Zhang Yaoxi: Powell emite declaraciones dovish, el precio del oro se estabiliza en un suelo y aún espera subir

張堯浠：鲍威尔释放鸽派言论、金价筑底震荡仍待攀升
En la jornada bursátil anterior del lunes (30 de marzo): el oro internacional osciló y cerró al alza, manteniendo el patrón de consolidación reciente, y mostrando cierta indiferencia ante la fortaleza del petróleo y del dólar; al mismo tiempo, el mensaje “dovish” de Powell de que las expectativas de inflación a largo plazo están bajo control mantuvo una señal tranquilizadora para el mercado. Este hecho hizo que el mercado retirara sus apuestas sobre nuevas subidas de tasas de la Fed este año. Esto sugiere que, después de la consolidación para formar una base, el precio tendría margen para volver a fortalecerse y seguir subiendo, regresando al umbral de los 5000 dólares o incluso por encima. A la baja, se presta atención al soporte en la parte inferior del rango de consolidación reciente, y a la selección de entradas cerca del soporte de la banda inferior de Bollinger.
En cuanto al movimiento concreto, el precio del oro, al comenzar la semana, abrió a la baja en 4484.99 dólares por onza y primero osciló hacia abajo, registrando un mínimo intradía de 4420.00 dólares; después, cambió y rebotó al alza, prolongándose hasta el final del periodo de la sesión europea, cuando registró un máximo intradía de 4580.38 dólares. En ese punto encontró resistencia y revirtió en retirada. Durante la sesión de la tarde, el desempeño fue en general débil; esto continuó hasta el cierre, cuando tocó por debajo de 4500 dólares y luego dejó de caer. Finalmente cerró en 4510.91 dólares, con una amplitud diaria de 160.38 dólares. En comparación con el precio de cierre del viernes pasado, 4505.63 dólares, cerró con una ganancia de 5.28 dólares, lo que equivale a un aumento del 0.12%.

Perspectiva para hoy martes (31 de marzo): el oro internacional abre primero con una oscilación débil, presionado por la resistencia, y con la limitación del fortalecimiento en la apertura del dólar y del petróleo; pero se espera que la presión también sea limitada;
Actualmente, la demanda de compra por soporte técnico es relativamente fuerte y se mantiene por encima de la media móvil de 200 días, lo que debilita claramente la presión de los bajistas. Además, aunque la situación en Oriente Medio se mantiene, la preocupación por la inflación provocada por el aumento del petróleo está disminuyendo cada vez más. Incluso si en el futuro subiera hasta 200 dólares por barril, esto difícilmente podría generar un escenario bajista para el precio del oro, porque el aumento de la inflación incrementará la condición de “commodity” del oro y su función de protección contra la inflación; además, aumentaría la incertidumbre económica y, al mismo tiempo, existe lógica y demanda para un fortalecimiento.
Asimismo, comparando con 2020 a 2022, y también las dos ocasiones como el periodo de julio de 2007 a agosto de 2008, cuando la subida del precio del petróleo se duplicó, después de esos momentos el oro experimentó una tendencia alcista. Por lo tanto, actualmente el aumento del precio del petróleo también está creando una oportunidad para el mercado alcista de la segunda mitad del año o del próximo.
Además, el secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, dijo que la oferta del mercado mundial de petróleo es suficiente; los ministros de Finanzas del G7 también indicaron que ya están preparados para tomar todas las medidas necesarias para mantener la estabilidad del mercado energético. Y el presidente de la Fed, Powell, afirmó que esperará para observar el impacto de la guerra en la economía y la inflación, sin considerar de momento subidas de tasas. El gobernador de la Fed, Milan, también dijo que la Fed podría recortar gradualmente un punto porcentual en el plazo de un año. A partir de esto, los futuros de tasas muestran que el mercado retiró sus apuestas sobre subidas de tasas de la Fed este año, y que el precio a fin de año implicaría recortes de aproximadamente 3 BP.

Por eso, me inclino a pensar que esta caída del precio del oro sigue siendo solo una corrección intermedia dentro de un ciclo de subidas más grande. En el próximo año se prevé que, tras varios meses de consolidación, volverá a subir para marcar nuevos máximos.
En términos técnicos: a nivel mensual, el desempeño del oro en este mes continúa debilitándose, e incluso llegó a recuperar el aumento de los anteriores 3 meses, con una tendencia que sugiere un posible cambio de rumbo hacia un mercado alcista; sin embargo, por el momento aún no ha roto de manera sustancial el soporte de la línea de tendencia alcista previa. Si el cierre de este mes se produce por encima de esa zona, el panorama posterior tenderá a mantener una consolidación y ajuste continuo, con expectativas de una nueva subida hacia arriba después de esto. En caso contrario, aún existe el riesgo de explorar nuevos mínimos. Por ahora, sigo inclinándome por el primer escenario.
A nivel semanal: la semana pasada el oro cerró con una clara mecha larga hacia abajo que detuvo la caída y formó una figura alcista. Esta semana, aunque no logró continuar con fuerza la expectativa de reanudación y no pudo impulsar el rebote con contundencia, el estado de consolidación actual y el hecho de no haberse ido a la baja ni de haber vuelto a cerrar por debajo con la mecha hacia abajo recuperada, mantienen la expectativa de que el mercado podría volver a fortalecerse. La resistencia a corto plazo sigue centrada en la resistencia de la línea media de la banda de Bollinger; además, se debe seguir de cerca la resistencia de las medias móviles a corto plazo, de 5 a 10 semanas. Si se rompe y se mantiene por encima de esta resistencia, se volverían a actualizar los máximos. En caso contrario, se mantendrá la consolidación amplia con movimiento lateral.
En el gráfico diario: el oro mantiene una consolidación en rango y todavía no logra volver a ubicarse por encima de la media móvil de 100 días, pero la media móvil de 200 días hacia la baja también sigue firme. Según el canal de tendencia oscilante de los últimos 3 meses, actualmente también se encuentra en una fase de rebote; por lo tanto, tras el movimiento de consolidación y vaivén, en lo personal sigo inclinándome por una subida y sigo esperando tocar las zonas de 4700 dólares o 5000 dólares.

Oro: a la baja, prestar atención al soporte cercano a 4470 dólares o 4400 dólares; al alza, prestar atención a la resistencia cercana a 4565 dólares o 4655 dólares;
Plata: a la baja, prestar atención al soporte en 67.70 dólares o 66.30 dólares; al alza, prestar atención a la resistencia en 71.70 dólares o 73.10 dólares;
Nota:
Oro TD=(precio del oro internacional x tipo de cambio)/31.1035
La fluctuación de 1 dólar del oro internacional equivale a aproximadamente una fluctuación de 0.25 yuanes del oro TD (en teoría).
Precio del oro a futuros de EE. UU. = precio spot de Londres × (1 + tasa de swap del oro × número de días hasta el vencimiento / 365)
Sígueme; te ayudará a tener una idea más clara sobre el trading de oro.
Al revisar la causalidad histórica, interpretar el entorno actual y mirar hacia el futuro, siguiendo el principio de predecir con valentía y operar con cautela. --張尧浠
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