La conferencia de resultados del cuarto trimestre de Walmart: nuestras 5 principales preguntas de analistas

La conferencia de resultados del cuarto trimestre de Walmart: nuestras 5 principales preguntas de analistas

Jabin Bastian

Thu, 26 de febrero de 2026 a las 6:13 PM GMT+9 4 min de lectura

En este artículo:

WMT

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El cuarto trimestre de Walmart estuvo marcado por un sólido crecimiento digital y la continuación de la ganancia de cuota de mercado, lo que generó una reacción positiva por parte de los inversores. La dirección atribuyó el rendimiento a una estrategia omnicanal fuerte, ya que las ventas de comercio electrónico crecieron un 24% a nivel mundial y las nuevas inversiones en tecnología mejoraron la gestión de inventarios y las velocidades de entrega. El CEO John Furner destacó que los clientes que usan el asistente de compras impulsado por IA de Walmart, Sparky, realizaron pedidos más grandes, diciendo: “La participación del cliente ha aumentado, y los clientes que usan Sparky tienen un valor promedio de pedido que es aproximadamente un 35% mayor que los clientes que no usan Sparky”. La empresa también mostró fortaleza en moda y artículos de consumo general, con ventas tanto en tiendas físicas como en línea superando las expectativas. Las mejoras en la gestión de inventarios, la automatización y el enfoque en áreas de mayor margen, como la publicidad y la membresía, respaldaron aún más el crecimiento de las ganancias.

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Aspectos destacados del cuarto trimestre de Walmart (WMT) para el año calendario 2025:

**Ingresos:** $190.7 mil millones frente a estimaciones de analistas de $190.6 mil millones (crecimiento interanual del 5.6%, en línea)

**EPS ajustado:** $0.74 frente a estimaciones de analistas de $0.73 (supera en un 1.8%)

**EBITDA ajustado:** $12.45 mil millones frente a estimaciones de analistas de $12.27 mil millones (margen del 6.5%, superación del 1.5%)

**Guía de ingresos para el primer trimestre del año calendario 2026:** $172.2 mil millones en el punto medio, por debajo de las estimaciones de analistas de $174.5 mil millones

**Guía de EPS ajustado para el próximo año financiero 2027:** $2.80 en el punto medio, por debajo en un 5.4% de las estimaciones de analistas

**Margen operativo:** 4.6%, en línea con el mismo trimestre del año pasado

**Ubicaciones:** 10,955 al cierre del trimestre, frente a 10,771 en el mismo trimestre del año pasado

**Ventas comparables (same-store sales):** aumentaron un 4.4% interanual, en línea con el mismo trimestre del año pasado

**Capitalización de mercado:** $1.00 billón

Aunque disfrutamos escuchar los comentarios de la gerencia, nuestra parte favorita de las conferencias de resultados son las preguntas de los analistas. Esas no están guionizadas y a menudo pueden resaltar temas que los equipos de la gerencia preferirían evitar o temas en los que la respuesta es complicada. Esto es lo que ha captado nuestra atención.

Nuestras 5 principales preguntas de analistas de la conferencia de resultados del cuarto trimestre de Walmart

**Simeon Gutman (Morgan Stanley)** preguntó cómo el comercio impulsado por agentes y Sparky afectan el tráfico de clientes y la publicidad. El CEO John Furner y Dave Gagina destacaron el aumento de la participación y los valores de pedido más altos, y señalaron que la gerencia espera mejoras adicionales impulsadas por IA.

**Michael Lasser (UBS)** preguntó cómo se incorporaron a la guía costos no anticipados como aranceles y reclamaciones. El CFO John David Rainey explicó el enfoque medido de la empresa y el deseo de mantener la máxima flexibilidad en medio de la incertidumbre económica.

**Greg Melich (Evercore ISI)** preguntó sobre los efectos de la inflación y la legislación sobre precios de medicamentos. Rainey reconoció que la fijación de precios justos máxima es un obstáculo, pero enfatizó los esfuerzos continuos para mitigar la inflación y ganar participación en diferentes segmentos de ingresos.

**Kelly Bania (BMO Capital Markets)** buscó más detalles sobre el crecimiento de la publicidad y el potencial futuro. Rainey dijo que el crecimiento en publicidad está cada vez más impulsado por el marketplace y la adquisición de Visio, y que la participación publicitaria de Walmart sigue estando muy por debajo de sus pares de mejor rendimiento.

**Corey Tarlowe (Jefferies)** preguntó cómo influirán las tendencias entre tiendas físicas y comercio electrónico en los márgenes. Furner y Gagina destacaron la importancia de la integración omnicanal y las remodelaciones continuas de tiendas para respaldar tanto las ventas físicas como las digitales.

 






La historia continúa  

Catalizadores en los próximos trimestres

En los próximos trimestres, los analistas de StockStory estarán observando (1) el ritmo de adopción de herramientas impulsadas por IA como Sparky y el impacto en la participación digital, (2) la tasa a la que la automatización y las mejoras en la cadena de suministro se traducen en mejores márgenes y eficiencia de inventario, y (3) el crecimiento continuo de segmentos de alto margen como publicidad y membresía. Otros indicadores clave incluirán la capacidad de la empresa para gestionar presiones en precios de farmacias y tendencias de demanda de los consumidores a través de niveles de ingresos.

Actualmente, Walmart cotiza a $126.04, en línea con $126.62 justo antes de los resultados. A este precio, ¿es una compra o una venta? Juzga por ti mismo en nuestro informe completo de investigación (es gratis para miembros activos de Edge).

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