Alerta de Ojo de Águila: Los ingresos operativos de Tai Chi Group disminuyen

Instituto de Investigación de Empresas Cotizadas de Sina Finance | Alerta Preventiva con Visión de Estados Financieros del “Halcón Águila”

El 28 de marzo, Taiji Group publicó su Informe Anual 2025; la opinión de auditoría fue una opinión de auditoría estándar sin reservas.

El informe muestra que los ingresos de la empresa para todo el año 2025 fueron de 10.500 millones de yuanes, un -15,23% interanual; el beneficio neto atribuible a la matriz fue de 121 millones de yuanes, un +352,38% interanual; el beneficio neto atribuible “excluyendo elementos no recurrentes” (扣非归母净利润) fue de 43,67 millones de yuanes, un +13,32% interanual; el beneficio básico por acción fue de 0,22 yuanes/acción.

Desde que la empresa cotizó en bolsa en noviembre de 1997, ha realizado 6 distribuciones de dividendos en efectivo, y el total de dividendos en efectivo implementados asciende a 483 millones de yuanes.

El sistema de alerta preventiva con visión de estados financieros para empresas cotizadas analiza de forma inteligente y cuantitativa el informe anual 2025 de Taiji Group desde cuatro grandes dimensiones: calidad del desempeño, capacidad de rentabilidad, presión sobre el capital y seguridad, y eficiencia operativa.

I. En el nivel de calidad del desempeño

Durante el período del informe, los ingresos de la empresa fueron de 10.500 millones de yuanes, un -15,23% interanual; el beneficio neto fue de 121 millones de yuanes, un +135,17% interanual; el flujo neto de efectivo procedente de actividades operativas fue de 584 millones de yuanes, un +192,47% interanual.

Visto en conjunto el desempeño: es necesario prestar especial atención a:

• Caída de los ingresos por ventas. Durante el período del informe, los ingresos por ventas fueron de 10.500 millones de yuanes, un -15,23% interanual.

• Desacople entre la variación de los ingresos por ventas y el beneficio neto. Durante el período del informe, los ingresos por ventas disminuyeron un -15,23% interanual, mientras que el beneficio neto aumentó un +135,17% interanual; existe un desacople entre la variación de los ingresos por ventas y la del beneficio neto.

• El beneficio neto es bastante volátil. En los tres últimos reportes anuales, el beneficio neto fue de 850 millones, 50 millones y 120 millones, con variaciones interanuales de 146,65%, -93,99% y 135,17% respectivamente; el beneficio neto presenta volatilidad.

Combinando la calidad de los activos operativos, es necesario prestar especial atención a:

• Aumento continuo de la ratio cuentas por cobrar / ingresos por ventas. En los tres últimos reportes anuales, la ratio cuentas por cobrar / ingresos por ventas fue de 12,66%, 16,87% y 20,41% respectivamente, mostrando un crecimiento continuo.

Combinando la calidad de los flujos de efectivo, es necesario prestar especial atención a:

• Desacople entre los ingresos por ventas y el flujo neto de efectivo procedente de actividades operativas. Durante el período del informe, los ingresos por ventas disminuyeron un -15,23% interanual, mientras que el flujo neto de efectivo procedente de actividades operativas aumentó un +192,47% interanual; existe un desacople entre los ingresos por ventas y el flujo neto de efectivo procedente de actividades operativas.

II. En el nivel de capacidad de rentabilidad

Durante el período del informe, el margen bruto fue del 29,59%, con una disminución del 24,75% interanual; el margen neto fue del 1,15%, con un aumento del 177,41% interanual; el retorno sobre el patrimonio neto (ponderado) fue del 3,42%, con un aumento del 356% interanual.

Combinando el lado operativo de la empresa para la obtención de rendimientos, es necesario prestar especial atención a:

• Disminución continua del margen bruto de ventas. En los tres últimos reportes anuales, el margen bruto de ventas fue de 48,6%, 39,32% y 29,59% respectivamente, con una tendencia de disminución continua.

• Disminución del margen bruto de ventas y aumento del margen neto de ventas. Durante el período del informe, el margen bruto de ventas pasó de 39,32% en el mismo período del año anterior a 29,59%, y el margen neto de ventas pasó de 0,41% en el mismo período del año anterior a 1,15%.

Combinando el lado de activos de la empresa para la obtención de rendimientos, es necesario prestar especial atención a:

• El retorno del capital invertido está por debajo del 7%. Durante el período del informe, el retorno del capital invertido fue del 2,95%, y el valor promedio de los tres reportes anuales estuvo por debajo del 7%.

