SpaceX finalmente sale a bolsa y la industria espacial está en auge

SpaceX llevó a los inversores espaciales a una montaña rusa la semana pasada — ¡y SpaceX ni siquiera es pública todavía! SpaceX is, sin embargo, rumored de tener un prospecto para su IPO listo. Pero una vez que se presente, la historia no terminará; solo comenzará.

Como The Wall Street Journal explicó la semana pasada, el plan “no convencional” de Elon Musk para salir a bolsa de SpaceX se desarrollará por etapas — y podría no concluir antes del 28 de junio, cumpleaños de Elon Musk. (Tendrá 55, si estás contando las velas.)

Fuente de la imagen: Getty Images.

El comienzo del comienzo

Todo comienza con que SpaceX presente un prospecto de IPO “confidencial”, que se rumoreó la semana pasada y que podría incluso ocurrir esta semana en su lugar. Luego, la SEC podría tener preguntas sobre la presentación, la cual podría someterse a múltiples rondas de revisiones antes de finalmente hacerse pública dentro de un par de meses.

Solo entonces los inversores obtendrán una imagen clara de los ingresos anuales y las ganancias de SpaceX. (Mientras tanto, aquí están mis mejores conjeturas.)

Vuelta a los momentos clave

La publicación del prospecto precederá a que SpaceX comercialice su IPO a inversores potenciales por aproximadamente dos semanas. El éxito de este “roadshow” (que en el caso de SpaceX implicará que inversores salgan a la carretera para visitar SpaceX y recorrer sus instalaciones, en lugar de que SpaceX se vaya a la carretera para promocionarse) determinará el precio que SpaceX solicita por sus acciones en la IPO.

El evento principal

Ese precio se fijará el día anterior a la fecha real de la IPO. Cuántas acciones venda SpaceX en la IPO y el precio de la acción que establezca determinarán tanto la cantidad de efectivo que SpaceX recauda como la capitalización bursátil inicial de la compañía.

Al 28 de marzo, las cifras están en movimiento. Citando a los habituales “people familiar with the deal”, WSJ estima que la IPO recaudará entre $40 mil millones y $80 mil millones, lo que la convertiría en la mayor IPO de la historia. Se espera que la capitalización de mercado total en el momento de la IPO esté entre $1.5 billones y $1.75 billones.

Qué sucede después de la IPO

Cualquiera que sea la valoración con la que comience SpaceX, Musk se esfuerza por asegurarse de que se mantenga ese precio — y que la venta de los accionistas no la envíe a una caída. La Parte 1 de este plan, como aprendimos a principios de este mes, es presionar a los índices S&P 500 y Nasdaq-100 para que agreguen rápidamente las acciones de SpaceX a sus participaciones. Así, los inversores institucionales que poseen los índices no podrán deshacerse de acciones de SpaceX sin vender también todo lo demás en el índice.

La Parte 2, según revela WSJ, será comercializar fuertemente las acciones de SpaceX entre los mayores admiradores de Musk en la comunidad de inversores individuales. Musk podría asignar hasta un tercio de las acciones que se pondrán a disposición en la IPO a inversores individuales. También podría alentar a los accionistas e inversores de Tesla (TSLA +2.59%) que lo ayudaron a comprar Twitter (ahora xAI) a participar en la IPO de SpaceX.

La razón: esos inversores se encuentran entre los mayores admiradores de Musk y podrían estar menos dispuestos a vender sus acciones de SpaceX por una ganancia rápida después de la IPO. A otros inversores se les pedirá que acepten periodos de bloqueo de seis meses o más antes de que se les permita vender cualquier acción que compren en la IPO.

Si sus planes tienen éxito, la IPO de SpaceX podría comenzar como un éxito arrollador — y luego despegar aún más.