1,30 mil millones de yuanes durante el año.

Al cierre de 2025, el total de préstamos consolidados de Longfor Group era de 152,81 mil millones de yuanes, una disminución de 23,51 mil millones de yuanes respecto al final del año anterior. El costo de financiación promedio era de una tasa de interés anual del 3,51%, la duración promedio anual de los préstamos según contrato era de 12,12 años y la tasa de deuda neta era del 52,2%. Al cierre del período, el efectivo en mano era de 29,20 mil millones de yuanes, y los derechos de los accionistas atribuibles al Grupo ascendían a 162,81 mil millones de yuanes. La deuda con vencimiento dentro de un año era de 15,79 mil millones de yuanes; excluyendo los fondos de supervisión de preventa y los fondos restringidos, el múltiplo de “efectivo frente a deuda a corto plazo” era de 1,14 veces.

El contenido del informe del presidente muestra que, en los últimos años, Longfor Group ha completado el “rebajamiento de picos” de sus pasivos con intereses por un enfoque de seguridad, y la estructura de su deuda también ha logrado una optimización fundamental. En los pasivos con intereses, la proporción de financiación bancaria es de casi el 90%. Al mismo tiempo, el Grupo ha logrado durante tres años consecutivos flujos de efectivo operativos positivos después de la inversión de gasto de capital. El modelo de desarrollo impulsado por “baja deuda, bajo costo de financiación y flujo de caja positivo” ya se ha consolidado.

(Este artículo proviene de Caixin Finance)