Ingresos y beneficios netos en aumento; los principales actores del sector de corretaje destacan los aspectos clave de sus negocios para 2025, con un enfoque equilibrado y estratégico

Daz Wei Zhang Ilustración

En 2025, los principales bancos de inversión, gracias a su sólida capacidad de capital y su estrategia de licencias completas, seguirán desempeñando el papel de " lastre " en la industria.

Los datos de Choice muestran que, hasta el 1 de abril, entre las firmas que han divulgado sus informes anuales de 2025, las diez principales en ingresos operativos alcanzaron un total de 3528,59 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 13,29 %, lo que representa aproximadamente el 79,96 % del total. En un contexto de crecimiento positivo tanto en ingresos como en beneficios netos, la estructura de negocio de los principales bancos de inversión en 2025 se optimizó aún más, con una tendencia clara de recuperación en los negocios de capital ligero, mientras que los negocios de capital pesado se convirtieron en un motor importante para el crecimiento de beneficios.

Incremento en ingresos y beneficios netos, consolidación del patrón de liderazgo

Desde el rendimiento general, en 2025, los principales bancos de inversión lograron un crecimiento doble en ingresos operativos y beneficios netos atribuibles a los accionistas, elevando aún más la concentración del sector.

Entre los diez bancos con mayores ingresos: CITIC Securities se mantiene en la cima con 748,54 mil millones de yuanes, un aumento del 28,79 %, demostrando una fuerte competitividad integral; le sigue Guotai Haitong con 631,07 mil millones, un crecimiento del 87,40 %; y en tercer a quinto lugar están Huatai Securities, GF Securities y CICC, con 358,10, 354,93 y 284,81 mil millones de yuanes respectivamente.

Además, China Galaxy, China Merchants Securities, CITIC Construction Investment, Shenwan Hongyuan Securities y Orient Securities también figuran entre los diez principales en ingresos. China Galaxy y China Merchants Securities lograron en 2025 ingresos de 283,02 y 249,72 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 24,34 % y 19,53 %, fortaleciendo aún más su capacidad de generación de ingresos.

En cuanto a la tasa de crecimiento de beneficios netos: Guotai Haitong alcanzó en 2025 un beneficio neto atribuible a los accionistas de 278,09 mil millones de yuanes, un aumento del 113,52 %, convirtiéndose en la institución líder en crecimiento de rendimiento ese año; CICC con 97,91 mil millones, un crecimiento del 71,93 %, en segundo lugar; y en tercer a quinto lugar están Orient Securities, Shenwan Hongyuan Securities y GF Securities, con tasas de crecimiento del 68,16 %, 67,78 % y 42,18 % respectivamente.

Recuperación del capital ligero y profundización en la transformación de gestión patrimonial

En 2025, los negocios de capital ligero de los principales bancos muestran signos evidentes de recuperación. Especialmente en los ámbitos de corretaje y gestión de activos, estos bancos están profundizando en la transformación hacia la gestión patrimonial, reduciendo gradualmente su dependencia de los canales tradicionales.

En cuanto a los ingresos netos por comisiones de corretaje: Guotai Haitong lidera con 15.138 millones de yuanes, un aumento del 93,01 %, evidenciando una mejora significativa en la escala de activos de clientes y en la actividad de transacciones; CITIC Securities le sigue con 14.753 millones, un crecimiento del 37,72 %; GF Securities, Huatai Securities y China Merchants Securities registran aumentos superiores al 40 %, con 9.597, 9.122 y 8.893 millones respectivamente, mostrando los resultados positivos de la transformación en gestión patrimonial.

La asesoría con inteligencia artificial (IA) ya se ha convertido en un estándar en la gestión patrimonial de los bancos de inversión. Los principales bancos están acelerando su despliegue en este campo, transformando rápidamente la IA de una actividad de innovación a una fuente de ingresos. Por ejemplo, Orient Securities lanzó primero el servicio inteligente “DeepSeek in Cashbao”, promoviendo la asesoría y la acompañamiento digital. En 2025, Orient Securities añadió 390.500 nuevos clientes, con activos en apertura de 74.100 millones de yuanes, con aumentos interanuales del 44,62 % y 40,92 %.

Además, en 2025, la gestión de activos de los principales bancos se recupera rápidamente: CITIC Securities lidera con 12.177 millones de yuanes en comisiones, un aumento del 15,90 %, consolidando su ventaja en gestión activa; GF Securities, Guotai Haitong y Huatai Securities registran 7.703, 6.393 y 1.798 millones de yuanes, siendo Guotai Haitong el que más crece, con un 64,25 % interanual.

GF Securities indica que su filial GF Asset Management profundiza en la construcción de sistemas de investigación y gestión activa, fortaleciendo la estrategia de gestión diferenciada, apoyándose en toda la cadena de negocios del grupo para mejorar la colaboración interna. La estructura de negocio continúa optimizándose, y los ingresos por gestión de fondos aumentaron un 31,57 % respecto a 2024. Al cierre de 2025, el valor neto de los planes de gestión de activos individuales y de planes especializados creció un 12,61 % y un 38,08 % respecto a finales de 2024.

