¡Estancamiento inflacionario en camino! Bank of America: La Reserva Federal probablemente reducirá las tasas en 50 puntos base este año, y el precio del petróleo se mantendrá en 100 dólares durante todo el año

Jueves de Caixin, 2 de abril (edición de Bian Chun) El analista bancario estadounidense más reciente ha pronosticado que, debido al conflicto en Irán, el mundo se enfrentará a un panorama de desaceleración del crecimiento económico y aumento de la inflación, y los precios internacionales del petróleo se mantendrán durante todo el año en un nivel alto de alrededor de 100 dólares por barril— incluso si esta guerra termina en cuestión de semanas.

En el informe de investigación publicado el miércoles, los economistas de Bank of America, Claudio Irigoyen, y su equipo escribieron: “Hasta el momento, las consecuencias que esta guerra trae serán de una estanflación leve”. La estanflación se refiere a un fenómeno económico en el que coexisten el aumento de la inflación y la desaceleración del crecimiento.

Los economistas de Bank of America dijeron que, aunque el mundo ha reducido su grado de dependencia del petróleo, la sensibilidad a la energía de gas natural y a los fertilizantes ha aumentado considerablemente. Esto supone un riesgo importante para Europa y para las economías en desarrollo.

“La guerra de Irán no es solo un shock petrolero— es un shock energético”, escribió Irigoyen.

Los economistas redujeron su pronóstico del crecimiento económico de Estados Unidos en 50 puntos básicos, hasta 2.3%, y prevén que la inflación general del país en 2026 alcanzará 3.6%, por encima del 2.8% pronosticado anteriormente…

A nivel global, los economistas ajustaron a la baja la expectativa de crecimiento mundial para 2026 hasta 3.1% y aumentaron la expectativa global de inflación hasta 3.3%.

Irigoyen señaló que esto coincide con las características de un shock de estanflación. Con base en el nuevo escenario de referencia, el banco pronostica que el precio del petróleo se mantendrá cerca de los 100 dólares por barril durante el resto de 2026.

El análisis de Bank of America asume que la guerra se irá calmando gradualmente antes de fin de mes.

Sin embargo, Irigoyen escribió que si el conflicto escala y continúa, “un aumento sustancial de los precios de la energía, sumado a una corrección sustancial de los precios de los activos, podría arrastrar la economía global a una recesión”.

La Reserva Federal prevé recortes de tasas de 50 puntos básicos este año

Los economistas de Bank of America siguen esperando que la Reserva Federal recorte tasas 50 puntos básicos este año, pero el momento de los recortes se ha retrasado desde el verano hasta el otoño, y reconocen que “existe un riesgo muy alto de que estos recortes no se puedan materializar”.

Las expectativas de Wall Street sobre recortes de tasas por parte de la Reserva Federal se están posponiendo continuamente; Goldman Sachs también apuesta a que la Reserva Federal recortará tasas dos veces este año, y que ambas ocurrirán en el cuarto trimestre.

“El mercado laboral se está enfriando, el crecimiento de los salarios ya está por debajo del nivel compatible con el objetivo de inflación del 2%, y las expectativas de inflación a largo plazo del mercado se mantienen estables”, escribió el analista de Goldman Sachs el miércoles. “En este contexto, un shock de petróleo lo suficientemente grande como para generar inquietud sobre la persistencia de la inflación probablemente causará pérdidas económicas significativas y podría provocar una recesión”.

El presidente de la Reserva Federal, Powell, el lunes dijo que, en el contexto de un shock energético derivado de la guerra entre EE. UU. e Irán, la Reserva Federal se inclina a mantener las tasas de interés sin cambios y, temporalmente, “ignorar” el impacto de este shock. Esta declaración alivia el sentimiento del mercado sobre el temor a un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal dentro del año.