Con respecto a si existen riesgos de deterioro, es necesario prestar especial atención a:

• La tasa de variación interanual del importe de pérdidas por deterioro de activos supera el 30%. Durante el período del informe, las pérdidas por deterioro de activos fueron de -0,6 billones de yuanes, con una disminución del 45,14% interanual.

III. En el nivel de presión y seguridad del capital

Durante el período del informe, el coeficiente de endeudamiento de la empresa fue del 74,73%, con un aumento del 0,78% interanual; el ratio de liquidez corriente fue de 0,72 y el ratio rápido de 0,5; la deuda total fue de 6.333 millones de yuanes, de los cuales la deuda a corto plazo fue de 5.946 millones de yuanes; la deuda a corto plazo representó el 93,89% de la deuda total.

Visto el estado financiero en su conjunto, es necesario prestar especial atención a:

• Crecimiento continuo del coeficiente de endeudamiento. En los tres últimos reportes anuales, el coeficiente de endeudamiento fue del 74,01%, 74,15% y 74,73% respectivamente, con una tendencia de crecimiento.

Viendo la presión de fondos a corto plazo, es necesario prestar especial atención a:

• La deuda a corto plazo es elevada, con un déficit de fondos acumulados. Durante el período del informe, el efectivo y equivalentes de dinero en sentido amplio fue de 1.410 millones de yuanes, la deuda a corto plazo fue de 4.970 millones de yuanes, el efectivo y equivalentes de dinero en sentido amplio / deuda a corto plazo fue de 0,28, y el efectivo y equivalentes de dinero en sentido amplio es inferior a la deuda a corto plazo.

• La presión de la deuda a corto plazo es elevada y la cadena de fondos soporta presión. Durante el período del informe, el efectivo y equivalentes de dinero en sentido amplio fue de 1.410 millones de yuanes, la deuda a corto plazo fue de 4.970 millones de yuanes, el flujo neto de efectivo de actividades operativas fue de 580 millones de yuanes, y existe una diferencia entre la deuda a corto plazo, los gastos financieros y el efectivo y equivalentes de dinero, así como el flujo neto de efectivo de actividades operativas.

• El ratio de caja es inferior a 0,25. Durante el período del informe, el ratio de caja fue de 0,13, y el ratio de caja fue inferior a 0,25.

Viendo la presión de fondos a largo plazo, es necesario prestar especial atención a:

• La ratio deuda total / patrimonio neto muestra un aumento continuo. En los tres últimos reportes anuales, la ratio deuda total / patrimonio neto fue del 127,11%, 140,31% y 149,15% respectivamente, con crecimiento continuo.

Desde el ángulo de la gestión del control de fondos, es necesario prestar especial atención a:

• La ratio de ingresos por intereses / efectivo y equivalentes de dinero es inferior a 1,5%. Durante el período del informe, el efectivo y equivalentes de dinero fue de 1.100 millones de yuanes, la deuda a corto plazo fue de 4.970 millones de yuanes, y el promedio de la ratio de ingresos por intereses / efectivo y equivalentes de dinero fue de 1,078%, inferior a 1,5%.

• La ratio deuda total / total de pasivos es mayor a 20%, y la ratio de gasto por intereses / beneficio neto es mayor a 30%. Durante el período del informe, la ratio deuda total / total de pasivos fue del 50,43%, y la proporción del gasto por intereses sobre el beneficio neto fue del 114,59%; el gasto por intereses tiene un impacto significativo en el desempeño operativo de la empresa.

• La ratio anticipos a proveedores / activos corrientes muestra un aumento continuo. En los tres últimos reportes anuales, la ratio anticipos a proveedores / activos corrientes fue del 3,02%, 3,67% y 3,87% respectivamente, con crecimiento continuo.

• La tasa de crecimiento de anticipos a proveedores es mayor que la tasa de crecimiento del costo de ventas. Durante el período del informe, los anticipos a proveedores aumentaron 10,49% respecto al inicio del período; el costo de ventas creció -1,63% interanual; la tasa de crecimiento de anticipos a proveedores es superior a la tasa de crecimiento del costo de ventas.

• La ratio otras cuentas por cobrar / activos corrientes muestra un aumento continuo. En los tres últimos reportes anuales, la ratio otras cuentas por cobrar / activos corrientes fue del 2,63%, 2,89% y 3,46% respectivamente, con crecimiento continuo.

