Aviso de Eagle Eye: Los ingresos operativos de China Aluminum International disminuyen

Instituto de Investigación de Empresas Cotizadas de Sina Finance | Alerta Temprana tipo “Águila” en Reportes Financieros

El 28 de marzo, China Aluminum International publicó su informe anual 2025, y la opinión de auditoría fue una opinión de auditoría estándar sin salvedades.

El informe muestra que los ingresos de la empresa durante todo 2025 fueron de 23,06 mil millones de yuanes, un 3,93% menos año con año; el beneficio neto atribuible a la controladora fue de 258 millones de yuanes, un 16,47% más; el beneficio neto no atribuible (excluyendo elementos no recurrentes) atribuible a la controladora fue de 61,796 millones de yuanes, un 147,83% más; y el beneficio básico por acción fue de 0,0364 yuanes/acción.

Desde que cotizó en julio de 2018, la empresa ha realizado dividendos en efectivo en 2 ocasiones, con un total de dividendos en efectivo implementados de 102 millones de yuanes.

El sistema de alerta temprana tipo “Águila” en reportes financieros de empresas cotizadas realiza, desde cuatro grandes dimensiones—calidad del desempeño, capacidad de rentabilidad, presión y seguridad del capital, y eficiencia operativa—un análisis cuantitativo inteligente del informe anual 2025 de China Aluminum International.

I. Enfoque en la calidad del desempeño

Durante el periodo de informe, los ingresos de la empresa fueron de 23,06 mil millones de yuanes, un 3,93% menos año con año; el beneficio neto fue de 381 millones de yuanes, un 41,96% más; el flujo neto de efectivo de las actividades operativas fue de 891 millones de yuanes, un 133,08% más.

En términos generales del desempeño, es necesario prestar especial atención a:

• Caída de los ingresos por ventas. Durante el periodo de informe, los ingresos por ventas fueron de 23,06 mil millones de yuanes, un 3,93% menos año con año.

• Desacoplamiento entre el cambio en ingresos por ventas y en beneficios netos. Durante el periodo de informe, los ingresos por ventas disminuyeron 3,93% año con año, mientras que el beneficio neto aumentó 41,96% año con año; los cambios en ingresos por ventas y en beneficios netos están desacoplados.

En cuanto a la proporción entre ingresos por ventas, costo e~gastos del periodo, es necesario prestar especial atención a:

• Desacoplamiento entre ingresos por ventas y tributos e~gastos adicionales. Durante el periodo de informe, los ingresos por ventas cambiaron -3,93% año con año; los tributos y gastos adicionales cambiaron 3,71% año con año; existe un desacoplamiento entre ingresos por ventas y tributos y gastos adicionales.

Combinando la calidad de los flujos de efectivo, es necesario prestar especial atención a:

• Desacoplamiento entre ingresos por ventas y el flujo neto de efectivo de las actividades operativas. Durante el periodo de informe, los ingresos por ventas disminuyeron 3,93% año con año; el flujo neto de efectivo de las actividades operativas aumentó 133,08% año con año; los ingresos por ventas y el flujo neto de efectivo de las actividades operativas están desacoplados.

II. Enfoque en la capacidad de rentabilidad

Durante el periodo de informe, el margen bruto fue del 13,54%, con un aumento del 10,9% año con año; el margen neto fue del 1,65%, con un aumento del 47,77% año con año; y la rentabilidad sobre el patrimonio neto (ponderada) fue del 3,85%, con un aumento del 56,5% año con año.

En combinación con el lado operativo de la empresa para la rentabilidad, es necesario prestar especial atención a:

• Aumento significativo del margen bruto de ventas. Durante el periodo de informe, el margen bruto de ventas fue del 13,54%, con un incremento significativo del 10,91% año con año.

• Crece el margen bruto de ventas, pero disminuye la rotación de inventarios. Durante el periodo de informe, el margen bruto de ventas pasó de 12,21% del mismo periodo del año anterior a 13,54%; la rotación de inventarios pasó de 9,25 veces del mismo periodo del año anterior a 8,99 veces.

• Crecimiento del margen bruto de ventas, pero disminuye la rotación de cuentas por cobrar. Durante el periodo de informe, el margen bruto de ventas pasó de 12,21% del mismo periodo del año anterior a 13,54%; la rotación de cuentas por cobrar pasó de 1,5 veces del mismo periodo del año anterior a 1,42 veces.

