Alerta de Ojo de Águila: Los ingresos operativos de Liren Lizhuang disminuyen

Instituto de Investigación de Empresas Cotizadas de Sina Finance | Alerta Temprana Eagle Eye para Informes Financieros

28 de marzo, Lirenyanzhuang publicó su Informe Anual 2025; la opinión de auditoría fue una opinión de auditoría estándar sin salvedades.

El informe muestra que los ingresos operativos de la empresa durante todo 2025 fueron de 1.692 mil millones de RMB, una disminución interanual del 2,08%; el beneficio neto atribuible a la controladora fue de -79,9912 millones de RMB, una disminución interanual del 227,83%; el beneficio neto atribuible después de partidas no recurrentes fue de -72,1784 millones de RMB, una disminución interanual del 80,52%; el beneficio básico por acción fue de -0,2 RMB/acción.

Desde que la empresa salió a bolsa en septiembre de 2020, ha realizado 4 dividendos en efectivo, con un total acumulado de dividendos en efectivo implementados de 179 millones de RMB.

El sistema de alerta temprana Eagle Eye para informes financieros de las empresas cotizadas realiza, en cuatro grandes dimensiones—calidad del desempeño, capacidad de rentabilidad, presión y seguridad del capital, y eficiencia operativa—un análisis cuantitativo inteligente del informe anual 2025 de Lirenyanzhuang.

I. Enfoque en la calidad del desempeño

Durante el período del informe, los ingresos de la empresa fueron de 1.692 mil millones de RMB, una disminución interanual del 2,08%; el beneficio neto fue de -79,9431 millones de RMB, una disminución interanual del 205,04%; el flujo de caja neto de actividades operativas fue de 126 millones de RMB, una disminución interanual del 71,29%.

Desde la perspectiva del desempeño global, hay que prestar especial atención a:

• Disminución de los ingresos operativos. Durante el período del informe, los ingresos operativos fueron de 1,69 mil millones de RMB, una disminución interanual del 2,09%.

• La tasa de crecimiento del beneficio neto atribuible a la controladora sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el cambio interanual del beneficio neto atribuible a la controladora fue de 121,19%, -182,64% y -227,83%, respectivamente; la tendencia de variación sigue disminuyendo.

• Fuerte caída del beneficio neto atribuible después de partidas no recurrentes. Durante el período del informe, el beneficio neto atribuible después de partidas no recurrentes fue de -0,7 mil millones de RMB, con una gran disminución interanual del 80,52%.

• Tres trimestres consecutivos con beneficio operativo negativo. Durante el período del informe, en los últimos tres trimestres el beneficio operativo fue de -0,2 mil millones de RMB, -1,307 millones de RMB y -0,3 mil millones de RMB, con valores consecutivamente negativos.

| Proyecto | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | — | — | — | | Beneficio operativo (RMB) | -16,6473 millones | -1,3071 millones | -30,6351 millones |

• Pérdidas netas durante dos años consecutivos. En los últimos tres informes anuales, el beneficio neto fue de 0,3 mil millones de RMB, -0,3 mil millones de RMB y -0,8 mil millones de RMB, con pérdidas durante dos años consecutivos.

II. Enfoque en la capacidad de rentabilidad

Durante el período del informe, el margen bruto fue del 39,76%, con un crecimiento interanual del 10,78%; el margen neto fue del -4,72%, con una disminución interanual del 211,54%; la rentabilidad sobre el patrimonio neto (ponderada) fue del -3,27%, con una disminución interanual del 237,11%.

Combinando la perspectiva del lado operativo de la empresa, hay que prestar especial atención a:

• Fuerte crecimiento del margen bruto de ventas. Durante el período del informe, el margen bruto de ventas fue del 39,76%, con un crecimiento interanual considerable del 10,78%.

• El margen neto de ventas sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el margen neto de ventas fue de 0,99%, -1,52% y -4,72%, respectivamente, con tendencia de disminución continua.

• El margen bruto de ventas sigue creciendo y el margen neto de ventas sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, el margen bruto de ventas fue de 34,57%, 35,89% y 39,76%, con crecimiento continuo; el margen neto de ventas fue de 0,99%, -1,52% y -4,72%, con disminución continua.

