15 mil millones de dólares en pedidos de chips desencadenan una explosión en el mercado ¡El líder en almacenamiento de IA, Baiwei Storage, experimenta una fuerte subida en su valor de mercado de más de 1.100 millones de yuanes!

¿Preguntar a la IA · ¿Cómo el modo de contrato a largo plazo reconfigura el panorama competitivo de la industria?

El 25 de marzo, las acciones de 佰维存储 subieron más de un 10%, llegando a marcar un máximo intradía y superando el umbral entero de 1100 mil millones de yuanes en capitalización bursátil. El mercado respondió con dinero en efectivo a un importante contrato de compras divulgado por la empresa el día anterior: un acuerdo de compra de obleas de silicio (wafers) de 15 mil millones de dólares a largo plazo.

Según el anuncio, 佰维存储 firmó un contrato de compras diario para la operación con algún fabricante de almacenamiento (almacenamiento “original”), comprometiéndose a, en los próximos 24 meses, comprar cierta clase de obleas de memoria a un precio unitario y cantidades fijados, con un importe total comprometido de compra de 1.500 millones de dólares, que se ejecutará de manera uniforme desde el segundo trimestre de 2026 hasta el primer trimestre de 2028. Dentro de cada período de 12 meses, el volumen de compras del producto representa el 11.1% del volumen total de compras de NAND Flash de la empresa en 2025 y el 18.01% del volumen total de ventas de NAND Flash de la empresa en 2025.

En la actualidad, el mercado de almacenamiento está atravesando un ciclo vigoroso de alzas de precios. De acuerdo con los datos de TrendForce, el precio de los contratos regulares de DRAM del primer trimestre de 2026 aumentó entre un 90% y un 95% respecto al trimestre anterior, mientras que el precio de los contratos de NAND Flash creció entre un 55% y un 60% respecto al trimestre anterior. El banco de inversión de Wall Street Wedbush predice que en la primera mitad de 2026 el incremento de precio de la DRAM podría alcanzar entre un 130% y un 150%, y que la subida de NAND también se aproximaría a ese nivel.

En general, el mercado considera que la lógica subyacente de esta ronda de aumentos de precios es el impulso integral que la explosión de la capacidad de cómputo para IA ejerce sobre la demanda de almacenamiento. Por un lado, los servidores de IA para HBM y almacenamiento empresarial muestran un crecimiento geométrico de la demanda, lo que reduce la capacidad de producción de los fabricantes originales. Por otro lado, los dispositivos de borde (edge) como teléfonos con IA y gafas con IA también actualizan simultáneamente su configuración de almacenamiento; además, como los ciclos de ampliación de capacidad de los fabricantes originales suelen ser largos, la situación de tensión entre oferta y demanda se prevé que se mantenga.

En este contexto, se presta especial atención a la capacidad de la cadena de suministro y la posición en el mercado de 佰维存储. La empresa se dedica principalmente al I+D, al “ensamblaje, pruebas y empaquetado” (封测) de memorias semiconductoras; sus productos incluyen almacenamiento embebido (embedded), almacenamiento para PC y almacenamiento para automóviles inteligentes, entre otros. Sus clientes abarcan OPPO, vivo, Tecno, Lenovo, Xiaomi, HP y otros fabricantes de teléfonos y PC. Es el principal proveedor nacional de chips de almacenamiento para gafas inteligentes Meta AI; sus productos para estándares de automoción ya han entrado en la cadena de suministro de más de 20 fabricantes domésticos de equipos originales (主机厂). Según TrendForce, en 2024 el volumen de envíos de módulos SSD de la empresa ocupó el quinto lugar a nivel mundial. En 2025, los ingresos operativos de la empresa superaron la barrera de los 10 mil millones de yuanes.

En términos de desempeño, 佰维存储 ha entrado en un crecimiento explosivo. El informe anual de 2025 muestra que la empresa logró ingresos operativos de 11.302 mil millones de yuanes, con un aumento interanual del 68.82%; y un beneficio neto atribuible a los accionistas de 853 millones de yuanes, con un aumento interanual del 429.07%. De enero a febrero de 2026, la empresa prevé lograr ingresos operativos de entre 4 mil millones y 4.5 mil millones de yuanes, con un aumento interanual de entre 340% y 395%; y un beneficio neto atribuible de entre 1.5 mil millones y 1.8 mil millones de yuanes, con una tasa de crecimiento interanual de entre 921.77% y 1086.13%. Como el mayor proveedor global de soluciones de almacenamiento de semiconductores para el emergente extremo (端侧) impulsado por IA, los ingresos de su producto de almacenamiento para gafas con IA son de aproximadamente 960 millones de yuanes; de 2023 a 2025, la tasa de crecimiento compuesta anual (CAGR) alcanza el 378.09%.

佰维存储 eligió firmar contratos a largo plazo de dos años en este momento, con el propósito de fijar los costos de materias primas y el suministro para los próximos dos años, mejorar la estabilidad de la cadena de suministro y reducir el impacto de la volatilidad de precios. Esta elección refleja la evolución profunda de la lógica competitiva en la industria de módulos de almacenamiento: antes, muchos fabricantes dependían más del mercado spot para fijar precios “según la oferta y demanda en ese momento”, con una alta vinculación entre la rentabilidad y la volatilidad de precios de corto plazo; ahora, a medida que los requisitos de los clientes aguas abajo para la estabilidad de la cadena de suministro aumentan, el modelo de contrato a largo plazo se está convirtiendo en una herramienta clave para que los fabricantes líderes construyan su foso (“muralla”) competitivo, y los recursos de la industria podrían concentrarse aún más en las empresas líderes.

Fuente de la imagen de portada: sitio web oficial de 佰维存储