NUEVA YORK, 27 de marzo (Reuters Breakingviews) - Los 10.000 asistentes que descienden sobre el encuentro anual insignia de la industria del petróleo y el gas en Houston tenían una cosa en la mente. Sin embargo, incluso mientras el conflicto en el Golfo dominaba las conversaciones en CERAWeek, el alcance de la disrupción que ya ha ocurrido parecía poco reconocido en los mercados financieros. Los ejecutivos que no pueden abordar las escaseces que ya están en aumento reciben pocas señales fiables para invertir en ampliar el suministro. Es posible que estén silbando mirando pasar la mayor disrupción de los combustibles fósiles de sus vidas.

La demanda de energía está, en gran medida, fijada a corto plazo. Las ciudades modernas y la industria no pueden simplemente apagar. Desde que Estados Unidos e Israel lanzaron ataques conjuntos contra Irán, que han llevado a una escalada de hostilidades que ha dañado ⁠una infraestructura significativa de petróleo y gas, eso ha significado que los precios—en algunos mercados—se disparen. Un productor podría vender gas ⁠por más de $20 por 1 millón de BTU en Asia. Sin embargo, los precios spot en un centro clave de la Cuenca Pérmica en Texas ⁠se sitúan en -$2,60. El problema es que la oferta también está fijada. Los oleoductos, las instalaciones de licuefacción y los buques de transporte no se pueden construir de la noche a la mañana por capricho.

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Esto lleva a una serie de rarezas generalizadas. El jefe de Chevron, Mike Wirth, lo dijo sin rodeos: si los mercados reflejaran el estado general de los suministros físicos, los precios serían ⁠mucho más altos. Un barril de West Texas Intermediate, el referente del petróleo de EE. UU., está cerca de $100 para entrega en mayo, pero ⁠por debajo de $80 más adelante en el año. Eso es lo bastante alto como para decirles a los productores de fracking que perforen ahora, pero no lo bastante como para dar certeza a largo plazo. Después de todo, si el conflicto termina y la producción del Golfo vuelve a aumentar, las grandes inversiones nuevas en el mercado interno podrían perder dinero.

Aun así, muchos asistentes se mostraron tranquilos sobre la posibilidad de desajustes existenciales entre la industria y la crisis que se desarrolla. Como dijo con humor un ejecutivo de la industria del gas natural licuado: “Si te preocupa el suministro en cinco años—¿por qué?”. Dijo que la necesidad de mantener ⁠las luces encendidas garantizará que todo salga bien. El secretario de Energía de EE. UU., Chris Wright, incluso aprovechó la oportunidad para presentar la carrera global como algo positivo. “Sin petróleo, no hay mundo moderno” fue su lema. Significa: todos en la conferencia van a estar bien.

La discordia surgió en la parte más pequeña de la conferencia dedicada a innovaciones como ⁠baterías y solar. El choque cultural es evidente: los tecnólogos más ecológicos usaron bolsas de té de papel, en lugar de las bolsas de plástico disponibles en otros lugares. Sin embargo, están mirando datos de demanda de centros de datos que no dejan de crecer y señales de precios para invertir en renovables. Si tienen razón, entonces en algún momento ⁠van a desplazar la capacidad fósil. A medida que la disrupción en el Golfo se propaga, esta tendencia solo ⁠la acelerará.

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Noticias de contexto

• La conferencia energética anual CERAWeek, organizada por S&P Global, finaliza el 27 de marzo. El evento en Houston tiene alrededor de 10.000 asistentes.

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Edición de Jonathan Guilford; Producción de Maya Nandhini

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Robert Cyran

Thomson Reuters

Robert Cyran, columnista de tecnología de EE. UU., se incorporó a Breakingviews en Londres en 2003 y se trasladó cuatro años después a Nueva York, donde continúa cubriendo tecnología global, farmacéuticas y situaciones especiales. Robert comenzó su carrera en la revista Forbes, donde ayudó a poner en marcha la versión internacional de la revista. Antes de trabajar en Breakingviews, trabajó como investigador y reportero de mercados cubriendo la industria farmacéutica. Robert tiene una Maestría en economía de la Universidad de Birmingham y un título de grado de la Universidad George Washington.

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