Combinando la perspectiva del lado de activos de la empresa, hay que prestar especial atención a:

• La rentabilidad promedio sobre el patrimonio neto de los últimos tres años es inferior al 7%. Durante el período del informe, la rentabilidad media ponderada sobre el patrimonio neto fue del -3,27%; en los últimos tres ejercicios contables, la rentabilidad media ponderada sobre el patrimonio neto fue, en promedio, inferior al 7%.

• La rentabilidad sobre el patrimonio neto sigue disminuyendo. En los últimos tres informes anuales, la rentabilidad media ponderada sobre el patrimonio neto fue de 1,17%, -0,97% y -3,27%, respectivamente, con tendencia de disminución continua.

• La rentabilidad del capital invertido es inferior al 7%. Durante el período del informe, la rentabilidad del capital invertido fue del -3,23%; el promedio de los tres períodos de reporte fue inferior al 7%.

Desde la perspectiva de las ganancias/pérdidas no habituales, hay que prestar especial atención a:

• Los ingresos no habituales representan una proporción elevada. Durante el período del informe, la razón de ingresos no habituales/beneficio neto fue del 35,5%. (Nota: ingresos no habituales = ingresos netos por inversiones + ingresos netos por cambios en valor razonable + ingresos por partidas extraordinarias + pérdidas por disposición de activos no corrientes).

Desde el hecho de si existe riesgo de deterioro, hay que prestar especial atención a:

• La tasa de variación interanual de las pérdidas por deterioro de activos supera el 30%. Durante el período del informe, las pérdidas por deterioro de activos fueron de -0,6 mil millones de RMB, con una disminución interanual del 159,58%.

III. Enfoque en la presión y seguridad del capital

Durante el período del informe, el índice de pasivo sobre activos de la empresa fue del 12,21%, con un crecimiento interanual del 23,49%; el ratio circulante fue de 5,55 y el ratio rápido fue de 4,28; la deuda total fue de 74,1979 millones de RMB, de los cuales la deuda a corto plazo fue de 74,1979 millones de RMB; la deuda a corto plazo representó el 100% de la deuda total.

Desde la presión de fondos a corto plazo, hay que prestar especial atención a:

• El ratio entre deuda a corto y a largo plazo crece considerablemente. Durante el período del informe, la deuda a corto plazo/deuda a largo plazo creció considerablemente hasta 15,28.

IV. Enfoque en la eficiencia operativa

Durante el período del informe, la rotación de cuentas por cobrar de la empresa fue de 37,44, con un crecimiento del 13,55%; la rotación de inventarios fue de 2,39, con un crecimiento del 42,51%; la rotación de activos totales fue de 0,62, con un crecimiento del 3,6%.

Desde los activos a largo plazo, hay que prestar especial atención a:

• Alta proporción de otros activos no corrientes. Durante el período del informe, la razón de otros activos no corrientes/activos totales fue del 22,18%.

• Variación considerable en los activos intangibles. Durante el período del informe, los activos intangibles fueron de 0,2 mil millones de RMB, con un aumento del 2255,61% respecto al inicio del período.

Desde la perspectiva de las tres categorías de gastos (three fees), hay que prestar especial atención a:

• La relación gastos de ventas/ingresos operativos sigue aumentando. En los últimos tres informes anuales, la relación gastos de ventas/ingresos operativos fue del 24,74%, 29,45% y 33,48%, respectivamente, con aumento continuo.

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Introducción a la alerta temprana Eagle Eye para informes financieros de empresas cotizadas de Sina Finance: la alerta temprana Eagle Eye para informes financieros de empresas cotizadas es un sistema profesional de análisis automatizado e inteligente para informes financieros de empresas cotizadas. La alerta Eagle Eye realiza seguimiento e interpretación de los informes financieros más recientes de las empresas cotizadas en múltiples dimensiones, como el crecimiento del desempeño de la empresa, la calidad de los ingresos, la presión y seguridad del capital, y la eficiencia operativa, reuniendo a un gran número de expertos financieros autorizados, como firmas de contadores públicos y empresas cotizadas, y muestra posibles puntos de riesgo financiero mediante formas de texto e imágenes. Ofrece una solución técnica profesional, eficiente y conveniente para la identificación y la alerta temprana de riesgos financieros de empresas cotizadas para instituciones financieras, empresas cotizadas, autoridades regulatorias, etc.

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Responsable: Xiaolang Kuailbao