Las acciones de A abren al alza y continúan subiendo: los tres principales índices aumentan más del 1%, las acciones de energía eléctrica lideran la tendencia de límites diarios, y más de 4800 acciones están en verde.

Pregunta a la IA · ¿Cómo equilibrar los conflictos en el exterior y el apoyo de políticas detrás del fuerte aumento de A-Share?

Los tres principales índices de A-Share abrieron en verde de forma conjunta el 25 de marzo. Durante la sesión de la mañana hubo una consolidación con tendencia alcista; el SSE Index recuperó los 3900 puntos. Por la tarde, ambos mercados mantuvieron la volatilidad en niveles altos; el SZSE Component Index y el ChiNext Index volvieron a subir más de 2%.

Desde el panorama del mercado, estallaron las acciones del concepto de “cooperación computación-electricidad”; las acciones del sector eléctrico encabezaron una oleada de cierres en el límite al alza. Se activaron temas como hardware de capacidad de cómputo y computación en la nube; la dirección de CPO y de conexiones de cobre de alta velocidad lideró las subidas. En la tarde surgieron acciones de los conceptos de industria militar y de integración entre ambos lados del Estrecho. El índice de oro y el de tiendas libres de impuestos registraron los mayores incrementos.

Al cierre, el SSE Composite Index subió 1.3% y quedó en 3931.84 puntos; el índice STAR Market 50 subió 1.91% y quedó en 1315.41 puntos; el SZSE Component Index subió 1.95% y quedó en 13801 puntos; el ChiNext Index subió 2.01% y quedó en 3316.97 puntos.

Según estadísticas de Wind, en ambos mercados y la Bolsa de Valores de Beijing (北交所) hubo 4871 acciones al alza, 559 acciones a la baja y 59 acciones sin cambios.

El volumen total de operaciones de los dos mercados, el de Shanghai y el de Shenzhen, fue de 21799 mil millones de yuanes, aumentando en 971 mil millones respecto a los 20828 mil millones del día de negociación anterior. De ese total, el volumen en el mercado de Shanghai fue de 9679 mil millones, frente a 9314 mil millones el día anterior, es decir, +365 mil millones; el volumen en el mercado de Shenzhen fue de 12120 mil millones.

De acuerdo con el VIP de Dazhihui, entre las acciones de ambos mercados y la Bolsa de Valores de Beijing, 116 acciones tuvieron un incremento de más del 9%, y 3 acciones cayeron más del 9%.

Los metales no ferrosos encabezan las subidas; el petróleo y la petroquímica caen en contra

En cuanto a sectores, impulsado por la recuperación del precio internacional del oro, el sector de metales no ferrosos registró los mayores incrementos. Rongjie Co. (002192) tocó el límite al alza; Yunnan Germania (002428) llegó a tocar el límite al alza en un momento; Suntech Mining (600711), Chifeng Gold (600988), Oriental Tantalum (000962), Yongmao Tai (605208) y otras subieron más de 5%.

Las acciones de telecomunicaciones subieron con fuerza. Más de 10 acciones como Aleda (301419), Guanghuan New Net (300383), Changying Tong (688143), Tongding Internet (002491), Yangtze Communication (600345), Mingtong Optic Magnetics (002902) y 2633 (002467) tocaron el límite al alza o subieron más de 10.

Las acciones del sector electrónico tuvieron un desempeño destacado; más de 10 acciones como Changguang Huaxin (688048), Jiahua (688141), Lite Optoelectronics (688150), Huaya Intelligent (003043), Ruileng Technology (603933), Chaoying Electronics (603175), Auride (600666) entre otras, tocaron el límite al alza o subieron más de 10.

Las acciones de carbón mostraron una tendencia bajista marcada. Lu’an Environmental Energy (601699), China Coal Energy (601898), Yanzhou Coal Energy (600188) cayeron más de 4%; Jineng Coal Industry (601001), An Tai Group (600408), Shaanxi Coal Industry (601225), Shanxi Coking Coal (000983) y China Shenhua (601088) cayeron más de 2%.

El petróleo y la petroquímica retrocedieron en contra de la tendencia. Tongyuan Petroleum (300164) cayó más de 6%; Intercontinental Oil & Gas (600759), Bluestone Holdings (000968) y otras cayeron más de 5%; Guanghui Energy (600256), CNOOC (600938), Zhongman Petroleum (603619) y otras cayeron más de 3%.

Las acciones de transporte marítimo cayeron. China Merchants Nanhai (601975), China Merchants Port (601872) y otras cayeron más de 3%; Cosco Shipping Energy (600026) y Cosco Shipping Holdings (601919) y otras cayeron más de 2%.

