Calificación de nivel uno: La reforma de Jinjiang Hotels muestra resultados, aprovechando la tendencia favorable del sector, se espera que los resultados de 2026 se liberen.

El 27 de marzo, Jinjiang Hotels publicó su informe anual de 2025. Durante todo el año, logró unos ingresos operativos de 13.811 mil millones de yuanes, lo que supone una ligera caída interanual del 1,79%; el beneficio neto atribuible a la sociedad matriz fue de 925 millones de yuanes, con un aumento interanual del 1,58%, mientras que el beneficio neto no recurrente fue de 945 millones de yuanes, con un salto interanual del 75,19%. Yichai Financial “Yi Rating” considera que el desempeño de la empresa en 2025 superó las expectativas del mercado; el punto de inflexión en su operación en el mercado doméstico ya se ha manifestado, y en el futuro se espera que se libere la elasticidad de resultados.

El análisis de “Yi Rating” indica que, en 2025, el negocio hotelero de la empresa, en general, mostró una tendencia favorable. El número de hoteles bajo su titularidad aumentó hasta 14.132. Entre ellos, la proporción de establecimientos de gama media-alta se elevó hasta el 63,5%, y la calidad de apertura de nuevas tiendas siguió mejorando. El beneficio neto atribuible a hoteles en el país creció un 23,9% interanual; de ellos, la caída del RevPAR (ingreso por habitación disponible) en los hoteles de servicio limitado se acotó a un 2,9%; además, la reforma para incrementar la eficiencia en el negocio de hoteles en el exterior también avanzó más.

“Yi Rating” considera que el control efectivo de los costos y gastos se ha convertido en un apoyo importante para que el mejoramiento de la rentabilidad de la empresa en 2025 superara las expectativas. El año pasado, las tasas de gastos de venta, administración y financieros de la empresa disminuyeron interanualmente en 0,3, 1,7 y 0,7 puntos porcentuales, respectivamente. La eficiencia operativa mejoró de forma notable, lo que impulsó que el margen de beneficio neto no recurrente durante todo el año aumentara interanualmente 3,0 puntos porcentuales hasta el 6,8%.

En resumen, según el análisis de “Yi Rating”, el punto de inflexión en la operación del negocio principal de Jinjiang Hotels en China ya se ha hecho visible. La mejora en la oferta y la demanda de la industria hotelera nacional, junto con la continua puesta en marcha de reformas tanto dentro como fuera del país, hace que se espera que la elasticidad de resultados se vaya liberando gradualmente. Sin embargo, la relación calidad-precio de la valoración de la empresa a mediano y largo plazo es general; “Yi Rating” ve con buenos ojos las oportunidades de mejora del desempeño que traiga la recuperación favorable del ciclo sectorial a corto plazo.

De acuerdo con el sistema de calificación de “Yi Rating”, el potencial de crecimiento de Jinjiang Hotels es de 1,5 estrellas, la tendencia de ganancias es de 3 estrellas, el patrón de la industria es de 3,5 estrellas y el foso defensivo es de 4 estrellas. El modelo de valoración DDM de “Yi Rating” muestra que el valor intrínseco de la empresa es de 29.700 millones de yuanes.

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