• La partida de pagarés por pagar/ letras por pagar presenta variaciones considerables. Durante el período del informe, los pagarés por pagar fueron de 980 millones de yuanes, y la variación respecto al inicio del período fue del 85,6%.

Desde la perspectiva de la coordinación de fondos, es necesario prestar especial atención a:

• La coordinación de fondos necesita reforzarse con urgencia. Durante el período del informe, la necesidad de capital de trabajo fue de 1.780 millones de yuanes, el capital de trabajo fue de -2.680 millones de yuanes; la empresa presenta déficits tanto en actividades de operación como en actividades de inversión, y la capacidad de pago en efectivo fue de -4.450 millones de yuanes.

IV. En el nivel de eficiencia operativa

Durante el período del informe, la rotación de las cuentas por cobrar fue de 4,96, con una disminución del 18,53% interanual; la rotación de inventarios fue de 3, con un aumento del 8,17%; y la rotación de activos totales fue de 0,74, con una disminución del 15,23% interanual.

Viendo los activos operativos, es necesario prestar especial atención a:

• La rotación de las cuentas por cobrar sigue disminuyendo. En los tres últimos reportes anuales, la rotación de cuentas por cobrar fue de 7,83, 6,09 y 4,96 respectivamente, lo que indica que la capacidad de rotación de las cuentas por cobrar se está debilitando.

• Las cuentas por cobrar documentadas con letras/pagarés (recibidos) siguen aumentando. En los tres últimos reportes anuales, la ratio pagarés/activos corrientes fue del 0,07%, 0,53% y 1,58% respectivamente, con un aumento continuo; la ratio de efectivo recibido relacionado con actividades operativas / pagarés por cobrar fue de 12085,37%, 1771,91% y 551,79% respectivamente, con una disminución continua.

• La proporción de cuentas por cobrar / activos totales sigue aumentando. En los tres últimos reportes anuales, la ratio cuentas por cobrar / activos totales fue del 13,73%, 14,86% y 14,87% respectivamente, con crecimiento continuo.

Viendo los activos a largo plazo, es necesario prestar especial atención a:

• La rotación de activos totales sigue disminuyendo. En los tres últimos reportes anuales, la rotación de activos totales fue de 1,07, 0,87 y 0,74 respectivamente; la capacidad de rotación de activos totales se debilita.

• El valor de ingresos por unidad de activos fijos disminuye año tras año. En los tres últimos reportes anuales, la ratio ingresos por ventas / valor original de activos fijos fue de 3,97, 2,88 y 2,36 respectivamente, con una disminución continua.

Haz clic en la alerta preventiva con visión de Taiji Group para ver los detalles de alerta más recientes y una vista previa visual de los estados financieros.

Introducción a la alerta preventiva con visión de estados financieros de Sina Finance: la alerta preventiva con visión de estados financieros para empresas cotizadas es un sistema profesional de análisis automatizado e inteligente para estados financieros. La alerta preventiva “Halcón Águila” recopila y hace seguimiento e interpretación, desde múltiples dimensiones, de los informes financieros más recientes de las empresas cotizadas, mediante la participación de un gran número de expertos financieros autorizados, como firmas de contabilidad y empresas cotizadas, incluyendo el crecimiento del desempeño de la empresa, la calidad de los rendimientos, la presión y seguridad del capital, y la eficiencia operativa; y señala, mediante formatos de texto e imágenes, los posibles puntos de riesgo financiero. Proporciona a instituciones financieras, empresas cotizadas, organismos reguladores, etc., soluciones técnicas profesionales, eficientes y convenientes para la identificación de riesgos financieros y las alertas preventivas de empresas cotizadas.

Acceso a la alerta “Halcón Águila”: Sina Finance APP- Cotizaciones- Centro de datos- Alerta “Halcón Águila” o Sina Finance APP- Página de cotización de acciones individuales- Finanzas- Alerta “Halcón Águila”

Aviso: existen riesgos en el mercado; invierte con prudencia. Este artículo se publica automáticamente con base en bases de datos de terceros, y no representa el punto de vista de Sina Finance. Cualquier información que aparezca en este artículo se proporciona únicamente como referencia y no constituye asesoramiento de inversión personal. Si hubiera discrepancias, prevalecerá el anuncio real. Si tienes dudas, contacta con biz@staff.sina.com.cn.

Gran cantidad de información, análisis preciso, todo en la APP de Sina Finance

Responsable editorial: Xiaolang Kuai Bao