Diversificación en negocios de activos pesados y diferenciación en banca de inversión

En 2025, los negocios de activos pesados se convirtieron en una fuente clave de elasticidad en los resultados de los bancos, especialmente el crecimiento explosivo en los negocios de gestión propia, que aportaron considerables incrementos en beneficios para varias instituciones. La banca de inversión mostró una clara diferenciación.

En cuanto a los negocios de gestión propia: CITIC Securities obtuvo 38.604 millones de yuanes, con un crecimiento del 46,53 % (calculado como “ingresos de gestión propia = beneficios de inversión + ganancias y pérdidas por valor razonable - beneficios de inversión en empresas asociadas y joint ventures”), manteniéndose en primer lugar; Guotai Haitong con 25.404 millones, un aumento del 72,01 %; Huatai Securities con 13.829 millones, una ligera caída del 4,63 %, pero aún en niveles elevados; China Galaxy con 13.116 millones, un crecimiento del 14,02 %, siendo un pilar importante para su aumento de beneficios.

Los ingresos por banca de inversión muestran una clara diferenciación: desde las comisiones netas, CITIC Securities sigue liderando con 6.336 millones, un aumento del 52,35 %; CICC y Guotai Haitong con 5.031 y 4.657 millones; CITIC Construction Investment, Huatai Securities también superan los 3.000 millones. Sin embargo, los ingresos de banca de inversión de Orient Securities, Shenwan Hongyuan Securities, China Merchants Securities, GF Securities y China Galaxy aún están por debajo de los principales.

En cuanto a las tasas de crecimiento: CICC destaca con un aumento del 62,57 % en banca de inversión; Guotai Haitong, CITIC Securities y Huatai Securities superan el 40 %. Huatai Securities señala que, en su negocio de financiamiento de bonos corporativos, tras controlar estrictamente los riesgos, se esfuerzan en cultivar clientes clave, creando productos de calidad e innovadores. En 2025, el número de colocaciones principales de bonos de la compañía fue de 4.062, con un monto de 14.115,20 millones de yuanes, creciendo de manera estable respecto al año anterior.

Aceleración de la internacionalización para crear una segunda curva de crecimiento

El objetivo de convertirse en un banco de inversión de clase mundial impulsa a los bancos de inversión a acelerar su expansión internacional. Gracias a su fuerte capacidad de capital y ventajas en licencias, los principales bancos están avanzando rápidamente en su proceso de internacionalización.

En 2025, CITIC Securities lideró con 15.519 millones de yuanes en ingresos por negocios en el extranjero; Guotai Haitong, CICC y Huatai Securities le siguieron, con 9.586, 8.393 y 5.918 millones respectivamente, en segundo a cuarto lugar. CICC anunció que en 2025 ampliará aún más su red internacional, abriendo una sucursal en Dubai, en el Centro Financiero Internacional de Dubái, convirtiéndose en la primera firma de valores china en establecer una sucursal con licencia en la región del Golfo.

Respecto al crecimiento de ingresos en el extranjero: Guotai Haitong fue la más destacada, con un aumento del 229,49 %; CITIC Construction Investment superó el 100 %; GF Securities alcanzó un 99,85 %.

Sun Ting, analista jefe de no bancario en Wu Securities, afirmó en un informe que los bancos de inversión líderes tienen mayor capacidad de fijación de precios y elasticidad en beneficios en áreas de alto valor añadido como banca de inversión transfronteriza, gestión global de activos, mercado de derivados y gestión patrimonial transfronteriza, con una mayor eficiencia en el uso del capital.

“Actualmente, la mayoría de los bancos de inversión líderes aún dependen principalmente de los beneficios de inversión en sus negocios en el extranjero, beneficiándose principalmente de la caída de las tasas de interés y la mayor demanda de los clientes.” Un analista jefe de no bancario de otra firma comentó que, a medida que la capacidad de servicio a clientes institucionales en el extranjero continúa mejorando y con la Fed en ciclo de reducción de tasas, los negocios de clientes institucionales podrían convertirse en un importante motor de crecimiento para la expansión de los balances de los bancos.

Situación de ingresos y beneficios netos de los principales bancos en 2025

N° Nombre del banco Ingresos (millones de yuanes) Variación interanual (%) Beneficio neto atribuible a los accionistas (millones de yuanes) Variación interanual (%)

1 CITIC Securities 748.54 28.79 300.76 38.58

2 Guotai Haitong 631.07 87.40 278.09 113.52

3 Huatai Securities 358.10 6.83 163.83 6.72

4 GF Securities 354.93 34.33 137.02 42.18

5 CICC 284.81 33.50 97.91 71.93

6 China Galaxy 283.02 24.34 125.20 24.81

7 China Merchants Securities 249.72 19.53 123.50 18.91

8 CITIC Construction Investment 233.22 22.41 94.39 30.68

9 Shenwan Hongyuan Securities 231.59 31.63 103.63 67.78

10 Orient Securities 153.58 26.18 56.34 68.16

A fecha del 1 de abril de 2026, fuente: Choice