En combinación con el lado de activos de la empresa para la rentabilidad, es necesario prestar especial atención a:

• En los últimos tres años, la rentabilidad promedio sobre el patrimonio neto fue inferior al 7%. Durante el periodo de informe, la rentabilidad promedio sobre el patrimonio neto ponderada fue del 3,85%; en los últimos tres ejercicios contables, la rentabilidad promedio sobre el patrimonio neto ponderada promedio estuvo por debajo del 7%.

• La tasa de retorno del capital invertido es inferior al 7%. Durante el periodo de informe, la tasa de retorno del capital invertido fue del 4,14%; el promedio de los tres periodos de reporte fue inferior al 7%.

III. Enfoque en la presión y seguridad del capital

Durante el periodo de informe, el ratio de activos/pasivos de la empresa fue del 77,46%, con una disminución del 1,34% año con año; el ratio circulante fue de 1,31 y el ratio rápido fue de 1,22; la deuda total fue de 12.753 millones de yuanes, de los cuales la deuda a corto plazo fue de 6.309 millones de yuanes; la proporción de deuda a corto plazo sobre la deuda total fue del 49,47%.

Desde la presión de capital de corto plazo, es necesario prestar especial atención a:

• El ratio de caja es menor a 0,25. Durante el periodo de informe, el ratio de caja fue de 0,19, menor a 0,25.

Desde la presión de capital de largo plazo, es necesario prestar especial atención a:

• La deuda a corto plazo en sentido amplio puede cubrirse con efectivo y activos monetarios, pero la deuda a largo plazo no puede cubrirse. Durante el periodo de informe, el valor de efectivo y activos monetarios en sentido amplio / deuda total fue de 0,57, y el efectivo y activos monetarios en sentido amplio fue menor que la deuda total.

Desde la perspectiva del control del capital, es necesario prestar especial atención a:

• La proporción deuda total / total de pasivos es mayor a 20% y el ratio gasto por intereses / beneficio neto es mayor a 30%. Durante el periodo de informe, la proporción deuda total/total de pasivos fue del 30,34%, y la razón entre gastos por intereses y beneficio neto fue del 72,79%; los gastos por intereses tienen un impacto relativamente grande en el desempeño operativo de la empresa.

• Los pagos anticipados son de gran variación. Durante el periodo de informe, los pagos anticipados fueron de 630 millones de yuanes, con una tasa de variación frente al inicio del periodo de 50,88%.

• La tasa de crecimiento de los pagos anticipados es mayor que la tasa de crecimiento del costo de operaciones. Durante el periodo de informe, los pagos anticipados aumentaron 50,88% frente al inicio del periodo; el costo de operaciones creció -5,39% año con año; y la tasa de crecimiento de los pagos anticipados es mayor que la tasa de crecimiento del costo de operaciones.

IV. Enfoque en la eficiencia operativa

Durante el periodo de informe, la rotación de cuentas por cobrar fue 1,42, un 5,45% menos año con año; la rotación de inventarios fue 8,99, un 2,78% menos año con año; y la rotación de activos totales fue 0,56, un 3,46% menos año con año.

Desde activos a largo plazo, es necesario prestar especial atención a:

• El cambio en construcción en curso es significativo. Durante el periodo de informe, la construcción en curso fue de 80 millones de yuanes, con un aumento del 60,57% frente al inicio del periodo.

• El cambio de gastos pagados anticipadamente a largo plazo es significativo. Durante el periodo de informe, los gastos pagados anticipadamente a largo plazo fueron de 100 millones de yuanes, con un aumento del 125,11% frente al inicio del periodo.

En la dimensión de “tres gastos” (三费), es necesario prestar especial atención a:

• Variación significativa de los gastos financieros. Durante el periodo de informe, los gastos financieros fueron de 310 millones de yuanes, un 61,63% más.

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Introducción a la alerta temprana tipo “Águila” de reportes financieros de empresas cotizadas de Sina Finance: la alerta temprana tipo “Águila” de reportes financieros de empresas cotizadas es un sistema profesional de análisis inteligente para reportes financieros de empresas cotizadas. La alerta temprana tipo “Águila” recopila a un gran número de expertos financieros autorizados, como firmas de contabilidad y empresas cotizadas, y realiza un seguimiento e interpretación del reporte financiero más reciente de cada empresa en múltiples dimensiones, como crecimiento del desempeño de la empresa, calidad de las ganancias, presión y seguridad del capital, y eficiencia operativa; además, mediante presentaciones con texto e imágenes, señala los posibles puntos de riesgo financiero. Ofrece soluciones técnicas profesionales, eficientes y convenientes para la identificación y alerta temprana de riesgos financieros de empresas cotizadas para instituciones financieras, empresas cotizadas, departamentos reguladores, etc.

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Responsable: Xiao Lang Kuai Bao