La base de esta ronda de la cotización de A-Share sigue siendo sólida

Según China Yuan Securities, el factor principal de contención actual del mercado proviene del exterior. Si el conflicto en Medio Oriente escala aún más, podría provocar una subida sostenida de los precios del petróleo y aumentar la presión global de estanflación. Si la inflación de EE. UU. continúa por encima de lo esperado, la Reserva Federal podría retrasar recortes de tasas e incluso volver a subirlas, lo que formaría una presión sobre la liquidez global y el apetito por riesgo. Teniendo en cuenta que el tono de la política macroeconómica interna se está aclarando aún más, el mercado recibe un firme apoyo en el “piso”. Se recomienda prestar especial atención a los datos de la economía macro, a los cambios en la liquidez en el exterior y a las tendencias de las políticas.

Según Cailxin Securities, a corto plazo, las perturbaciones derivadas de la situación en Medio Oriente, que se repite, siguen presentes, pero su impacto podría o bien disminuir marginalmente. Hay dos razones principales: por un lado, EE. UU. e Irán podrían aliviar la situación mediante negociaciones, y la preocupación del mercado podría disminuir; por otro lado, después de los fuertes movimientos de los mercados de acciones globales durante los primeros días de cotización, el escenario de corto y medio plazo más negativo para el conflicto ya estaría bastante descontado. Con el hecho de que el mercado se estabilice ese día, se puede participar de manera adecuada en una reparación a corto plazo del índice. Sin embargo, aunque ese día hubo una subida general, hubo una reducción de volumen considerable; además, A-Share entrará pronto en una fase de divulgación masiva de informes financieros, y el apetito por riesgo de los fondos aún necesita mejorar. Y desde la perspectiva técnica interna de A-Share, dado que los principales índices se encuentran en una tendencia de “orden de posiciones cortas”, si después no pueden mantener una expansión estable de volumen y superar con firmeza el nivel de resistencia, el mercado podría continuar con oscilaciones repetidas en esa zona para “probar el fondo”, y los sectores de temas presentarán una tendencia a la diferenciación. Por lo tanto, en la operativa, antes de que el índice principal supere el nivel de resistencia con aumento de volumen, se puede participar de forma adecuada en oportunidades de carácter estructural del mercado, prestando especial atención a los sectores y acciones con desempeño que supere expectativas. A medio plazo, con la continuidad del tono de políticas fiscales y monetarias de “doble flexibilización”, la entrada continua de activos de ahorro de los residentes al mercado, la mejora del desempeño de las empresas cotizadas por el “fin del exceso de competencia interna” (“反内卷”), y que la tecnología global de IA sigue rompiendo continuamente nuevos avances, la base de esta ronda de A-Share sigue siendo sólida. Se espera que el conflicto de Medio Oriente solo afecte el sentimiento de corto plazo y el ritmo de funcionamiento del mercado de A-Share, sin cambiar la dirección del mercado; se mantiene la confianza en la tendencia favorable a largo plazo y no conviene preocuparse en exceso.

Según Dongwu Securities, ha habido muchos cambios en el flujo de noticias recientemente, y la volatilidad en los mercados de gran volumen es extremadamente alta; durante el día podría haber muchas reversiones debido a nuevos avances de información.

Según China International Capital Corporation (CICC), en este momento podría ser un mínimo relativo a medio plazo para A-Share; la fuerte caída ya ha brindado una oportunidad para posicionarse. Aunque el movimiento a corto plazo todavía tiene cierta incertidumbre, después del ajuste el riesgo del mercado de A-Share se ha liberado aún más y la valoración se encuentra en un nivel relativamente razonable. En la dimensión de medio plazo, el entorno macro en el que está el mercado no ha experimentado cambios fundamentales; la lógica que respalda que A-Share “se mantenga firme y avance” sigue vigente. Las oportunidades de asignación favorables provienen de la liberación de riesgos y del ajuste a la baja.

Según Guoxin Securities, en la oscilación a corto plazo, es posible que el estilo del mercado se reequilibre; algunas “acciones de viejos” con valoraciones relativamente bajas podrían tener ventaja temporal. Y desde la línea principal a medio plazo, los sectores que representan la transformación y mejora de la economía y la seguridad, como la inteligencia artificial (AI) y la fabricación avanzada, siguen siendo direcciones centrales de asignación. Estos sectores cuentan con políticas industriales reales y un respaldo de fundamentos; tras el ajuste, es más probable que lideren el mercado hacia una nueva fase.

Según Gaitai Haitong, debido a las elecciones de mediano plazo, el riesgo bursátil y el riesgo de inflación para Trump aumentarán considerablemente, lo que podría llevar a que el lado estadounidense finalmente ceda o retire tropas, es decir, Taco 2.0. La mayoría de las economías asiáticas son países importadores de petróleo; al igual que la bolsa de EE. UU., si el conflicto de Irán encuentra una vuelta favorable, las bolsas de mercados emergentes también se convertirán en los principales beneficiarios.