Movimiento matutino inesperado! El concepto de carne de cerdo sube en contra de la tendencia, la reducción de capacidad entra en un período clave

El 2 de abril, durante la negociación de la mañana, ambos mercados ajustaron en fluctuaciones. Las acciones relacionadas con el concepto de carne de cerdo registraron un repunte inusual. Al cierre de la mañana, el sector subió 1.32%, con el mayor avance entre los sectores de conceptos. En cuanto a acciones individuales: Giant Star Agriculture and Animal Husbandry subió más de 8%, Dayu Biotech subió más de 7%, Huisheng Biotech subió más de 6%, Grupo Shennong subió más de 5%, y muchas otras, como Haida Group, Tiankang Biotech, Muyuan Co., Lihua Co., Huatuo Co., etc., subieron más de 3%.

Desequilibrio de oferta y demanda: el precio del cerdo marca nuevos mínimos

Según Securities Times, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el Ministerio de Comercio y el Ministerio de Finanzas realizarán recientemente la segunda ronda de compras y almacenamiento de carne de cerdo congelada central para este año, y se ha pedido a todas las localidades que realicen compras y almacenamiento de manera simultánea, para desempeñar mejor el papel de los inventarios en la regulación. En el siguiente paso, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y otros departamentos continuarán siguiendo de cerca la dinámica del mercado de porcinos, intensificarán la capacidad de compra y almacenamiento, fortalecerán el control integral de la capacidad productiva, orientarán a los criadores para que organicen razonablemente su producción y operaciones, y promoverán el funcionamiento estable del mercado.

Antes, el Centro de Monitoreo de Precios de la Comisión de Desarrollo y Reforma publicó el análisis de la relación cerdo-maíz y el precio del cerdo del 4.º período de la semana de marzo de 2026. Esa semana, el precio nacional de los cerdos vivos fue de 10.14 yuanes/kg, con una caída del 3.15% mes a mes, acumulando 8 semanas consecutivas de caídas mes a mes y 5 semanas consecutivas marcando el precio más bajo desde 2019; el precio del maíz fue de 2.40 yuanes/kg, subiendo 0.84% mes a mes, con 3 semanas consecutivas de alza mes a mes, hasta llegar al precio más alto de casi 7 meses; la relación cerdo-maíz fue de 4.23, con una caída del 3.86% mes a mes, acumulando 8 semanas consecutivas de caída mes a mes, 2 semanas consecutivas con nuevos mínimos desde 2019, muy por debajo de la línea de alerta temprana de nivel 1 de 5∶1.

Fuente de la imagen: Comisión de Desarrollo y Reforma

La contradicción central de que el precio del cerdo siga bajando es el desajuste oferta-demanda causado por el exceso de capacidad productiva. Los datos muestran que en enero de 2026, el número de cerdas reproductoras disponibles a nivel nacional fue de 39.58 millones, por encima de la cantidad razonable de mantenimiento de 39 millones, y, sumado a la caída abrupta de la demanda en la temporada baja de consumo después del Festival de Primavera, el patrón de oferta fuerte y demanda débil aplastó por completo el precio del cerdo. En el lado de la demanda, la proporción del consumo de carne de cerdo se mantiene en descenso. La participación de la carne de cerdo dentro del consumo de carne pasó de 62.1% en 2018 a 57.9% en 2025.

La desinversión de capacidad productiva entra en la ventana clave

Hua Tai Futures indicó que la rentabilidad en la industria de cría de cerdos se ha deteriorado de manera continua, y que la industria ha entrado en un intervalo de pérdidas profundas de flujo de caja. Según los datos al 19 de marzo de 2026, en el esquema de reproducción y engorde propio, la pérdida promedio por cabeza es de 280.18 yuanes; en el esquema de cría de lechones adquiridos para engorde, la pérdida promedio por cabeza es de 189.07 yuanes. Tras el Festival, el precio de los cerdos ha continuado con una tendencia a la baja unilateral, ya ha caído por debajo de la línea de costos del flujo de caja en el extremo de la cría, y la rentabilidad de la industria enfrenta presión generalizada.

Desde una perspectiva cíclica, las utilidades del esquema de reproducción y engorde propio reflejan mejor la verdadera presión de costos de la industria y el impulso central para una eliminación activa de capacidad. Combinando la tendencia a la baja del precio del cerdo en el corto plazo con la magnitud de la presión en la rentabilidad, se estima que la ventana clave en la que la eliminación de capacidad productiva de esta ronda del ciclo del cerdo se acelera ya se ha abierto.

Según Citic Securities de Shanxi, en el primer semestre la industria de cría de cerdos podría enfrentar presión, pero al mismo tiempo también es una ventana de tiempo relativamente favorable para la eliminación de capacidad productiva. Dado que aún no se ha completado la tarea de reducir el endeudamiento neto de la industria y restaurar su hoja de balance, si los precios de la industria continúan siendo bajos y deprimidos, podría incluso impulsar más la eliminación de capacidad productiva orientada por el mercado. Bajo la guía de la política de “anti-sobrecompetencia” en la industria de porcinos, la eliminación de capacidad productiva impulsada por políticas también avanza al mismo tiempo. Es posible que este año se produzca la tercera vez desde 2021 con una eliminación de capacidad productiva de magnitud relativamente notable. Se espera que los fundamentos y la valoración de la industria de cría de cerdos se recuperen.

En el mercado A, con el contexto de precios del cerdo en descenso, algunas fuentes de capital han optado por salir y observar. Según Oriental Fortune Choice, el saldo total de financiación más reciente de 12 empresas integrantes del sector de cría de cerdos fue de 8,495 millones de yuanes, una disminución de 428 millones de yuanes respecto a principios de año. Con la salida del capital apalancado, las acciones de cría de cerdos se ajustaron de forma colectiva durante el año; solo Beijing Ji-Nuo Agriculture subió 8.9%. Los Reneros y Otros? [罗牛山] tuvo la mayor caída, bajando 25.3% durante el año; Tianyu Biotech, Muyuan Co., y Tianbang Food, entre otras, también cayeron más de 10%.

（Fuente: Centro de Investigación de Oriental Fortune）