¿Cuándo convertirá Rivian una gran decepción en un gran negocio?

El año pasado fue un año de transición para Rivian Automotive (RIVN 0.73%) y para sus inversores. Fue un cambio estratégico para centrarse en la reducción de costos, la reconfiguración de la fábrica y la preparación para el esperado lanzamiento de su modelo R2 de menor precio.

Eso dejó a los inversores lidiando con caídas anuales en la producción y las entregas, junto con un marketing moderado en un momento en que la industria de vehículos eléctricos (EV) ya estaba desacelerándose tras el fin del crédito fiscal de $7,500 para vehículos eléctricos y otros cambios de política. Con 2026 ya en marcha, no solo los inversores tienen el lanzamiento del R2 para asimilar; también vale la pena recordar que todavía existe un catalizador potencial que muchos han olvidado.

¿De gran decepción a gran negocio?

Para muchos, los inversores de Rivian se convirtieron en un nombre conocido cuando Amazon (AMZN +1.10%) pidió 100,000 de sus furgonetas de entrega eléctricas (EDVs) y puso en el mapa al joven fabricante de EV. Amazon financió inicialmente el desarrollo de la EDV y, a cambio, Rivian firmó un acuerdo de exclusividad de cuatro años. Ese acuerdo se modificó en 2023 para permitir a la empresa comenzar a vender EDVs a otros clientes comerciales.

Fuente de la imagen: Rivian.

Inversionistas como yo imaginamos que llegarían más pedidos grandes al estilo de Amazon, pero no fue el caso. Hay razones para el inicio lento de Rivian con las EDVs, incluidas las escaseces de componentes que pusieron a prueba su capacidad para cumplir pedidos más allá de Amazon.

Otro factor que lo frenaba era simplemente la economía. Se tarda en que la decisión de un operador de flota de cambiar a EVs se pague por sí sola, y eso significa que el precio de los vehículos es importante.

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NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Cambio de hoy

(-0.73%) $-0.11

Precio actual

$14.94

Datos clave

Valoración de mercado

$19B

Rango del día

$14.87 - $15.82

Rango 52 semanas

$10.36 - $22.69

Volumen

22M

Volumen prom.

31M

Margen bruto

-276.59%

Las EDVs de Rivian rondan los $80,000, mientras que un competidor como Ford Motor Company puede ofrecer E-Transits a un precio significativamente más barato, en los $50,000 e intermedios. Llevándolo un paso más allá, Ford también ofrece una infraestructura de servicio y mantenimiento bien desarrollada, mientras que Rivian todavía la está construyendo.

Otro factor más que los inversores deben considerar es que a menudo estos grandes operadores de flotas necesitarán construir algo de infraestructura de carga por su cuenta, lo cual requiere tiempo y planificación. Eso ocurre después de que los operadores prueban los vehículos de Rivian en un programa piloto durante un período prolongado. Y era mejor para el fabricante de EV completar la reducción de costos en frutos bajos y mejorar la economía unitaria antes de firmar más grandes pedidos de flota.

El potencial al alza

Uno de los aspectos que la dirección está lista para mejorar es el desempeño de la EDV, lo que debería ayudar a atraer a más compradores. El modelo inicial de la EDV solo viene con tracción delantera, 320 caballos de fuerza y un paquete de baterías con una autonomía citada de 161 millas. La empresa está aliviando esas limitaciones al agregar un paquete de baterías más grande a la EDV, lo que debería aumentar su autonomía en un 30%, además de darle al vehículo tracción total.

Para los inversores, Rivian ha trabajado con diligencia para reducir costos y logró su primera ganancia bruta anual completa en 2025. Está mejorando el rendimiento y la autonomía de la EDV y ha tenido tiempo para ayudar a potenciales clientes con programas piloto. Ya es momento de que el fabricante de EV convierta, en el próximo año y medio, lo que posiblemente sea su mayor decepción en un gran negocio.