El cambio en la lógica de valoración del mercado financiero tras el conflicto en Oriente Medio

Hasta ahora, el conflicto en Oriente Medio ha durado ya cuatro semanas. Las dos partes han pasado del estado de enfrentamiento a una fase de contacto a través de terceros. Dado que el mercado se enfrenta a la imprevisibilidad y a la evolución no lineal del conflicto geopolítico, se observa un efecto claro de titulares (Headline Effect). La lógica de fijación de precios también ha cambiado, de manera escalonada desde la fase de narrativa prolongada, hacia la inmediatez, la sobre-reacción (overshooting) y la reversibilidad de los cambios generados por los titulares de noticias. Además, la velocidad de la transferencia de liquidez entre mercados se acelera. En los 25 días de negociación hasta el 27 de marzo, el índice S&P 500 solo subió 7 días. El KOSPI de Corea subió 11 días (1 día de cierre). El bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años solo subió 6 días (la caída de la rentabilidad corresponde a un aumento de precio). El precio internacional del oro también solo subió 6 días. El precio de los futuros del Brent subió 16 días y el índice del dólar subió 13 días.

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